Peor que en los años treinta. Las previsiones del Fondo Monetario caen como un rayo sobre la economía mundial. Nadie, con la excepción parcial de China, escapará de la recesión provocada por el brote de coronavirus. Pero Italia será la más afectada. Las palabras de Gita Gopinath, economista jefe del FMI, caen como piedras en los mercados.
La economía mundial se desaceleró un 4,2 %, mucho más que durante la recesión de 2008/09, cuando la caída fue del 1,8 %. La pérdida total para los próximos dos años podría alcanzar los 9 billones de dólares, más que todo el PIB de Alemania y Japón combinados.
El PIB del 90% de los países terminará el año a la baja respecto a 2019. Entre el último trimestre del año pasado y el primer semestre de 2020, la caída promedió 12% para los países avanzados.
El análisis del Fondo, peor aún que las ya sombrías estimaciones, ha provocado reacciones muy diversas en las capitales de la economía mundial.
Las bolsas de valores asiáticas están sintiendo el pinchazo, pero para amortiguar el impacto, nos penalizó una nueva flexibilización del crédito decidida por China. La Bolsa de Shanghái cierra al -0,2%. Débil Tokio (-0,5%) tras fuertes ganancias en la víspera. Los demás mercados asiáticos subieron modestamente, incluido el Kospi coreano, en vísperas de las elecciones, la primera prueba política real para un país golpeado por el Coronavirus.
En EE.UU., las encuestas anticipan una carrera por la última votación entre Donald Trump y el retador Joe Biden, iniciada por Barack Obama. Como de costumbre, el presidente ataca y contempla, en contra del consejo de muchos gobernadores, reiniciar la economía a principios de mayo. Y mientras tanto ha recortado las contribuciones (400 millones de dólares) a la Organización Mundial de la Salud, culpable de no haber dado la voz de alarma sobre la epidemia a tiempo, cosa que negó hasta el final.
AMAZON Y APPLE ESTÁN CORRIENDO, TESLA VOLANDO DE REGRESO
La reacción de Wall Street no se hizo esperar: Dow Jones +2,39%, S&P 500 +3,06%, Nasdaq +3,95% impulsados por Amazon (+5,3%) y Apple (+5,1%), que celebra la recuperación de las ventas en China.
El salto más sensacional es el de Tesla: +28% en tres sesiones, precio de nuevo por encima de los 700 dólares, por un valor de mercado el doble que el de Volkswagen. La fábrica de Shanghái vuelve a funcionar a pleno rendimiento.
En este contexto, pasan a un segundo plano los decepcionantes resultados de JP Morgan y Wells Fargo, ambos frenados por el incremento de provisiones en balance. Jamie Dimon, en su comunicado a los accionistas, se permitió un análisis original: al menos el 40% de los nuevos desempleados ganan hoy más gracias a las subvenciones que hace meses.
Se llegó a un acuerdo de la noche a la mañana para rescatar a las aerolíneas estadounidenses. Hacienda pondrá a disposición préstamos y entrará en el capital de las principales empresas del sector. American Airlines, entre las más grandes, debería recibir 5,8 millones de dólares. Se espera que Southwest Airlines reciba $3,2 mil millones en ayuda. Los recursos provienen del fondo especial de 25 mil millones de dólares lanzado en marzo.
La tendencia del petróleo es desastrosa. El Brent, -6,7% ayer, repuntó levemente esta mañana, a 30 dólares el barril. La demanda se ha reducido en al menos 20 millones de barriles diarios, en comparación con los niveles anteriores al Covid 19, mientras que la oferta, incluso incluyendo los compromisos no vinculantes de Estados Unidos y Canadá, podría reducirse en unos 13 o 14 millones de barriles.
En Piazza Affari Eni perdió un 1,51%, Tenaris y Saipem -1,33%.
FMI: ITALIA PAGARÁ EL PRECIO MÁS ALTO
Piazza Affari cerró en números rojos, al igual que la Bolsa de Valores de Inglaterra. No es casualidad, porque Italia y Reino Unido fueron los dos países que peor salieron de laanálisis del FMI. El próximo veredicto de las calificadoras contribuye a lastrar la posición de Bel Paese. S&P (rating BBB-) se pronunciará el día 24, al día siguiente de la cumbre de los primeros ministros del Eurogrupo, la última oportunidad de imponerse a los eurobonos, impulsada por Vitas Vasiliauskas, miembro letón del Banco Central Europeo. Pero los BTP están temblando.
Milán (-0,36% a 17.558 puntos) ocupaba así la retaguardia de la Eurozona.
