La inflación de EE. UU. está bajo control, por lo que hay menos preocupaciones sobre un endurecimiento de las tasas capaz de dañar la corrida de precios. La economía china se acelera, la producción industrial japonesa va en aumento. Pero las Bolsas de Valores pierden terreno bajo el ímpetu del ciclón Trump que, día tras día, pone patas arriba el mundo de la política y los negocios.
VIA TILLERSON, 35 EL LICENCIADO DE LA CASA BLANCA
Ayer se inauguró la jornada del presidente con el despido del secretario de Estado Rex Tillerson, reemplazado por el ex número uno de la CIA, Mike Pompeo. Este es el despido número 35 entre los ayudantes de Trump. Tillerson, opuesto a cancelar el acuerdo nuclear con Irán, está pagando el precio, entre otras cosas, por su hostilidad al giro proteccionista. Además de haber llamado "idiota" al presidente. “No pensamos de la misma manera”, comentó Trump y agregó que “Rex es un buen hombre al que le deseo lo mejor. Creo que ahora será más feliz".
Mientras tanto, desde la Casa Blanca ha llegado la noticia de que pronto, quizás ya la próxima semana, Estados Unidos impondrá aranceles por 60 millones a las importaciones de China, especialmente en tecnología y equipos de telecomunicaciones. Estados Unidos abre así el capítulo de la violación de los derechos de propiedad intelectual. Pero la acción de Trump, agrega Reuters, no perdonará camisetas y zapatos.
PERO LA ECONOMÍA DE BEIJING SE ACELERA
Los efectos no se hicieron esperar. El índice Nikkei se desaceleró esta mañana en Tokio (-0,87%). Seúl también se ralentiza, tras el declive de Samsung. Bombay -0,3%. Medio punto por debajo del índice Csi 300 de Shanghai y Shenzhen, a pesar del aumento de la producción industrial (+7,2% en los dos primeros meses de 2018) superior a las previsiones. La canasta MSCI inauguró 12 índices sectoriales en los mercados chinos.
INFLACIÓN BAJO CONTROL, T-BOND RENTABILIZA
Sentada de dos caras ayer en Wall Street. El comienzo fue positivo, gracias a los datos de inflación (+0,2%), luego creció la preocupación por la perspectiva de una guerra comercial. El índice Dow Jones perdió un 0,68%, el S&P 500 un 0,64%. El Nasdaq está peor (-1,02%). Sufren más que todos los grandes nombres de la tecnología: Microsoft, Facebook y Alphabet sufren pérdidas de entre el 1,5 y el 2,4%.
El dólar se debilita. El euro volvió esta mañana por encima de 1,241, al alza por tercer día consecutivo. La rentabilidad de la Letra del Tesoro a 2,82 años, una vez pasado el miedo a la inflación, cae hasta el 2,80% desde el XNUMX%.
PETRÓLEO CRUDO ESTABLE, SARAS VOLANDO A MILÁN
El petróleo se mantuvo estable, gracias al apoyo de los datos sobre los inventarios de EE. UU., que fueron menos fuertes de lo esperado. Brent a 64,59 dólares el barril, Wti a 60,76.
Saras sube en Piazza Affari (+3,33%). Los analistas elevaron sus objetivos tras la presentación del plan a 2021. Kepler Cheuvreux elevó el precio objetivo de la acción de 2 a 2,2 euros (compra), Ubs de 2,2 a 2,3 euros (compra) y Mediobanca Securities de 2,1 a 2,2 euros (rendimiento superior). ).
EUROPA TAMBIÉN SE CONTIENE, FRANKFURT SUFRE
Los vientos de la guerra comercial soplan cada vez con más fuerza y se avecina una apertura disputada para los mercados europeos. La lista de precios de Alemania, primera potencia exportadora, lo está pagando más que nadie. La subida del euro contribuyó a complicar el curso de los mercados. Por primera vez tras seis sesiones consecutivas al alza, el índice Eurostoxx cerró en terreno negativo (-0,94%).
