De la crisis griega a Europa. Un fin de semana de extenuantes negociaciones solo sirvió para llegar a un compromiso que Paul Krugman calificó de "pura locura": Atenas tiene 72 horas para producir reformas que llevarán años. Mientras tanto, las relaciones entre París y Berlín son mínimas. Los expertos de IG Markets esperan que los mercados europeos abran un 2%. Pero la incertidumbre reina suprema. En Asia, el euro cotiza a 1,1089 frente al dólar (-0,3% respecto al viernes).
Otras dos noticias condicionan el inicio de la semana económica: la recuperación de las bolsas chinas, bajo la presión de las intervenciones estatales; el cada vez más estrecho acuerdo con Irán sobre la energía nuclear, destinado a influir en el mercado del crudo. Mientras tanto, por primera vez en muchos años, Arabia Saudí ha lanzado un bono por 4 millones de dólares para apoyar el presupuesto público, golpeado por la caída de los ingresos petroleros.
SHANGHAI EN FUERTE RECUPERACIÓN. TOKIO+1,6%
El índice PMI chino subió un 7,1%. La mayoría de las 1.500 acciones bloqueadas la semana pasada han vuelto a cotizar. La subida de las Big Caps ha sido más modesta: el índice de Shanghái marca una subida del 2,3%. Durante el fin de semana, las autoridades bursátiles realizaron severas investigaciones en las cuentas de los intermediarios, "culpables" de haber favorecido la burbuja con el abuso de los préstamos. Finalmente, tras cuatro meses en números rojos, las exportaciones vuelven a crecer un +2,5%. Sigue bajando -6,75%, la importación de materias primas. Sube Tokio (+1,6%). Las bolsas del área de Asia Pacífico suben tras una semana complicada (-3,7%).
TRES DÍAS EN ATENAS PARA REFORMAS. ENTONCES LA TROJKA
Los focos de los mercados se concentran en Bruselas donde, a las 6.05 de esta mañana, se aplazó la Eurosummit para las "consultas finales". La negociación se refiere a las modalidades del tercer plan de ayuda para Grecia, que ahora necesita intervenciones por 82-86 mil millones contra los que Atenas debería entregar activos por 50 mil millones como garantía a un fondo especial. Queda por establecer quién pagará la factura: algunos países, incluida Italia, han dicho que están disponibles para recibir ayuda bilateral. Pero Tsipras se opone a la "participación total" del FMI.
Domina la escena el duro ultimátum impuesto por los halcones a Grecia: tres días para las reformas, si no no nos fiamos. Antes del 15 de junio, Atenas deberá aprobar la reforma del IVA, las intervenciones sobre las pensiones, la reforma del código de procedimiento civil y del Istat griego, la implementación del Pacto Fiscal y las normas europeas sobre bancos. Se espera el regreso de la Troika a Atenas con poder de veto sobre las decisiones del Parlamento. De lo contrario, en caso de negativa, Grecia acabará en el limbo, suspendida del euro y sin las ayudas necesarias para volver a empezar. “Este es un catálogo de atrocidades”, titula la edición en línea de Der Spiegel.
IMPULSORES DEL MERCADO: DRAGHI, YELLEN Y EL PIB CHINO
El dossier de Grecia también estará en el centro de la escena en los próximos días. El tema ocupará gran parte de la reunión del BCE prevista para el jueves. Al finalizar el directorio Mario Draghi dará la rueda de prensa. Esta vez, si cabe, aún más esperada que de costumbre tras el duro encontronazo entre el banquero y Wolfgang Schaeuble la noche del sábado en la mesa de negociación. Será una oportunidad para hacer un balance de las perspectivas de QE.
El centro de atención también está en los datos del producto interno bruto de China. El desplome de los índices de Shanghái y Shenzhen, aunque frenado por las intervenciones gubernamentales, ha acentuado las sombras sobre la marcha de la economía del Dragón: la previsión es que en el segundo trimestre el crecimiento habrá bajado hasta el 6,8%, por debajo del objetivo, ya reducido , fijado por Pekín.
Doble testimonio ante las Cámaras de Janet Yellen, tal como lo exigen las normas estadounidenses. El presidente de la Fed deberá ofrecer indicaciones más precisas tanto sobre la evolución de la economía como sobre las intenciones del banco central sobre los tipos. El viernes, Yellen confirmó que las tasas de EE. UU. se endurecerán a finales de año "a menos que haya eventos traumáticos inesperados".
Mientras tanto, la campaña trimestral de EE. UU. está en marcha. Esta semana se aprobarán los datos de mitad de año de los principales bancos, desde Goldman Sachs hasta JP Morgan, Citigroup y el gigante de fondos BlackRock. Google, Intel y General Electric también son atractivos.
BTPs VAN A SUBASTA EN EL DÍA MÁS DIFÍCIL. LA BOLSA DE VALORES PARTE DEL +20,7%
Una vez más la subasta de BTP coincide con un momento crucial para la Eurozona. Esta mañana se ofrecerán BTP de mediano plazo, 3 y 7 años, así como bonos de 15 y 30 años por un monto máximo de 7,5 millones. El viernes, ante las esperanzas (en parte frustradas) de una acogida positiva de las propuestas griegas al Eurogrupo, el diferencial entre el BTP y el Bund se redujo hasta los 125 puntos básicos, un claro descenso respecto a los 165 puntos del pasado lunes. El rendimiento a 2,15 años había caído al XNUMX%
A2A LIDERA LA LISTA DE PRECIOS EN UNA SEMANA ELÉCTRICA
Durante la semana, el índice Ftse Mib se mantuvo estable, a pesar de las fuertes fluctuaciones. Al final, gracias al rally de sus últimas sesiones, se produjo una subida del 1,9%. Desde principios de año, la Bolsa de Milán ha subido un 20,7%. El mejor desempeño de la semana fue el de A2A (+6,9%), impulsado entre otras cosas por un consumo eléctrico récord. Estimular el lado positivo es la próxima adquisición del grupo Linea, las empresas de servicios públicos del sur de Lombardía.
A Enel Green Power también le fue bien (+5,6%) gracias también a los nuevos acuerdos firmados en Chile, seguido de Snam (4,73%), tras el fin de la suspensión de pagos de Italgas. Buen comportamiento también de Finmeccanica (+5,7%) que está acelerando la reestructuración de la deuda financiera. El holding también ha iniciado la recompra del 1% del capital de acuerdo con los métodos de recompra aprobados por la junta de accionistas.
Maillot negro de la semana Saipem (-12%), penalizado por la decisión de Gazprom de desistir del contrato relativo a South Stream. Las acciones de lujo también fueron débiles: Ferragamo -3,46%, Tod's -2,17%. Esta mañana en Hong Kong Prada cayó un 3,1%.
LA NUEVA FÓRMULA CDP EN EL INICIO. FERRARI TAMBIÉN EN EL PALCO DE PIAZZA AFFARI
El nuevo equipo de punta del CDP hace su debut hoy. El viernes, las asambleas dieron luz verde a la designación de Claudio Costamagna y Fabio Galia, nuevo director gerente, para la presidencia. El prospecto de salida a bolsa de Ferrari "llegará en unos días". O el mismo Sergio Marchionne lo comunicó, agregando que también podría contemplarse la cotización, además de Nueva York, en la "oficina secundaria" de Piazza Affari.
