La facturación crece a nivel mundial impulsada por Asia, pero con dificultades en España y especialmente en Italia, donde los ingresos aumentaron en el primer semestre de 2024 a pesar de que el sector móvil sigue sufriendo. Esta es la fotografía tomada porÁrea de Estudios Mediobanca dentro del yoinvestigación en el sector de las telecomunicaciones. El estudio analiza los datos del primer semestre de 2024 y del quinquenio 2019-2023 de las 32 mayores telcos internacionales con ingresos superiores a los nueve mil millones de euros cada una, de las cuales 13 tienen su sede en EMEA, 12 en Asia & Pacífico y 7 en las Américas.
Telco: la facturación aumenta en el primer semestre del año, impulsada por Asia
En el primer semestre de 2024 La facturación agregada de las principales telcos globales creció un 1,5% en comparación con el primer semestre de 2023. La mayor parte representa el Empresas asiáticas, que en el mismo período registró un aumento del 2,8%, gracias a los actores japoneses (+3,1%) y chinos (+2,9%), que se beneficiaron del fortalecimiento de la cuota de mercado en 5G y del avanzado grado de diversificación industrial.
Según la encuesta, los ingresos por TIC y los servicios innovadores para los principales actores asiáticos ya representan más del 20% del total. el tambien Operadores de EMEA crecen (+1,4%), mientras que las empresas de telecomunicaciones estadounidenses muestran una ligera contracción del 0,2%, subraya el estudio.
“También persisten diferencias en términos de rentabilidad operativa”, destacan los expertos: el lunes durante los primeros seis meses de 2024 creció un 4,3%, gracias a la EMEA (+11,7%) y a las empresas chinas (+8,2%), a pesar del -1,1% marcado por los grupos estadounidenses que conserva, no obstante, el mejor margen EBIT del sector (21%). Las empresas europeas registraron un mayor aumento (Mon, +15,5%), determinado principalmente por el desempeño de Vmed O2 UK (de 85 a 512 millones, +501,4%, tras una menor depreciación de 396 millones), Tim (+19,1%) y Deutsche Telekom (+15,1%).
Gllas inversiones En conjunto, disminuyeron un -5,1%, con picos del -13,6% en América y del 8,6% en Europa, a pesar de que el Viejo Continente está retrasado en el desarrollo del 5G y, más en general, en la consecución del objetivo de conectividad del " proyecto gigabit society" para competir a nivel internacional. Para lograrlos, se estima que se necesitarán entre 170 mil y 200 mil millones de inversiones adicionales a nivel europeo de aquí a 2030.
Clasificación de ingresos: Tim séptimo en Europa, 19º en el mundo
En el primer semestre de 2024, el ranking de ingresos europeos está dominado por Deutsche Telekom con 56,3 millones de euros (+2,3% respecto al 1S 2023). Segundo puesto para los españoles telefónica con 20,4 millones (+1,1%), tercero para los franceses Naranja con 19,8 millones (+2,5%, neto de las actividades españolas fusionadas en Masorange). ellos siguen Vodafone con 18,4 millones (+2,8% respecto a 2023, sin España e Italia), BT Group con 11,6 mil millones (-1,2%), Altice (7,6 millones; -3,8% proforma).
Tim es séptimo en la clasificación, con unos ingresos que crecen un 3,5% hasta los 7,1 millones de euros. “Con la inscripción de NetCo entre las operaciones discontinuadas (vendidas en julio de 2024), los ingresos del operador italiano se ven impulsados por las actividades en Brasil (+7,8%), mientras que la unidad nacional creció un 1,6%, gracias en particular a Tim Enterprise. (+4,9%) y Sparkle (+0,4%), con TIM Consumer cerrando sin cambios en la comparación semestral, subraya el informe.
La centralidad de los jugadores asiáticos lo confirma la presencia de cuatro de ellos entre los diez primeros operadores. Alabama primer lugar en ingresos a nivel mundial de hecho, se sitúa la china China Mobile (128,6 millones de euros), que por primera vez desbanca a la estadounidense Verizon (121,2 millones), seguida a su vez por la alemana Deutsche Telekom (con 112 millones, dos tercios de los cuales desarrollados en EE.UU.). por la filial T-Mobile) y por la otra estadounidense AT&T (110,8 millones de euros), que cayó del podio tras la venta de Warner Media en abril de 2022.
