Las primeras compras de Disminución cuantitativa comenzarán el próximo lunes. Pero, como dijo ayer Mario Draghi en la rueda de prensa, “ya hemos visto un buen número de efectos positivos tras el anuncio del cambio hacia una política monetaria más expansiva”. Partiendo de la mejora en las estimaciones de crecimiento para la Eurozona (de +1% a +1,5% para este año, de +1,6 a +1,9% para 2016 y +2,1% en 2017). Y los mercados han reaccionado con entusiasmo.
1) El euro cayó, alcanzando un nuevo mínimo en más de 11 años frente al dólar, en 1,1007, luego de que Draghi reiterara la posibilidad de continuar con las compras si fuera necesario más allá de septiembre de 2016.
2) Todas las bolsas de valores cerraron con un signo más. En Milán, el índice FtseMib subió un 1,22% hasta los 22.400 puntos. Los otros mercados bursátiles de la eurozona también están en territorio positivo. Frankfurt avanza un +1%, el parisino Cac-40 un +0,94%, Madrid un +0,66%. Londres también marca un +0,61%.
3) El diferencial entre los BTP a 96 años y los Bunds alcanzó su mínimo de la sesión, estrechándose a 102 puntos básicos desde los 2010 puntos básicos del cierre de ayer, volviendo al mínimo desde mayo de 1,33 ya marcado el lunes. El tipo italiano a 1,394 años cae al XNUMX% desde el XNUMX% de ayer por la noche.
4) En cuanto a los métodos QE, las compras -60 millones de euros mensuales, de dos a treinta años, incluidas cédulas hipotecarias y titulizaciones- podrán incluir valores con tipo negativo pero no inferior al de los depósitos extraordinarios, actualmente igual a - 0,2%. Así, por ahora, los bonos alemanes a 2 años están excluidos pero, en el futuro, la prohibición se extenderá a otras emisiones de países centrales en beneficio de los "periféricos", incluida Italia.
TOKIO EN EL MÁXIMO, WALL STREET UP' ESPERANDO DATOS DE EMPLEO
El efecto Super Mario también se sintió fuera de Europa. La Bolsa de Tokio cierra la semana con una subida de más del 1% tras alcanzar los 18.941, a un paso de los 19, nunca tocados desde abril de 2000. Las Bolsas de Nueva York, tras dos sesiones negativas, cerraron en terreno positivo pese al repunte del dólar : el índice Dow Jones subió un 0,21%, S&P 500 +0,1%, Nasdaq +0,32%. Crece la expectación por la presentación del Apple iWatch, prevista para el lunes.
La atención del mercado se centra en las nóminas: ante el mal tiempo que azota la Costa Este, los operadores esperan una cifra inferior a las previsiones oficiales (235.000 nuevos puestos de trabajo). Un dato igual o superior podría alimentar más expectativas de subida de tipos de interés, y dar más soporte a la suba del dólar. ,
EL TORO LLEVA MONCLER (Y CALCETINES TOD'S)
El lujo desfila en la pasarela virtual de Piazza Affari, electrificado por la perspectiva de una recuperación del consumo y la caída del euro, que abre de par en par las puertas a un aumento de compradores de la zona dólar. Moncler sube un 10% tras los resultados de 2014 claramente mejores de lo esperado. En 2014 los ingresos aumentaron un 20% interanual hasta los 694,2 millones de euros (+21% a tipos de cambio constantes). En el cuarto trimestre, las ventas comparables crecieron un 9%, con una fuerte aceleración en diciembre. El margen bruto de explotación (Ebitda ajustado) asciende en el ejercicio hasta los 206,6 millones desde los 191,7 millones anteriores, con una incidencia sobre los ingresos del 33,5%.
El beneficio subió un 71% hasta los 130,3 millones. Ubs confirmó la Compra, elevando el precio objetivo a 16 euros desde 15 euros. JP Morgan elevó el precio objetivo de la acción a 16,5 euros desde 15,5 euros, confirmando la recomendación de sobreponderación. Equita Sim hizo lo mismo (precio objetivo a 17 € desde 16,2 €, calificación de compra confirmada) y Mediobanca Securities (precio objetivo a 18 € desde 16,2 €, rendimiento superior confirmado).
