“Qe funciona”. El mismo Mario Draghi lo subrayó ayer por la mañana. Y la tendencia de los mercados europeos demuestra que el número uno de la Eurotower, una vez más, acertó. En Milán, el índice FtseMib subió un 2,1%, la Bolsa de Valores de París ganó un 2,3%, Frankfurt +2,6%.
El dólar avanza como una apisonadora. El euro cae a 1,05 a un mínimo de 12 años: -4,8% en los últimos cuatro días. Y los efectos sobre las finanzas globales se multiplican: en definitiva, el QE no es exclusivo de Europa.
La lira turca y el rand sudafricano sufrieron una devaluación similar, el real brasileño perdió el doble. Esta mañana, sorprendentemente, Corea del Sur bajó los tipos hasta el 1,75%, con el objetivo de contrarrestar la deflación e impulsar el crecimiento. Tailandia hizo lo mismo. India y China también se están recuperando de las operaciones de flexibilización monetaria, al igual que Singapur, Indonesia y Australia.
El efecto sobre las listas de precios asiáticas no se hizo esperar. Tokio avanza un +0,9%, al igual que el índice Asia Pacífico.
PUNTO DE INFLEXIÓN EN LA FED, CARRERA DESCENDENTE DE WALL STREET
Wall Street, en cambio, va rezagado: el índice Dow Jones cayó un 0,16%, el S&P 500 un 0,19% y el Nasdaq un 0,2%. Apple ha bajado un 1,8%. Tras la Bolsa, la Fed comunicó los resultados de las pruebas de estrés a los bancos: Citigroup y Morgan Stanley premiaron, ambos con una subida del 3,1%, a la baja del Bank of America que, aunque promocionado, deberá reforzar su capital.
El crudo Wti estable en 48,17 dólares y el Brent en 57,3 dólares el barril. Las bolsas estadounidenses empiezan a lidiar con los efectos de la moneda fuerte: los beneficios del primer trimestre de las empresas de la cesta del S&P serán, según estimaciones iniciales, un 2,7% inferiores a los de hace doce meses.
Pero la desaceleración no frenará, con toda probabilidad, la decisión de la Fed de subir las tasas. James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis, argumentó ayer que "aplazar de nuevo sería un gran error". La reunión del FOMC, el comité monetario, está programada para el 17 y 18 de marzo.
BTP VENCIMIENTO 2045 CAE POR DEBAJO DEL 2%
El aplanamiento de la curva de tipos de interés europea continúa, quizás más rápido de lo esperado, bajo la presión de los operadores dispuestos a aprovechar la acción del BCE. El rendimiento del BTP a 10 años cayó al 1,11%, el diferencial con el Bund es 91, a pesar de la tendencia a cero de los rendimientos del Bund. Ayer el gobierno alemán colocó 4 millones de bonos del Estado a 2 años a una tasa negativa del -0,2%.
Mientras tanto, nuevamente ayer, el Tesoro colocó 6,5 millones de BOT a un año con un rendimiento sin precedentes del 0,07%, frente al 0,20% de la subasta de febrero. En tanto, esta mañana se realizará la subasta de BTPs de mediano y largo plazo: se ofrecerán bonos a 3,7, 30 y 2046 años. Hay una gran expectación especialmente por el nuevo 2 a treinta años: ayer la tasa del bono extralargo cayó por debajo del 10% por primera vez y la sección 30-XNUMX de la curva se está aplanando aún más.
LAS TELECOMUNICACIONES VAN EN AUGE, LA SIGUE FINMECCANICA
Junto a la lista de títulos que otorga Toro. Liderando la carrera estuvo Telecom Italia, que consiguió un salto del 7,7% tras las indiscreciones del Financial Times que cree que la fusión entre Wind y 3Italia está muy cerca. Para el ex titular, la noticia debería ser positiva porque la competencia en el mercado interno debería disminuir.
Se espera que Hutchison Whampoa de China tenga el 51% del total. El primer accionista de VimpelCom es el multimillonario ruso Mikhail Fridman, que saltó al campo la semana pasada con la compra por más de cinco mil millones de euros de algunos activos de la alemana RWE.
