"La crisis en curso ha demostrado que, especialmente en presencia de altos niveles de apalancamiento y actividad de transformación de vencimiento pronunciada, pueden surgir riesgos sistémicos potenciales en la industria de fondos mutuos". La alarma la hizo sonar Ignazio Visco, gobernador del Banco de Italia, quien intervino el viernes por la mañana en la 96ª Jornada del Ahorro, organizada por Acri online para cumplir con las medidas anti-Covid.
“Si bien en los años posteriores a la crisis financiera mundial la regulación del sector bancario se hizo significativamente más estricta –añadió–, recién ahora se aborda con cierta determinación la cuestión de adaptar las reglas del sector no bancario; es necesario seguir trabajando a nivel internacional, en particular dentro del Consejo de Estabilidad Financiera, para dotarse de herramientas, incluidas las macroprudenciales, que ayuden a hacer frente a los riesgos que puedan presentarse en este sector”.
Visco subrayó entonces que, desde el inicio de la pandemia, el creciente pesimismo de los consumidores “se ha reflejado en un aumento considerable de la propensión a ahorrar”, que corre el riesgo de mantenerse “en niveles elevados también en los próximos trimestres”. Esta situación, “si no va acompañada de una adecuada recuperación de las inversiones y de la actividad productiva, puede provocar una disminución de la demanda agregada y de las rentas, favoreciendo a su vez un mayor crecimiento de las intenciones de ahorro por precaución y desencadenando, por tanto, un círculo vicioso” que está frenando la recuperación.
En cuanto a la deuda pública, “es sostenible -continuó Visco- pero su permanencia en niveles elevados nos deja expuestos a los riesgos y costes derivados de las tensiones en los mercados financieros o de nuevos shocks económicos”. Por ello, “el Gobierno ha anunciado su intención de empezar a reducir el peso de la deuda pública sobre el PIB a partir del próximo año, para devolverlo a los niveles previos a la pandemia a finales de la década”.
BANCOS, GUALTIERI: "EL VERDADERO RETO SERÁ LA NPL"
Los bancos italianos han avanzado mucho en su fortalecimiento, pero ahora “el principal desafío en los próximos meses será gestionar el crecimiento de las exposiciones en mora provocado por la crisis de la pandemia, que puede conducir a una importante destrucción de valor”. Así lo aseguró el ministro de Economía, Roberto Gualtieri, al hablar vía streaming en la Jornada del Ahorro.
“Necesitamos, por tanto, una actitud proactiva por parte de las autoridades europeas y nacionales, identificando medidas para diversificar y enriquecer la caja de herramientas de las propias autoridades -añadió-. En esta perspectiva, el Ministerio de Economía ha llamado a más reflexiones sobre una posible propuesta de actualización del marco regulatorio”.
Gualtieri luego dijo que "el crecimiento del PIB en 2021 podría ser inferior al 6% esperado" en la nota de actualización de la Def, "pero la recuperación solo se pospondría, no se pondría en peligro".
En cualquier caso, “es razonable creer –prosiguió el ministro– que cuanto más se prolongue la crisis de la pandemia, mayor será el riesgo de daños más profundos en el tejido económico y social del país, así como la carga sobre las finanzas públicas. Por este motivo hemos intervenido con tanta prontitud esta semana con el decreto de refresco y es por ello que el tono de la política presupuestaria se mantendrá expansivo durante el tiempo que sea necesario, aprovechando el margen de maniobra dentro de las estimaciones de endeudamiento neto 2020-2021 del reciente Proyecto de Plan Presupuestario y, en su caso, interviniendo también en mayor medida” .
PATUELLI (ABI): "EVITAR NUEVA EXPLOSIÓN DE NPL"
Antonio Patuelli, presidente de ABI, también habló en el Día del Ahorro, según el cual “las instituciones, las empresas y los bancos deben hacer todo lo posible para evitar explosiones de préstamos deteriorados, que no deben ser el resultado de subestimar los riesgos y reglas demasiado estrictas. Incluso los plazos de las moratorias deben replantearse con la prolongación de la pandemia. Es fundamental no interrumpir demasiado pronto las medidas para familias y empresas en la emergencia prolongada: es útil para todas las empresas que los préstamos garantizados no se agoten el 31 de diciembre y se puedan solicitar hasta el 30 de junio, tal y como permite la UE”.
En cuanto a los cupones, "los bancos -prosiguió Patuelli- son empresas que deben poder volver a tener relaciones ordinarias con sus accionistas: si, tras previsiones prudentes y previsoras, producen beneficios y tienen ratios de capital sólidos, incluso prospectivos bajo el control de los órganos de control como antes de la pandemia, deben poder repartir dividendos”.
PROFUMO (ACRES): "REDUCE IMPUESTOS EN FUNDACIONES, QUINTUPLICA EN 10 AÑOS"
Los impuestos a las fundaciones de origen bancario se han quintuplicado en los últimos 10 años, “alcanzando la cifra récord de 510 millones de euros en 2019. Tanto es así que podría configurarse como el primer sector de intervención de las fundaciones, mucho más de lo que destinan al bienestar (335 millones) o al Arte y la Cultura (240 millones)”. Así lo afirmó Francesco Profumo, presidente de ACRI, en el discurso de apertura del 96º Día Mundial del Ahorro.
“Desde hace un tiempo -añadió- venimos hablando con el Gobierno para intentar revisar la fiscalidad a la que están sujetas las fundaciones de origen bancario. El problema no es un reclamo corporativo en absoluto. De sus desembolsos se restan los recursos que las fundaciones pagan a las administraciones tributarias: es decir, a organizaciones de voluntariado, cooperativas sociales, asociaciones culturales, jóvenes investigadores, todos aquellos sujetos que contribuyen a hacer de Italia un país más inclusivo y habitable para todos”.
EFECTO BLOQUEO: EL AHORRO SE DOBLE, PERO NO TRAE CRECIMIENTO
de Investigación de Acre/Ipsos presentado con motivo del Día del Ahorro, surge que, debido al colapso del consumo causado por la pandemia, en los primeros seis meses de 2020 los italianos duplicaron sus ahorros brutos (la parte del ingreso disponible que no se utiliza para el consumo final). En concreto, a finales de junio la propensión a ahorrar era del 18% de la renta disponible, frente al 8% de finales de 2019. La propensión a mantener efectivo en cuenta corriente se confirma en línea con el año pasado (63%). Entre quienes invierten, el 33% elige productos financieros seguros, mientras que solo el 9% se enfoca en productos más riesgosos.
“El confinamiento y el clima de incertidumbre que aún vivimos han hecho que el ahorro privado crezca en general, pero es una acumulación que no se traduce en inversiones, no es motor de desarrollo”, comenta Profumo. “La crisis es grave para la gran mayoría de los italianos, pero las preocupaciones relacionadas con la propagación de la infección y la capacidad de respuesta del sistema de salud están adelantando los temores sobre las repercusiones económicas de la pandemia en nuestro país y en el mundo”.
