La sombra de Jerusalén, la caída del petróleo (pesa más el auge de la producción estadounidense que las tensiones en Oriente Medio) pero también de otras materias primas, afectadas por signos de ralentización de la economía china, toma de beneficios tras la euforia desencadenada por el anuncio de la reforma fiscal de EE.UU. Varios factores sirven para explicar la incertidumbre momentánea de las listas de precios que se desprende del desempeño del mercado de bonos una semana después del aumento de tasas en EE.UU.
En espera de las decisiones de la Fed, el rendimiento de la letra del Tesoro a dos años sigue aumentando, alcanzando su máximo de 11 años del 1,80%. Pero la rentabilidad de la Letra del Tesoro no sube, sino que baja, hasta el 2,34%. De ello se deduce que la curva de rendimiento es cada vez más plana, la diferencia entre dos años y diez años es de 54 puntos básicos, la más baja de los últimos diez años, lo que confirma que a los mercados les cuesta creer en un aumento de la inflación.
TOKIO SE LEVANTA, LAS LISTAS DE PRECIOS CHINOS SIGUEN DÉBILES
Las previsiones bursátiles señalan contrastes en el horizonte de los mercados. Tokio empieza a cerrar al alza, recuperándose tras cuatro sesiones consecutivas de descensos, ayer fue la peor sesión desde marzo. El índice Nikkei sube un 1%.
Los mercados bursátiles de China son débiles, Hong Kong está a la par (pero repuntando) Tencent +3,9% y AAC +2,5%, proveedor de Apple), las listas de precios de Shanghái y Shenzen bajan: CSI 300 -1%, en mínimos del último mes y medio. Los mercados bursátiles de China subieron a sus máximos del período cercano al Congreso del Partido Comunista, a partir de entonces, aunque hubo confirmación de los actuales arreglos institucionales y políticos, hubo una corrección. El mercado de valores de Corea del Sur ha bajado un 0,3%.
AUMENTA LA PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE ESQUITOSTO, LAS EXISTENCIAS DE EE. UU. EN LA PARTE SUPERIOR
Asiento sin historial en listas de precios de Estados Unidos. El índice Dow Jones cae un 0,16%, el S&P está casi plano (-0,01%). El Nasdaq se recuperó (+0,21%), gracias al rebote en torno al 1% de Microsoft, Facebook y Alphabet tras dos jornadas en rojo intenso.
Los precios del petróleo han bajado considerablemente. Brent -2,6% a 61,2 dólares el barril presionado por el aumento de los inventarios de gasolina en EE.UU., mucho más de lo que esperaban los analistas: +6,7 millones de barriles. La producción de petróleo de Estados Unidos alcanzó los 9,70 millones de barriles por día, un nivel nunca visto en la historia. Estamos en la séptima semana consecutiva de aumento de producción.
El petróleo pesa sobre los precios de la energía: Schlumberger, Exxon y Chevron perdieron entre 0.6 y 2.17%. En Piazza Affari baja un 0,5% Eni e Saipem. Tenaris sin alterar.
LA MONEDA VIRTUAL YA NO PARA
Mientras tanto, continúa la loca carrera de Bitcoin, alcanzando los $ 14.000. Los bancos más importantes, a través de la FIA (Futures Industry Association), han advertido sobre los riesgos que presenta el próximo inicio de la negociación de moneda virtual en la Cme, la Bolsa Mercantil de Chicago: "No somos capaces de gestionar de forma transparente la entrada de Bitcoin en una lista de precios regulada”.
CUADRADOS EUROPEOS EN ROJO. JUNCKER LANZA UN PLAN PARA LA UE
Jornada de caídas en las bolsas europeas, intimidadas por las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Sin embargo, las listas se recuperaron parcialmente en la final, gracias a la fortaleza del dólar frente al euro. El Milán, ya distraído por la festividad de Sant'Ambrogio, deja un 0,49% por los suelos, el índice Ftse Mib en 22.307 puntos. Fráncfort (-0,38%) y Madrid (-0,3%) también fueron débiles. París casi igualada (-0,02%) tras recuperarse en la final.