La publicación de una entrevista con Franco Bassanini, presidente de Cdp, también beneficia al ex titular: la empresa que dirige Marco Patuano, explica el presidente de Metroweb, podría reservarse el derecho de aumentar al 51% de la empresa, una vez finalizadas las inversiones para banda ultra ancha.
Otro valor en gran evidencia Finmeccanica (+5,5%): el mercado apuesta por la venta de Drs y por la compra de Avio. También destacan los incrementos de Prysmian (+4,2%) y StM (+3,5%). Enel tuvo un buen desempeño (+3,1%), acompañada de A2A (+2,8%) y Terna (+2,2%). Los rendimientos de los bonos del gobierno casi invisibles hacen que las empresas con altos dividendos sean atractivas.
COCHE EN REUNIÓN. FCA Y PIRELLI EXTIENDEN
Con la suba del dólar, las acciones de las empresas cíclicas se benefician sobre todo, con gran parte de las exportaciones a EE.UU. El índice europeo de automoción Stoxx ganó un 3,6% ayer. Los gigantes alemanes del automóvil están en estado de gracia: Volkswagen avanza un 4,7%, BMW un +4,9%. Fiat Chrysler subió un 3,4%, también gracias a las promociones de los analistas.
Bnp Paribas revisó el objetivo a 16,5 euros, desde 15 euros, manteniendo el rating Outperform. Barclays ha elevado su precio objetivo hasta los 15,5 euros desde los 11,5 anteriores, confirmando la Sobreponderación. Pirelli infatigable (+5,2%), Brembo brillante (+3,8%).
FOCOS EN EL DIVIDENDO DEL LEÓN
La atención se centra en los resultados de Generali (+1,9%) que se darán a conocer esta mañana. El mercado apuesta a una suba del cupón, coronando las estrategias de Mario Greco. El sector bancario estuvo brillante, siguiendo el crecimiento de la cartera de valores. En este contexto, destaca la suba de MontePaschi (+3%). Unicredit +0,9%, Intesa +1,4%. Pop.Milano brilla +2,8%.
CUCINELLI FRACASÓ EN EL DESFILE DE MODA DE LUJO
El sector de las acciones de lujo está en alza. Galardonado con las marcas más fuertes en el mercado estadounidense. Empezando por Luxottica (+4,11%). HSBC elevó el precio objetivo de 56 a 61 euros (rating neutral). Seguido por Yoox (+3,3%) y Tod's (+2,6%). Salvatore Ferragamo +2%. Mediobanca Securities elevó su precio objetivo de 28 a 30 euros, confirmando la opinión de rentabilidad superior.
La excepción es Brunello Cucinelli (-5,08%) que finalizó la sesión en mínimos de 18,31 euros, abonando las indicaciones sobre la evolución del margen ebitda para 2015. Tp de 56 a 61 euros (rating neutral). Tras los datos, muchos corredores han empeorado su visión sobre las perspectivas de la empresa de cachemira.
Natixis recortó la calificación a Hold da Buy, apuntando a 18 euros desde 19 euros. Nomura ha mantenido la Rebaja, rebajando el precio objetivo a 18 euros desde 18,50 euros. SocGen reiteró la Vender, bajando el objetivo a 15 euros desde 17 euros. Kepler Cheuvreux ha decidido recortar la recomendación Hold da Buy, bajando el precio objetivo a 18 euros desde 19 euros.
CAMPARI AVANZA, PRELIOS ENTRA EN ÓRBITA
Destacar también la subida de Campari (+3,4%) tras los buenos resultados. La acción recibió críticas positivas de los analistas: Nomura elevó el precio objetivo de la acción a 7 euros desde 6,5 euros, Ubs a 5,6 euros desde 5,1 euros, Equita Sim a 6,6 euros desde 5,8 euros, Kepler Cheuvreux a 6,9 euros desde 6 euros y Banca Akros a 6,3 euros desde 5,7 euros.
Mientras tanto, continúa la carrera por los valores inmobiliarios, recompensada por la reactivación de las hipotecas ligada al inicio del Qe. En gran evidencia Prelios (+11,91%), que celebró los resultados de 2014 y el nombramiento del Consejero Delegado para la escisión de los activos. Entre los inmuebles positivos también Hi Real (+23,76%), Gabetti (+12,31%) y Risanamento (+10,9%).
