Después de un año de negociaciones intensas y agotadoras, el caso Edison finalmente parece haber llegado a una conclusión. En virtud del acuerdo firmado en la madrugada del 27 de diciembre, los franceses de Edf obtienen el 80,7% del capital de Edison, mientras que Edipower queda al 100% en manos de los italianos.
De hecho, Edf adquirirá a Delmi el 50% de Transalpina di Energia (Tde), el holding que posee el 61,3% de Edison. La transacción se produce a 0,84 euros por acción de Edison, una cifra ligeramente inferior a las peticiones iniciales realizadas por los italianos. En todo caso, se requiere autorización de Consob para obtener la aprobación definitiva. En relación a Edipower, por su parte, Delmi adquiere el 50% de Edf y el 20% de la suiza Alpiq, por 600 y 200 millones de euros, alcanzando así el 70%. El 20% irá luego a A2a, mientras que el 10% a Iren.
Sin embargo, el riesgo es que una vez que se haya llegado a un entendimiento con los transalpinos, surjan fricciones dentro del frente italiano. De hecho, parece que está surgiendo una intolerancia constante entre los accionistas de Iren en relación con la gobernanza de Delmi, la distribución de la deuda de Edipower (que asciende a alrededor de mil millones) y la división de los distintos activos. Edipower cuenta con estructuras hidroeléctricas y centrales térmicas de carbón extremadamente productivas que, en cambio, requieren intervenciones muy importantes para lograr un buen grado de competitividad. Cuestiones que se abordarán en el contexto de los consejos de supervisión y gestión de A2a y, posteriormente, en el consejo de Delmi.
