GENERALI A TODA “VIDA”. PERO LA BOLSA FRENA. GRACIAS AL BTP LA CARTERA VALE 1,8 MIL MILLONES MÁS
“Estos resultados atestiguan la calidad del negocio, la fortaleza de la marca y de las redes de distribución de Generali. Estoy especialmente satisfecho con la evolución del resultado operativo, nuestro indicador clave, que se sitúa en 3,3 millones. Confiamos en que lograremos un beneficio operativo de fin de año superior a los 4 millones de euros, en línea con el objetivo anunciado”. Mario Greco, que gobierna el León de Trieste desde principios de agosto, comenta así los resultados de los nueve primeros meses de 2012, año que prevé cerrar con un beneficio de explotación de entre 3,9 y 4,5 millones de euros.
En cifras, el rendimiento del trimestre se puede resumir de la siguiente manera: el beneficio neto de Generali aumentó un 37,3 % en los primeros nueve meses del año hasta los 1,13 millones de euros, con un aumento total de las primas del 1,8 % 51 millones, impulsado por el 'no vida 'clases (+4,7%).
Cifras que, a decir verdad, no han impresionado a Piazza Affari donde la cuota del Leone cae un 1,13% justo por debajo de los 12,30 euros. Pero la reacción del mercado no depende tanto de los resultados (los analistas pronosticaban un aumento de los beneficios de entre el 40 y el 45%) como de que, al menos por el momento, no haya surgido ninguna noticia en el frente de ventas (empezando por el Banca della Svizzera Italiana hasta el reaseguro en EE. UU.) o sobre la estrategia elegida para completar (y en qué plazo) la compra de la participación restante de Ppf, la empresa conjunta gestionada junto con Petr Kellner. Más allá de las indiscreciones, en definitiva, habrá que esperar al plan de empresa de enero para tener indicaciones precisas sobre el camino elegido por Mario Greco, desde ayer director general único tras la salida del consejo de Sergio Balbinot, que pasó a ser su adjunto en el grupo. comité de gestión, el equipo internacional de diez altos directivos que se reunirán una vez por semana con la tarea específica de delinear las estrategias del grupo.
A la espera de que la revolución organizativa llevada a cabo por Greco en un tiempo récord empiece a dar frutos visibles incluso desde fuera, los accionistas tienen más de un motivo de tranquilidad. Partiendo de la solidez de Leo, capaz de resistir la coyuntura económica y el mal tiempo. El relación combinada, de hecho, permanece estable "a pesar del impacto 1,3 puntos superior de los eventos catastróficos". Los fondos propios aumentan un 24,1% hasta los 19,2 millones y el solvencia 1 (la medida de capacidad de absorber cualquier pérdida) mejoró a 140% de 130% en junio y 117% a fines de 2011. El resultado neto fue impulsado por el desarrollo de la producción y el crecimiento, impulsado por el segmento de vida, del resultado operativo" y la "mejora del resultado de las inversiones, gracias en particular a las menores amortizaciones”, explica el comunicado de prensa de Generali. Este año, de hecho, no tenemos que lidiar con la devaluación (289 millones) de los bonos griegos; el valor de la cartera de Generali, gracias al repunte de los precios de los valores y acciones gubernamentales en poder, pasó de 17,4 a 19,2 mil millones.
Pero el otro impulsor del crecimiento en el beneficio operativo fue el segmento de vida + 16,5%% en los primeros nueve meses (en 2,19 mil millones), incluso 43% en el último trimestre. Cifra relevante también porque dos tercios se debe a la gestión del nuevo director general, en el cargo desde principios de agosto.
Las entradas netas de Vida vuelven a ser positivas hasta los 1.142 millones tras los 378 millones negativos del primer semestre. El resultado es especialmente positivo - especifica Generali - teniendo en cuenta la decisión de no renovar algunos contratos con una rentabilidad inadecuada, como sucedió en Italia, donde la financiación cayó un 2,5% hasta los 8,66 millones, Francia (-0,4% hasta los 7,3 millones) y España ( -4,2%). Alemania, por otro lado, está progresando (+2,7% a 10,1 mil millones), al igual que Europa Central y del Este (+1,6% a 1,24 mil millones). En términos de resultado operativo, destaca la dinámica de Francia (+67% a 348 millones). En Italia el avance es del 6,2% hasta los 991 millones, mientras que Alemania marca un descenso del 0,8% hasta los 236 millones.
En los ramos de 'no vida', los ingresos por primas ascendieron a 17,4 millones (+4,7%) y el resultado operativo cayó un 4,3% hasta 1,15 millones, afectado por eventos catastróficos que supusieron 311 millones de euros (96 millones en los nueve primeros meses de 2011). Geográficamente, el negocio aumentó un 7,5% en Alemania, donde las primas ascendieron a 2,68 millones. En Italia, la recogida de no vida cayó un 0,2% hasta los 4,96 millones, mientras que en Francia aumentó un 1,6% hasta los 3,23 millones.