El Fondo Monetario Internacional ha recortado drásticamente sus estimaciones del PIB italiano para 2020 hasta el -9,1% desde el +0,5% previsto a finales de enero por las violentas repercusiones del coronavirus en la economía, situando a Italia como la más penalizada en el euro área. Podría haber un repunte en 2021, pero solo del 4,8%.
Las perspectivas para el empleo italiano también son más oscuras debido a la pandemia. De hecho, el Fondo estima un aumento de la tasa de paro en 2020 hasta el 12,7% y en 2021 hasta el 10,5%.
MANTIENE LA BOLSA DE VALORES DE FRANKFURT, LONDRES SUFRE
En evidencia Frankfurt, la plaza más fuerte (+1,33%), por delante de París (+0,38%) y Madrid (+0,51%).
Lo peor de todo es Londres, -0,82%, que debería prolongar el confinamiento tres semanas.
Las consecuencias de la pandemia también se sienten en otros miembros de la eurozona. Las estimaciones del FMI para el PIB alemán este año se han recortado al -7,0% (el Fondo prevé un +5,2% para 2021), las de Francia al -7,2% (+4,5% el próximo año) y las de España al -8,0% (+ 4,3% para 2021).
LLUVIA DE VENTAS EN EL PAPEL ITALIANO
Los efectos del resultado no muy alentador de la reunión del Eurogrupo del jueves pasado se hicieron sentir en los BTP.
Así se amplió el diferencial, que -también por el menor compromiso del BCE- cerró en el máximo de la sesión, en 216 puntos (frente a los 195 del jueves).
El rendimiento a 1,77 años subió al 1,6%, desde el XNUMX% del último cierre.
DE BTP ITALIA A VALORES VERDES: EL TESORERO AUMENTA LA OFERTA
El Tesoro ha anunciado un aumento en la cantidad de bonos soberanos ofrecidos en subasta en 2020 para hacer frente a la necesidad de financiar medidas para combatir la emergencia del coronavirus.
Además de al menos una emisión de BTP Italia, el MEF ha confirmado su intención de emitir bonos verdes y otros valores denominados en dólares.
BANCOS BAJO FUEGO, UNICREDIT EN RETIRO
Incluso los bancos pagaron el aumento de las tensiones en la Eurozona por la sostenibilidad de la deuda italiana.
Unicredit (-4,53%) lidera la retirada: Ubs ha rebajado su calificación a neutral desde comprar, con un precio objetivo que cae a 8,5 euros desde 16,2 euros. Le sigue Bper (-4,47%). Mediobanca también se resiente (-4,19%). En rojo intenso Banco Bpm (-3,9%). Intesa Sanpaolo también baja (-2,5%).
DIASORIN VOLANDO A LA CIMA, NEXI HACIA LA BODA CON SIA
Entre los mejores Diasorin (+4,95%), que marcó un nuevo récord histórico. La empresa tiene un convenio con el Policlínico San Matteo de Pavía para el desarrollo de dos pruebas para Covid 19.
Sin embargo, la palma del mejor título se la lleva Nexi (+5,9%). La salida a bolsa de Sia se acerca y podría preceder a la fusión entre las dos empresas. Los directorios respectivos habrían designado a Paolo Bertoluzzo, director ejecutivo de Nexi, y a Massimo Sarmi, vicepresidente de Sia, para liderar las negociaciones. Kepler Cheuvreux confirmó la calificación de compra y el precio objetivo de 13 euros para la acción.
ATLANTIA, PRUEBAS DE PAZ CON EL GOBIERNO
Dinero en Atlantia (+3,51%). Equita sim (rating hold, precio objetivo en 22,3 euros) constató que Aspi, según los rumores, envió el pasado viernes un dossier de 200 páginas al Ministerio de Infraestructuras con todos los escenarios posibles, incluido un incremento del 40% en los gastos de mantenimiento en el periodo 2020-2023 y un plan de inversión de 13 millones.
MONCLER INICIA DE NUEVO, ASTALDI CELEBRA LA EMPRESA
Ferrari (+0,6%) y Prysmian (+0,48%) se desempeñaron bien entre los industriales. Buzzi (-3,72%), Cnh (-2,3%) y Pirelli (-1,84%) pierden terreno. Fca (-0,25%) se desinfla tras un buen arranque.
Moncler avanza (+2,6%). Entre las mid caps, Astaldi (+5,86%) y Salini (+3%) brillan tras la aprobación del convenio de acreedores de Astaldi, paso fundamental para la agregación de las dos empresas y el nacimiento de Progetto Italia. Tinexta +4,76%: Mediobanca Securities confirma su calificación de rendimiento superior y su precio objetivo de 14 euros por acción.
