Abróchense los cinturones, la semana financiera promete un comienzo emocionante, empezando por Europa, la más afectada por el drama griego. Ayer por la noche, poco después de las 19 horas, la delegación griega abandonó el lugar de negociación con los técnicos de la UE que juzgaron completamente insatisfactoria la última propuesta procedente de Atenas. En este punto, parece muy poco probable que las negociaciones con Atenas tengan un resultado positivo a tiempo para honrar los compromisos con el Fondo Monetario. Surge así la hipótesis más traumática: el bloqueo de la circulación de capitales y el congelamiento de las cuentas bancarias.
La primera reacción en los mercados asiáticos está marcada por la cautela: el euro cae, alrededor de 1,12, cotizaciones débiles a partir de Tokio, apoyadas sin embargo por la suba del dólar. Australia -0,4% y las Bolsas de Valores de China: Hong Kong y Shanghái -1,2% les fue peor.
DRAGONES SALEN AL CAMPO HOY
Los mercados esperan un acuerdo de última hora, dentro de la reunión del Eurogrupo del 18 de junio. Pero las posiciones, tras la ruptura de ayer, son muy lejanas. Por un lado, el primer ministro griego, Alexis Tsipras, reitera que solo aceptará "acuerdos sostenibles" y juzga los de los acreedores como "solicitudes irracionales". Su mano derecha, el ministro de Finanzas, Yanis Varoufakis, se hace eco de él: "No tocaremos las pensiones". Por otro lado, los acreedores han perdido la paciencia. El viceprimer ministro socialista alemán, Sigmar Gabriel, dijo que "Alemania no se dejará chantajear: queremos ayudar a Grecia a permanecer en la eurozona, pero no es solo el tiempo el que se está acabando, toda Europa está perdiendo la paciencia".
Mario Draghi hablará hoy a las 15 horas en el Parlamento Europeo. Los mercados confían, como siempre, en su intervención para desbloquear el juego.
LA FED MARCA EL RUMBO DEL COSTE DEL DINERO
Mañana a las 14 horas, hora italiana, los siete miembros del comité monetario de la Fed, el Fomc, comenzarán la reunión de la que los mercados esperan indicaciones sobre la subida de los tipos estadounidenses. Muy pocos, no más del 3% de los analistas encuestados por Bloomberg, esperan que la declaración del miércoles anuncie un aumento. Pero cada palabra, así como cada declaración de Janet Yellen, será analizada con mucho cuidado. La previsión es de un aumento recién a principios de 2016 o de un ajuste algo más que simbólico del 0,25% en septiembre.
Otros bancos centrales ocuparán un lugar central en la escena financiera. El Banco Nacional Suizo se reunirá el jueves: el tema central de la reunión será el examen de las tasas de interés que, con toda probabilidad, se mantendrán en 0,75%.
Japón también debería mantener las tasas de interés sin cambios: el gobernador Haruhiko Kuroda dará una conferencia de prensa el jueves. La capitalización total de la Bolsa de Valores de Tokio superó el nivel que alcanzó en 1989 el viernes.
RUSIA REDUCE TIPOS, UCRANIA PARA ROMPER CON ACREEDORES
No solo Grecia. El plazo para negociar la deuda de Ucrania con los acreedores privados (15 millones) expirará el miércoles. En caso de no acuerdo, Kiev amenaza con la cancelación unilateral de los dos bonos. El FMI, por una vez, está del lado del deudor, anunciando que en caso de incumplimiento no dejará de ayudar al país. Hay que decir que 3 de los 15 millones que se discuten se deben al Fondo Soberano de Moscú.
La agenda también incluye la reunión del Banco Central de Rusia: se espera un recorte de tasas de 100 pb. También es probable que Noruega reduzca los costos de endeudamiento en un 0,25%. También están programadas reuniones de los bancos centrales de Indonesia (se esperan tasas sin cambios), Marruecos y Uganda. Arabia Saudí abre hoy las puertas de su bolsa de valores a las inversiones extranjeras.
EL LUGAR DE NEGOCIOS SIGUE SUBIENDO UN 20% DESDE ENERO
Tras tres sesiones a la baja y dos al alza, el balance de la semana de Piazza Affari y el resto de bolsas europeas fue ligeramente positivo a pesar de la creciente preocupación por el riesgo de default en Grecia y su posible salida del euro. Tras la caída del viernes (-1,2%), el índice milanés FtseMib marca un ligero aumento del 0,1%. Desde principios de año, el rendimiento de la Bolsa de Milán es de +20,3%.
Tendencia similar para el Stoxx600, el índice general de las bolsas europeas: +0,1% en las últimas cinco sesiones. Desde principios de año, marca un aumento del 13,6%. En Wall Street, las Bolsas de Valores registraron una tendencia a la baja: S&P 500 -0,7%, Dow Jones -0,8%, Nasdaq -0,6%.
Las tasas de los bonos gubernamentales de los países de la periferia europea cerraron al alza. La rentabilidad del BTP subió al 2,20% desde el 2,14%, la del bono español subió al 2,24% y rindió por encima del bono italiano. Por el contrario, el rendimiento del Bund alemán cayó al 0,84% (desde el 0,88%). El tipo de cambio no se movió: euro/dólar estable en 1,127.