Tras una mañana en terreno positivo, Piazza Affari desaceleró (-0,32%) en línea con los demás mercados. El índice Ftse Mib cerró en 22.690 puntos después de haber superado en varias ocasiones los 22.850. Milán sigue siendo el único lugar en terreno positivo desde principios de año: +4,2%.
Los focos siguen encendidos para Frankfurt. Pero no hacia arriba, como había sucedido en la víspera. De hecho, el índice Dax cayó un 1,59 %, presionado por los automóviles (Volkswagen -2,56 %, a pesar de que el beneficio se duplicó con creces hasta los 11,6 millones de euros) y la tecnología (Infineon - 1,95 %). Desde principios de año, la bolsa alemana ha perdido más del 5%.
También cayeron París (+0,64%) y Madrid, el mercado más brillante en la primera parte de la sesión (subas de hasta el 0,75%).
Londres pierde más de un punto porcentual (-1,05%). Según la Office for Budget Responsibility (OBR), organismo gubernamental independiente que actúa junto al Tesoro británico, el coste del Brexit asciende a 42 millones de libras.
EL EMPLEO MEJORA, PERO SE MANTIENE POR DEBAJO DE 2007
La OCDE ha mantenido una estimación de crecimiento del PIB italiano en el 1,5% para este año, confirmando la proyección proporcionada en noviembre, que parece estar en línea con las estimaciones del gobierno. Se ha confirmado la previsión de crecimiento del PIB para el próximo año en el 1,3%.
Mejoran las perspectivas para la eurozona, que según la OCDE debería registrar un crecimiento del PIB del 2,3% en 2018 y del 2,1% en 2019, mientras que en noviembre ambas previsiones eran dos décimas inferiores.
El mercado laboral registró el año pasado una caída del paro, especialmente en el Norte, y también de los que han dejado de buscar trabajo, mientras continúa el auge de los contratos de duración determinada, que crecen mucho más que los puestos fijos. Según Istat, el empleo creció por cuarto año consecutivo (+1,2%, equivalente a 265.000 unidades), la tasa de empleo subió al 58% (+0,7 puntos en el año), pero se mantiene por debajo de la de 2008 (-0,7 puntos) , el punto de partida de la crisis financiera.
LA TESORERÍA SE LLENA EN LA SUBASTA DE BTP, LAS TASAS SUBEN LENTAMENTE
El Tesoro ha superado las primeras subastas de mediano y largo plazo desde las elecciones.
Al cierre de la sesión, el diferencial entre los tipos a diez años de Italia y Alemania cerró en 138 pb (un punto más que el día anterior), mientras que la rentabilidad del índice de referencia de febrero de 2 se mantuvo por debajo del umbral del 2028%.
Entre los nuevos siete años y las reaperturas de los tres y 15 años junto con la off-the-run de marzo de 2047, el Ministerio de Economía captó la cantidad máxima de 8,75 millones de euros a rentabilidades ligeramente contrastantes pero no muy alejadas de las de mediados de Febrero.
Colocado a un máximo de 4 millones a una tasa del 1,47% bruto (1,51% neto de comisiones), el nuevo mayo de 2024 a siete años cerró la sesión con una rentabilidad del 1,504%.
ATLANTIA, EXISTE EL ACUERDO POR ABERTIS
Humo blanco por la tarde en el partido de Abertis. Atlantia (-1,55%) y Acs se han puesto al día el acuerdo de compra conjunta del grupo español de autopistas Abertis, evitando así una costosa guerra de ofertas.
