Banco Ifis anunció el lanzamiento de unoferta pública de compra e intercambio (Opas) voluntario su Banco de Ilimidad, Para una valor total de 298 millones de euros. Esta decisión, tomada por el consejo de administración presidido por Ernesto Fürstenberg Fassio, tiene como objetivo adquirir la totalidad del paquete de acciones de Illimity Bank, que cotiza en el segmento Euronext Star Milán.
Tan pronto como se lanzó la oferta pública de adquisición, el mercado reaccionó con entusiasmo. Inmediatamente después de la apertura, el título di Banco de Ilimidad saltó un 9,7%, hasta los 3,71 euros, muy por encima del precio propuesto por Banca Si es. Las acciones de Banca Ifis también registraron un pequeño salto del 1,3%, hasta los 21,6 euros. Sin embargo, durante la jornada las cotizaciones continuaron con un comportamiento aún más fuerte: Illimity subió un 12,34%, hasta 3,8 euros por acción, mientras que Banca Ifis experimentó un aumento del 2,62%, hasta 21,92 euros.
El próximo paso fundamental para Banca Ifis será lareunión extraordinaria prevista para el 17 de abril, durante el cual los miembros deberán aprobar laIncremento de capital necesaria para respaldar la oferta pública de adquisición. El aumento equivaldrá a 8,4 millones de acciones y se completará antes del 30 de junio de 2026. El precio de emisión de las nuevas acciones será determinado por el Consejo de Administración, según se explicó. Frederik Geertman, director general de Banca Ifis, durante la llamada con analistas en la que se presentó la operación.
Los detalles de la operación: 3,55 euros por acción
La oferta incluye un tarifa de 3,55 euros por cada acción de Illimity Bank, en base al precio oficial de las acciones de Banca Ifis a 7 de enero de 2025 (3,39 euros). Este importe incluye 0,1 acciones de nueva emisión de Banca Ifis por cada acción de Banco de Ilimidad, más un componente de caja de 1,414 euros. Por supuesto, la oferta está sujeta a la aprobación regulatoria y otras condiciones.
Si la oferta tiene éxito, explica una nota, el fusión por incorporación La incorporación de Illimity Bank a Banca Ifis reforzará aún más su posición de liderazgo en el sector bancario finanzas especializadas, ampliando su base de clientes en el mercado de pymes y consolidando su presencia en el sector de préstamos dudosos. Sin embargo, para que la incorporación se produzca será necesario que al menos el El 66,67% de los accionistas de Illimity Bank se adhieren a la opa, mientras que los principales accionistas actuales ostentan ya el 44,7% del capital.
Según se declara en el documento relativo a la opa, no existe ningún acuerdo entre los accionistas de ambos bancos. Los principales accionistas de illimity Bank son: Banca Sella Holding Spa (10%, de Mauricio Sella), FermION Investment Group Limited (9,4%, de Andrea Pignataro), Confianza LR – FIDIM Srl (7,7%, de la familia Rovati), Tracción – Metis Holdings Sarl (% 7,3), Capital Mercantil Atlas (6,3%) y Corrado Pasara (% 4).
¿Por qué ahora? ¿Y cuándo, cuáles son los horarios?
¿Qué impulsó a Banca Ifis a dar este paso? 2024 no fue un año fácil para Illimity Bank: la acción perdió un 38% en el último año y un 75% respecto a máximos históricos. Esta caída se debió en gran medida a la reducción del negocio de préstamos dudosos. De hecho, Illimity ha reorientado su negocio hacia el crédito empresarial. No solo eso, los resultados de 2024 no fueron emocionantes: el beneficio cayó un 20%, de 39 a 31 millones de euros, y el beneficio bruto de explotación cayó de 71 a 68 millones.
Respecto al momento de la operación, Geertman precisó: “La oferta pública de adquisición sobre illimity Bank sí cerrará en septiembre de este año”, después de haber obtenido las autorizaciones de la Consob, entre finales de mayo y principios de junio con el inicio de la oferta a mediados del verano. Los documentos serán presentados a las autoridades dentro de los 20 días siguientes al anuncio de la operación: el 28 de enero de 2025, explicó el máximo directivo.
Gobernanza y objetivos estratégicos
Desde el punto de vista industrial, la fusión promete sinergias muy interesantes. Los dos bancos, aunque operan en sectores similares, también tienen importantes complementariedades. Illimity Bank podrá aprovechar la gran Red Banca Ifis, con sus 28 sucursales, mientras que el instituto fundado por Corrado Passera podrá ampliar su presencia en el sector de la financiación y la banca de inversión para las PYME.
Se espera que la transacción genere sinergias anuales de aproximadamente 75 millones de euros. De ellos, unos 25 millones procederán de ingresos adicionales, gracias al liderazgo de Banca Ifis en sectores como el factoring y el leasing, mientras que unos 50 millones procederán de sinergias de costes, gracias a la integración de estructuras corporativas y a una gestión más eficiente de los préstamos dudosos.
Financieramente, la operación diversificará aún más el perfil de financiación de Banca Ifis, aumentando la estabilidad del grupo: con un Ratio CET1 proforma superior al 14%. A pesar de Costi de integración estimada en sobre 110 millones de euros (y que se mantendrá en 2025), las sinergias futuras deberían compensar con creces estos gastos, generando retornos positivos a largo plazo.
Los accionistas de Illimity Bank también se beneficiarán de la capacidad de Banca Ifis para generar volúmenes y beneficios superiores, junto con una política de dividendos progresiva, con uno de los ratios de pago más altos del mercado italiano.
Además del aspecto financiero, esta adquisición ofrece a Banca Ifis una extraordinaria oportunidad para reforzar su apuesta en el sector sostenible, especialmente en el ámbito social.
Comentarios
“La OPA de Banca Ifis sobre illimity Bank responde a la necesidad de identificar una solución industrial estratégica encaminada a ampliar la posición de liderazgo del banco en el sector de las finanzas especializadas y acelerar su crecimiento en una perspectiva sostenible y de largo plazo, en línea con nuestra visión familiar como accionistas mayoritarios – declaró Ernesto Furstenberg Fassio, CEO de La Scogliera SA – “El objetivo es crear un actor industrial europeo capaz de afrontar con solidez y previsión los desafíos que el mercado bancario nos exige, satisfaciendo las expectativas de todos los accionistas que deciden participar en el proyecto y continuar el caso de éxito del Grupo Banca Ifis con nosotros; una historia que se destaca por los niveles de excelencia industrial y financiera alcanzados y por el enfoque sustentable en la gestión empresarial, en beneficio de las empresas, de las personas y de nuestro país".
"El precio propuesto por Banca Ifis para Illimity es justo porque refleja el valor actual" del banco fundado por Corrado Passera, subrayó Geertman durante la conversación con los analistas. El alto directivo añadió: "Creemos que para los accionistas de Illimity la oferta representa una oportunidad, especialmente si se compara con un escenario independiente".
Finalmente, destacó un aspecto importante gobierno: “Si la operación se concreta, La Scogliera, accionista mayoritaria de Banca Ifis, caerá por primera vez por debajo del 50% de las acciones”.
Por último, Geertman prometió un compromiso constante con la integración: "Trabajaremos duro para integrar Illimity en Banca Ifis", concluyó, reiterando que la operación debe verse como una oportunidad, también en virtud de la exitosa trayectoria de Banca Ifis.
Actualizado a las 15:00 horas del miércoles 8 de enero de 2025