Tamburi, la sociedad de inversión que posee indirectamente el 4,5% de Moncler, también subió. Sin embargo, la jornada récord del Made in Italy involucró a las demás marcas. Ferragamo sube un 1,6%, Yoox confirma su +2,2%. Luxottica +2,4%. También cabe destacar Safilo, que subió un 2% tras anunciar un acuerdo para producir gafas bajo licencia de Givenchy. Tod's obtiene un aumento del 6%. Geox también lo hizo muy bien, +4,2% en su nivel más alto desde abril después de los resultados. Entre los valores más interesados en la evolución del consumo se encuentra Autogrill +4,3%. Wdf +1,32% a 10,74 euros. Nomura elevó el precio objetivo de la acción a 8,3 euros desde 7,6 euros, confirmando la calificación en neutral.
UNA SEMANA EL BANCO MAL DE INTESA Y UNICREDIT
Unicredit (+1,6%) se extiende en la final y alcanza el máximo desde el pasado 27 de octubre en 6,07 euros. El proyecto de gestión conjunta de una cartera de préstamos de reestructuración de Unicredit e Intesa Sanpaolo con KKR debería ver la luz en las próximas semanas. Cuando esté en pleno funcionamiento, el vehículo debería gestionar préstamos por valor de más de 1 millones de euros.
Entente +2,08%. Bernstein elevó su precio objetivo a 3,1 euros desde 2,9 euros, lo que confirma la recomendación de rendimiento superior. Tendencia volátil de Monte Paschi +0,18% tras el anuncio de la subida. Ideas brillantes para otros valores del sector: Ubi +3,5%, Mediobanca +2,7%, Bpm y Banco Popolare +1,9%, Bper +1,6%.
LIBROS RCS, EL DBO EN VENTAS HOY. LAS TORRES SIGUEN EN MOVIMIENTO
El mundo Fininvest siempre está en movimiento. El consejo de RCS Mediagroup (+4,61%) podría dar hoy luz verde, bajo ciertas condiciones, a la venta de los libros de la filial a Mondadori (+0,16%). El sector de las torres sigue en crisis. EiTowers (+3%) y RaiWay (+2%) están arriba. En audiencia en el Senado, el presidente de la filial Rai, Camillo Rossotto, reiteró que la empresa no es impugnable. Guido Barbieri, director general de la compañía en el área de Mediaset es más optimista (+2,1%). El directivo dijo que no podía responder a la pregunta de si se modificará la condición de validez de la OPA, que fija un nivel mínimo de adhesión del 66,7%, pero no descartó cambios que "deben en todo caso mantener la valor industrial sin cambios y los rendimientos financieros del proyecto”.
Débil Telecom Italia -0,4%. Aumentos de Go Internet +18% y MC-Link +5,5% activos en servicios de banda ancha.
UTILIDADES DE SOPORTE DE SOCGEN
Enel sube un 0,7%. Snam +2,3% y Terna +1,9% también subieron. En ambas acciones, SocGen reiteró la opinión de Mantener, sin embargo, elevó el objetivo a 4,20 euros (desde 3,80 euros) para Terna ya 4,70 euros (desde 4,10 euros) para Snam. Si se confirma la política de dividendos, Terna y Snam pueden reconocer un rendimiento de alrededor del 5%. Las existencias de petróleo fueron positivas: Eni+0,8%, Saipem+0,7%. Tenaris cerró la sesión con una subida del 1% a 12,92 euros. Para hacer frente a la caída de la demanda de tubos especiales utilizados sobre todo por la industria petrolera, el grupo ítalo-argentino está reduciendo su capacidad productiva, con repercusiones en el empleo de las plantas italianas.
FCA, 6,6 MILLONES DE REMUNERACIÓN A MARCHIONNE PARA 2014
Entre las acciones industriales, StM +1,8%, Prysmian +1% y Pirelli +1,4% brillan. FiatChrysler +1%. Sergio Marchionne, percibió un salario de más de 2014 millones de euros en 6,61 como director general de FCA. El salario base anual es igual a 2,5 millones, pero incentivos por 4 millones a los que se suman 'otras compensaciones' por 111.410 euros. En 2013 Marchionne había recibido como director general de Lingotto 3,6 millones y opciones sobre acciones de Chrysler por 200 mil dólares. De CNH Industrial, en su calidad de presidente, Marchionne también recibió más de 2,52 millones de dólares respecto al año pasado (2,1 millones en 2013). Por su parte, el presidente de FCA, John Elkann, en 2014 percibió más de 1,68 millones de euros por este encargo y 175 mil dólares como miembro del consejo de CNH industrial.
En automoción destaca el salto de Brembo del +4,4% tras el dato de balance. Finalmente, hubo un fuerte incremento en las cementeras tras los buenos resultados de Italcementi +4,1%. Buzzi sube un 3%.