Swisscom está en la posición 26 con 12 mil millones, pero tras la finalización de la adquisición de Vodafone Italia pasaría a la posición 18 con unos ingresos estimados en 16,7 mil millones, superando así Tim. El actual titular italiano, actualmente 19º, caería al puesto 22 con unos ingresos de 13,6 millones, calculados excluyendo Sparkle (en proceso de venta) y NetCo, la empresa que recibió la red fija de Tim en julio de 2024. “Gracias a su desconsolidación, las deudas financieras de Tim disminuyeron en 13,8 mil millones (sin considerar los posibles beneficios de 2,9 mil millones), alineando al actual operador italiano con los mejores niveles de apalancamiento financiero de Europa. Además, con la operación se espera que Tum ahorre hasta 800 millones anuales en gastos por intereses, de un total de 1.991 millones contabilizados por la compañía en 2023, lo que equivale al 12,4% de los ingresos consolidados, una incidencia sólo inferior al 15,6 , XNUMX% marcado por Altice”, explica Mediobanca en el informe.
Telcos en Italia: la telefonía fija crece, la móvil sufre
En el primer semestre de 2024 ingresos internos de los principales operadores italianos (excluido Vodafone) creció un 1,9%, impulsado por la telefonía fija, que registró un aumento del 3,9% interanual, confirmando la tendencia positiva ya observada en 2023.
Al contrario, Continúa la tendencia a la baja (-1%) del sector Móvil. La contracción del volumen de negocios se concentra sobre todo en las divisiones móviles de Wind Tre (-4,5%), Tim (-1,8%) y PosteMobile (-0,6%). Iliad Italia, por otro lado, registró un aumento de dos dígitos (+11,3%) que también se beneficia de la contribución de los servicios de telefonía fija lanzados en enero de 2022. Fastweb también aumentó (ingresos globales +7,1%, +13,7% en móvil).
En cuanto a los resultados del año pasado, Tim (Actividades italianas) ocupó el primer lugar en términos de facturación (11,9 mil millones, +0,5% en 2022) por delante de Vodafone (4,8 millones, +0,4%), Viento Tre (4,1 millones, -3,4%) e Fastweb (2,6 millones, +6,2%), con Ilíada en quinta posición (5 millones, +1,1%). Excluyendo a Iliad, Open Fiber y las empresas más pequeñas, en el quinquenio 16,5-2019 Fastweb es la única que crece (+2023%), mientras que las 18,3 grandes muestran contracciones de entre el 3% y el 14%, con las mayores dificultades concentradas. en el segmento de consumo. EL
“En un escenario de reducción generalizada de márgenes, en 2023 Fastweb se confirma como el operador con mayor margen ebit (8,1%) a pesar de cerrar el año con pérdidas, por primera vez desde 2014, debido principalmente al saneamiento de 93 millones de la inversión en la filial Fastweb Air. La rentabilidad de Vodafone, Wind Tre y Tim está empeorando”, explica la encuesta.
Las empresas de telecomunicaciones y el mercado de valores
La capitalización agregada de los principales operadores mundiales de telecomunicaciones se situó a finales de septiembre de 1.452 en 2024 millones de euros, un 12,6% más que en diciembre de 2023.
Las cinco empresas con valores bursátiles superiores a 100 mil millones representan el 50,9% de la capitalización total: son China Mobile (186,9 mil millones), Verizon (169,4 mil millones), At & t (141,3 mil millones), Alemán Tel. (131,9 mil millones) e Bharti Airtel (109,5 billones).
Entre diciembre de 2018 y septiembre de 2024 el rentabilidad de las acciones (incluidos dividendos) de las empresas de telecomunicaciones fue igual al +61,6%, inferior al +101,5% marcado por el índice bursátil mundial cuyo desempeño sólo es igualado por las empresas de telecomunicaciones asiáticas (+87,1%). Le siguen EMEA con una rentabilidad del 51,4% (que cae al +20,1% excluyendo el valor atípico Deutsche Telekom) y América (+30,9%). Restringiendo el análisis al período diciembre de 2022 - septiembre de 2024, la india Bharti Airtel registra la mayor variación (+102,3%), mientras que Tim ocupa el puesto 18 con un +15,3%.
