El término "inversión de impactoapareció entre los insiders hace una década, en el mundo anglosajón, y no es casualidad que entre los primeros en utilizarlo estuviera una conocida organización filantrópica estadounidense, la Fundación Rockefeller. Cada inversión tiene un impacto que afecta no sólo al sujeto que se beneficia de ella, sino también al contexto económico y social en el que se inserta ese sujeto, el llamado "ecosistema" en el que se desenvuelve. Aquellos que eligen operar con esta fórmula, además del propósito de lucro propio de cualquier operación financiera, también persigue el objetivo de generar un beneficio colectivoconcreta y medible. Puede definirse como una forma de inversión dedicada a la sostenibilidad, con una visión de futuro del desarrollo social.
Para comprender mejor qué es, puede consultar la definición proporcionada por Global Impact Investing Network (GIIN) en el documento Presentamos el punto de referencia de inversión de impacto: “Las inversiones de impacto son realizadas por fondos dedicados –u otro tipo de organizaciones– con el fin de generar un impacto social y ambiental además de un retorno financiero”. Este último indicio caracteriza este tipo de inversión con respecto a las iniciativas tradicionales típicamente dedicadas a la filantropía y el beneficio colectivo; en este caso, en efecto, también se busca un retorno económico con el objetivo –más que de lucro– de asegurar que la iniciativa en sí puede valerse por sí misma, autofinanciarse.
La inversión de impacto puede ser dirigido a mercados emergentes y establecidos. En primer lugar, se ven afectados aquellos negocios vinculados a algunos de los desafíos más importantes y apremiantes que afectan a la comunidad a nivel planetario: desdeAgricultura sostenible a las energías renovable, de la conservación demedio ambiente al microofinanzas, hastaviviendas, a la protección de salud y a la educación
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Un ejemplo italiano reciente en este campo está representado por el estudio de viabilidad desarrollado por la Fundación CRT y la Fundación Human para la emisión de un bono destinado a financiar Cooperativas que operan en algunas prisiones de Turín.
Los estímulos que deberían empujar a quienes habitualmente trabajan en un área más tradicional de las finanzas a plantearse este tipo de inversiones deberían ser, en primer lugar, la conciencia de a qué va dirigida la inversión de impacto. traer beneficios concretos no solo a la actividad receptora del fondo, sino también a todo lo que lo rodea, ayudando así a fomentar el crecimiento de todo un sistema y alimentando nuevas oportunidades.
Como se anticipó, es de hecho este aspecto que diferencia la inversión de impacto de la filantropía: no hablamos de donaciones, sino de actividades que, atendiendo a la protección del entorno en el que van a actuar, pretenden generar una rentabilidad en términos económicos.
Por tanto, se afrontan los retos vinculados al desarrollo, se identifican objetivos y proyectos a apoyar, se evalúan sus perspectivas y finalmente se establece dónde destinar las inversiones. Las finanzas de impacto atraen no solo fondos privados, sino también instituciones y realidades gubernamentales.
I devoluciones de este tipo de inversiones son generalmente iguales a 3% para vencimientos que se suponen de medio-largo plazo. Además, de acuerdo con los datos publicados por el GIIN con relación a 2016, los desempeños de estos instrumentos están en su mayoría dentro del objetivo (es decir, en línea con las expectativas).
Como esta es una industria relativamente nueva, todavía es cEs difícil establecer con exactitud el monto de las inversiones destinadas a este tipo de actividad. Tomando como referencia los datos del GIIN, aún es posible observar una tendencia ascendente: una encuesta realizada en mayo del año pasado muestra un crecimiento del 16% en el mundo en doce meses, para un total de unos 20 mil millones de dólares invertidos por más de 150 empresas diferentes en 2016. Una tendencia que probablemente seguirá creciendo en los próximos años , considerando las perspectivas de desarrollo que afectan a mercados con un alto índice de innovación y por tanto con un alto impacto social.
°°°°° El autor es Secretario General de la Asociación Nacional de Bancos Populares
