El Forex G10 mensual de Intesa Sanpaolo rastrea el desempeño de las principales monedas mundiales en los primeros meses de 2013: un año que comenzó bajo la égida de una euforia generalizada entre las diversas clases de activos, como resultado de una combinación favorable de señales positivas sobre el crecimiento global y del retorno de la aversión específica al riesgo hacia la zona del euro.
En particular, se inició un fuerte y prolongado fortalecimiento del dólar estadounidense, mientras que el factor "retorno de la aversión al riesgo específico" favoreció un fuerte, pero efímero, fortalecimiento del euro, que, tras una subida de enero, entró, entre febrero y Marzo, en fase correctiva, mientras que el dólar continuó su marcha, impulsado por mejoras en la economía actual y futura.
El fortalecimiento del dólar debería continuar, a diferentes ritmos, también en lo que resta del año, sobre todo de cara a la futura reducción de la flexibilización cuantitativa, que sin embargo corre el riesgo de ser la antesala del inicio de un ciclo de subidas de tipos.
Dólar creciendo, por lo tanto, también en virtud del hecho de que el nivel actual sigue siendo bastante bajo en comparación con los promedios históricos. En cuanto a las otras grandes divisas, el euro, como se ha dicho, se ha reajustado tras una fase expansiva. En los próximos meses, a la luz de los datos contradictorios provenientes de las distintas economías de la Eurozona, debería fluctuar en el rango entre 1,25 y 1,35 dólares, mientras que la libra, tras la caída reciente, debería recuperarse, y el yen se destina continuar gracias a una ligera depreciación.
Archivos adjuntos: MonthlyForexG10-28March2013.pdf