LA AGENDA: ANTE EL TERREMOTO EN EL CDP, STM PAGA EL CUPÓN
La cita más delicada para las finanzas italianas cae mañana con motivo del CDA de la Cassa Depositi e Prestiti. El cambio de guardia se vislumbra en lo alto del balneario controlado por Hacienda y las ex fundaciones bancarias. Los consejeros del Ministerio de Economía podrían renunciar para dejar expirar la alta dirección y así dar espacio al nuevo presidente, Claudio Costamagna, y al nuevo director general (favorito Fabio Gallia).
Sin embargo, no es fácil encontrar una explicación plausible para el despido anticipado del presidente Franco Bassanini y del director ejecutivo Giovanni Gorno Tempini, quien, según admite el primer ministro Matteo Renzi en una entrevista con el Corriere della Sera, "lo hizo bien".
Por el lado corporativo, Stm pagará hoy el primer tramo (0.09 euros, de un total a repartir de 0,35 euros) del dividendo del ejercicio 2014. También está previsto el desprendimiento de cupón de Alerion (0,045) y Tecnoinvesiimenti ( 0,047 ). Continúan las ampliaciones de capital de Carige y Aedes. Arranca la operación Grandes Viajes.
En Estados Unidos, la semana estará dominada por reuniones corporativas. La reunión más importante se refiere a General Electric. También están programadas conversaciones con socios de Abercrombie & Fitch, Celgene, Expedia, Groupon, San Disk, Dollar Tree, TripAdvisor y Time Warner.
MPS, DESPUÉS DEL AUMENTO VIENE LA HORA DE LAS OPCIONES
Grandes movimientos están en el aire en el sitio de construcción de los bancos italianos. A mediados de octubre, el Popolari deberá preparar la hoja de ruta con las iniciativas y el calendario para adaptarse a la reforma deseada por el gobierno Renzi que prevé la obligación de las instituciones con activos superiores a 8 mil millones de transformarse en sociedades anónimas dentro de 18 meses. El vencimiento está previsto por las disposiciones secundarias que implementan la reforma emitidas el viernes por el Banco de Italia.
Mientras tanto, hoy, la primera prueba de Banca Monte Paschi tras la conclusión positiva de la ampliación de capital, suscrita al 99,6%. Recién en los próximos días se tendrá una medida precisa del nuevo mapa accionarial, que debería incluir varios fondos de cobertura. Es fácil prever la ampliación de la actual tasa de participación a tres (Fondazione, Btg Pactual y Fintech), hoy al 7%, al 1,7% de Falciai. Luego será el turno del nombramiento del sucesor de Alessandro Profumo en la presidencia.
Antes de eso, se jugarán otros partidos, dentro y fuera de Siena: el regreso de los bonos Monti; la entrada de Hacienda como accionista del 4%; a la espera del ansiado paquete de medidas sobre el Banco Malo que podría ver la luz en las próximas semanas. En ese momento, las negociaciones para la integración con otro socio podrán tomar forma, como desea el BCE.
PRADA -6% SE HUNDE TRAS LAS CUENTAS
Se avecina un día difícil para las acciones de lujo, bajo el efecto Prada. La acción de la marca milanesa sufrió una caída del 6,04% en la Bolsa de Hong Kong como reacción a los decepcionantes resultados del primer trimestre que cerró con un beneficio neto de 58,7 millones de euros, claramente inferior a las expectativas del consenso que se situaba en torno a los 85,2. millones de euros La cifra también se ha reducido considerablemente en comparación con los 105,3 millones del mismo período hace un año.
Los ingresos crecieron un 6,5% hasta los 828,2 millones de euros, ligeramente por encima de los 818 millones estimados por los analistas. La cifra de negocios creció únicamente gracias al efecto del tipo de cambio: a tipos de cambio constantes cayó un 5,4%. En cuanto a márgenes, el Ebit cayó hasta 90,70 millones de euros desde 156,3 millones. La compañía informó que los primeros meses de 2015 no mostraron signos claros de recuperación en el área del Pacífico, particularmente en Hong Kong y Macao.
SAIPEM, FONDOS SOBERANOS TAMBIÉN PRÓXIMAMENTE
Sigue en el punto de mira Saipem, tras los rumores, nunca confirmados, sobre una ampliación de capital que se realizaría probablemente con el lanzamiento de una ampliación de capital de 2,5 millones, necesaria para restablecer el equilibrio de la estructura financiera actualmente lastrada por una deuda de 4,6 mil millones y así facilitar la desconsolidación de la empresa de las cuentas de Eni.
La operación podría coincidir con la llegada de nuevos socios estables. Los Fondos Soberanos de Qatar y Kuwait podrían apoyar el Fondo Estratégico Italiano (FSI), el brazo operativo de Cassa Depositi e Prestiti. Citigroup tomó una posición "fuerte" en la acción, moviendo su recomendación a Compra desde la Venta anterior. El precio objetivo se elevó a 12,6 euros desde los 8 euros anteriores.
FCA, SIGUE PRESIONANDO SOBRE GM. ESPERANDO AL ALFA
Comienza la cuenta atrás para el nuevo Alfa. Dentro de diez días, en el edificio completamente renovado del centro histórico de Arese, se presentará el primero de ocho automóviles que, en los planes de Sergio Marchionne, deben vender 400.000 unidades hasta 2018. La producción comenzará en Cassino, donde se han realizado inversiones uno mil millones, inmediatamente después del verano para llegar al mercado a principios de 2016.
Mientras tanto, a pesar de la negativa proveniente de Detroit, continúa la presión sobre GM, que ha solicitado y obtenido de Morgan Stanley que el analista Adam Jonas, uno de los pocos que se ha manifestado a favor de la fusión, sea suspendido temporalmente de cubrir los valores de los dos grupos