TELECOMUNICACIONES, GUERRA DE NERVIOS. PERDIDAS DE MEDIASET
Así acaba el juego de las autopistas. El de las telecomunicaciones, sin embargo, está sólo en su infancia. Telecom Italia cayó ayer con fuerza (-2,37%). ya ha abierto la guerra de nervios entre Elliott y Vivendi con vistas a la reunión del 24 de abril. Vivendi contempla la hipótesis de dejar sin efecto todo el directorio de Tim para dejar sin efecto la próxima reunión y quitarle espacio a la maniobra de Elliott que exige una nueva gobernanza para la empresa de telecomunicaciones. El fondo activista, por su parte, ya ha realizado cuatro solicitudes a Amos Genish: escisión proporcional de la red con la atribución a los accionistas de Tim de las acciones de Netco, la newco que surgirá de la separación de la red; conversión inmediata de ahorros (ayer -2,02%) en acciones ordinarias; dividendo extraordinario y nuevo gobierno.
Mediaset también fue pesado, perdiendo un 4,15%. JP Morgan recortó su precio objetivo a 3,10 euros desde 3,20 euros y la recomendación a "infraponderar" desde "neutral". La bolsa está en la montaña rusa tras el resultado de las elecciones generales del 4 de marzo.
AVANCE DE UTILIDADES, ADJUDICADA A ITALGAS
Continúa el impulso positivo para las utilities, impulsado por la reorganización de los grupos eléctricos alemanes. El índice EuroStoxx Utility (+0,8% hasta los 274 puntos) sigue su marcha y registra la séptima subida consecutiva. La ganancia general asciende al 8%, pero el rendimiento desde principios de 2018 sigue siendo negativo en un 3%.
Enel cerró en +0,77%, A2A con +1,41%. A Italgas también le fue bien, cerrando con una subida del 2,25%. Deutsche Bank elevó el precio objetivo de la acción a 4,4 euros desde los 4,3 euros anteriores.
La acción más popular fue Italgas (+2,32%). Al día siguiente de la publicación de las cuentas Kepler y SocGen confirmaron la opinión positiva sobre la acción, pero archivaron el precio objetivo. En concreto, los analistas de Kepler Cheuvreux reafirmaron la sentencia Outperform con un precio objetivo de 5,40 euros desde los 5,30 euros anteriores. Los colegas de Société Générale confirmaron el juicio de compra con un precio objetivo revisado de 5,4 euros desde 5,47 euros. Confirma el Neutral Macquarie con un precio objetivo de 4,90 euros desde los 5,10 anteriores.
Entre las financieras, destaca Unipol (+2,1%, tras alcanzar un máximo del +4%). Kepler-Cheuvreux elevó la recomendación a Comprar desde Mantener, confirmando el precio objetivo en 4,60 euros. Abajo Cattolica (-2,85%).
Sector bancario sin un rumbo claro. El índice de los bancos italianos retrocede un 0,15%, superando al Stoxx europeo (-0,82%). A los ex Popolari les va bien: Banco Bpm +2,32%, Bper +1,86%. Los grandes, por otro lado, fueron débiles: Unicredit perdió 0,41%, Intesa 0,28%.
Entre los más pequeños, Creval perdió un 1,61% el primer día de la oferta bursátil de los derechos de opción no ejercidos del aumento de capital. Compras sobre Carige (+4,4%) tras la buena subida lograda ayer, en un mercado que sigue especulando sobre la batalla por la gobernabilidad y sobre el interés de los fondos por el instituto en busca de un nuevo equilibrio accionarial.
CREDIT SUISSE PROMUEVE FERRARI, BIESSE VUELA
Ventas en Stm, en línea con el sector de los chips, también negativas a nivel europeo (-1,27%).
Ferrari -1,2%, pero los temores a los aranceles sobre las importaciones de automóviles europeos no asustan a los analistas de Credit Suisse que esta mañana anunciaron que habían iniciado la cobertura con una sentencia Outperform y un objetivo de 121,7 euros.
Mondadori cerró a la baja un 1,06% a raíz de los resultados y el recorte de la guía sobre ingresos visto en ligera contracción para 2018, así como el beneficio neto
Se espera que el flujo de caja ordinario sea de alrededor de 50 millones.
Biesse lo hizo muy bien (+4,56%): Banca Akros elevó el precio objetivo de la acción hasta 49,7 desde 48,6 euros, confirmando la recomendación acumulada tras los resultados de 2017.