Solo Londres lo está haciendo bien: Ftse100 +0,28%. El euro se apreció ligeramente frente a la libra, a 0,882. En las próximas 24 horas, se espera que Theresa May presente una nueva propuesta de regulación fronteriza a Irlanda y la Unión Europea, luego de que el anterior plan fuera rechazado por los partidos unionistas de Irlanda del Norte.
La Comisión Europea ha propuesto crear un fondo de la zona del euro para ayudar a los países a hacer frente a las crisis económicas fuera de su control, para apoyar la inversión y proporcionar incentivos en efectivo para las reformas estructurales que conduzcan a la adopción de la moneda única. La Comisión también propuso la creación de un cargo de Ministro de Economía y Finanzas a partir de noviembre de 2019 y transformar en 2019 el fondo de rescate de la zona del euro en una institución de la UE, el Fondo Monetario Europeo, bajo la supervisión del Parlamento Europeo y que sería un respaldo para el fondo de resolución de 60 XNUMX millones de euros.
La desaceleración de Alemania fue inmediata. Berlín no cree que la cumbre de la UE sobre el futuro de la eurozona prevista para este mes produzca ninguna decisión. Así lo afirmó Peter Altmaier, ministro interino de Finanzas de Alemania, quien agregó que no está convencido de la necesidad de crear nuevas reservas financieras a nivel europeo, como propone la Comisión de la UE.
El mercado de deuda se mostró débil, condicionado por el cruce dólar/euro, que cayó por debajo de 1,18. Vuelve a dominar un clima de aversión general al riesgo que favorece las compras de bonos del gobierno alemán.
BOND, PORTUGAL Y GRECIA ESTÁN DE MODA
Ligero repunte, en consecuencia, de las rentabilidades de los BTP. El diferencial Italia/Alemania viaja a 143 (frente a 140 el martes). El BTP de agosto de 2027, que cayó a 1,68% por la mañana, el más bajo desde principios de noviembre de 2016, finalmente pagó 1,726%. Los índices de referencia griegos y portugueses aguantan decididamente mejor que los BTP y Bonos españoles. El rendimiento griego a 10 años cayó por debajo del 5%, su nivel más bajo en ocho años.
Los bonos portugueses, en cambio, se benefician de la última operación de recompra por valor de alrededor de mil millones completada ayer que permite a Lisboa extender la vida media de la deuda y ahorrar en costes de intereses. Con motivo de la colocación del martes 12 de diciembre -última subasta de divisas de 2017-, el Ministerio de Economía pondrá a disposición de los inversores 4,75 millones de euros de BOT a 12 meses, la misma cantidad que los fondos vencidos.
MISIÓN DE REDUCCIÓN DE LA DEUDA PARA TELECOM ITALIA
En Piazza Affari la estrella de Telecom Italia (+3,3%), mejor blue chip del día el día después del consejo de administración. Amos Genish reiteró el objetivo de reducir el ratio deuda/EBITDA a 2,7x: "A finales de 2018, las agencias de calificación deberían mirar positivamente para llevarnos a una calificación de grado de inversión". La junta directiva de River que tuvo lugar en Roma también dio luz verde para continuar las negociaciones con Mediaset para un nuevo acuerdo plurianual sobre contenidos (películas, series de televisión, noticias) que podría estar activo ya en 2018 pero también en lo que resta de la temporada de primavera de la Serie A, la UEFA Champions League 2018 y otros eventos de fútbol internacional ofrecidos por Premium. Finalmente, la empresa comunicó que evaluará, en los próximos dos o tres meses, la posibilidad de separar la red, tal como lo solicitaron las instituciones. Esta mañana Mediobanca ajustó el precio objetivo a 1,34 euros desde 1,30 euros. Calificación superior confirmada.
Mediaset -0,3%. El acuerdo con Telecom Italia debería cerrarse en cifras superiores a los 400 millones repartidos en 5-6 años.
DETENGAN LAS VENTAS DE LUJO EN AMAZON, YOOX SIGUE
Entre los títulos en la parte superior también figura Yoox (+3,03%), impulsado por la sentencia del Tribunal Europeo que establece que las marcas de lujo pueden impedir que los minoristas vendan sus productos en plataformas web de terceros como Amazon o eBay para proteger su imagen. Además, Deutsche Bank confirmó la recomendación de compra sobre la acción.
