Por quinto año consecutivo el mercado inmobiliario mundial continúa enviando señales confusas. Tras el descenso generalizado registrado en 2007, las cotizaciones han seguido diferentes tendencias: en algunos países han vuelto a crecer y se sitúan en niveles superiores a los de 2007, en otros se han mantenido estables, mientras que en algunos continúa la fase bajista. Según los últimos hallazgos, a finales de 2011, los precios mostraban un fuerte crecimiento en Canadá, Singapur, Australia y Hong Kong. El mayor descenso se registró en Irlanda (-17,4%), España y Dinamarca. Irlanda es también el país donde la caída de precios desde 2007 ha sido más acusada (-48%).
La situación parece particularmente complejo en los Estados Unidos, donde el índice Case Shiller 10 registró variaciones anuales negativas a lo largo de 2011 y continuó haciéndolo en enero de 2012; índice hoy presenta un valor similar al registrado en mayo de 2003. El mercado inmobiliario estadounidense está anclado por los aproximadamente 12 millones de viviendas que hoy tienen un valor inferior al de la hipoteca pendiente.
En Italia, la ralentización del mercado inmobiliario se manifiesta sobre todo en términos de ventas. Según la Agenzia del Territorio, en 2011 las viviendas vendidas registraron una caída del 2,2% a/a alcanzando las 598 mil unidades, valor no visto desde finales de la década de los noventa. En comparación con el pico observado en 2006, en plena fase de auge del mercado, el número de ventas cayó en 271 mil unidades.
La caída de los precios fue menos acusada en Italia: desde 2007 hasta finales de 2011 la caída global fue de alrededor del 5%. Una lectura unívoca de los datos italianos es compleja. Según el índice elaborado por The Economist, en nuestro país los precios aún estarían sobrevaluados en un 10%, lo que nos llevaría a imaginar una nueva caída de los precios en un futuro próximo. Los indicios de la encuesta económica realizada por el Banco de Italia van en la misma dirección, atribuyendo una alta probabilidad a la hipótesis de que en los próximos dos años el mercado empeore en comparación con las condiciones registradas a fines de 2011.
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