El maillot negro del día es en cambio hasta Stmicroelectronics (-3,73 a 18,08 euros), en la segunda semana de fuertes realizaciones, como les está ocurriendo a los valores vinculados al sector de los semiconductores, protagonistas ya de una fuerte subida (la compañía que dirige Carlo Bozotti sigue luciendo una subida del 66% desde principios de año). año). El Stoxx europeo cerró el viernes su peor semana del año con una pérdida del 5%. Incluso en Wall Street, el índice Sox del sector de semiconductores perdió más de un 6% en la semana, su peor balance de 2017.
LA COMISIÓN ESCUCHARÁ A GHZZONI (Y A LOS DEMÁS)
Día rojo para las finanzas. La canasta de acciones bancarias cayó 0,76%. La comisión bicameral de investigación de bancos decidió proceder con la audiencia del ex presidente ejecutivo de UniCredit, Federico Ghizzoni. Pero frente a los parlamentarios, que renunciarán a las vacaciones de Navidad, los jefes de los bancos del Véneto ahora investigados por el poder judicial, el gobernador del Véneto Luca Zaia, los ministros de economía desde 2011 hasta hoy, pero también el comisario europeo de el mercado Margrethe Vestager y el miembro de la Supervisión Bancaria Europea Ignazio Angeloni.
Por la tarde, los resultados de la ampliación de capital (560 millones) de carige (-0,99%). Los accionistas han suscrito sólo el 66% de la oferta, pero el paracaídas definido en vísperas de la operación se abrirá sobre las acciones no optadas. De hecho, alrededor de 46 millones serán cubiertos por Intesa Sanpaolo Vita, Generali y UnipolSai que han optado por convertir parte de los bonos subordinados en acciones. Otros 120 millones provendrán de sujetos industriales que han firmado acuerdos para la compra de los activos del instituto. De hecho, Credito Fondiario, Sga y Chenavari Investment Managers, el fondo que se adjudicó a la filial Creditis, intervendrán en la subasta de las acciones no optadas. Se recaudaron aproximadamente 200 millones de inversores institucionales y minoristas, otros 130 de accionistas históricos (Malacalza, Spinelli, Volpi, Coop Liguria). con sujetos
Por los otros bancos: Banco Bpm-1,7%, ¿Dónde está Banca? -1,1%, B para banco -1,3%, Mediobanca -1,5%. Los Bigs también están abajo: Unicredit -0,76%, Intesa -0.93%. Signo menos para el seguro: general -0,53%, feo -1,3%, UnipolSai -1,03%. La gestión de activos también pierde: Banca Generali -1,83%, Fincobank -1,12%.
UTILIDADES, IREN CRECE
Entre las utilidades destaca Iren (+4,58%) cerca de comprar Acam La Spezia. Equita Sim, confirmó la recomendación de compra y el precio objetivo en 2,9 euros. en terreno positivo tríada (+0,2%), Enel (+0,1%) educación italgas (+ 0,4%).
Tras dos sesiones de sufrimiento tras el anuncio de la adquisición de General Cable, Prysmian volvió a encontrar el signo más: +0,93%.
Orizzonti Sistemi Navali, la empresa mixta formada en un 51% por Fincantieri (+3,7% en nuevos máximos) y en un 49% por Leonardo +0,91% podría ser el vehículo de una alianza en el sector militar con el Grupo Naval Francés. Esta es la propuesta de Alessandro Profumo.
Campari +0,9%. En una nota sobre el sector de bebidas europeo, JP Morgan confirmó su recomendación neutral sobre la acción, con un precio objetivo fijado en 6,5 euros.
ROMA PASO EN FALSO
de Longhi +2,45% promovido por Kepler Cheuvreux de mantener a comprar, con un precio objetivo que pasa de 27 a 29 euros.
gamenet +1,5% el día de su estreno en Piazza Affari.
Cavar el título decomo Roma (-17,46%). Las especulaciones se retiran tras dos noticias positivas: la próxima ronda en la Champions League y la aprobación del proyecto del nuevo estadio.
