FIAT Y BANCOS A LA LUZ DEL CONSOB DAY
EL FRENO DE CHINA Y EL PESO DE UCRANIA EN LAS LISTAS DE PRECIOS
La locomotora china seguir ralentizando Es lo que surge de PMI de datos, que señala la aún débil tendencia de la actividad manufacturera (48,4), a la baja por cuarto mes consecutivo. Mientras tanto, los vientos de guerra siguen soplando desde Ucrania: una comisaría en Odessa ha sido conquistada por milicias separatistas.
Reflejo, reflexivamente, el Bolsa de Shanghái -0,75%. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas empujan al oro al alza (1305 dólares la onza) en un mercado tenue, condicionado por el cierre de Tokio y la Bolsa de Valores de Corea hoy y mañana por vacaciones.
Así comenzamos de nuevo después de la semana "corta", que sin embargo registró bastantes cambios: la recuperación de la ocupación estadounidense y los fuegos artificiales de las diversas fusiones y adquisiciones (Pfizer-Astra a la cabeza). Mientras tanto, a la espera de la dirección del BCE el jueves 8, la Comisión Europea dará a conocer hoy sus previsiones de primavera. Mañana será el turno del Eurogrupo y Ecofin en el que el ministro Pier Carlo Padoan podrá llevar a la mesa comunitaria las primeras medidas para el relanzamiento de la economía. Sobre la recuperación, Padoan declaró ayer en televisión que habrá "sorpresas positivas en la segunda mitad del año".
El presupuesto semanal de Piazza Affari cerrado en paridad: el índice cayó un 0,1%. Desde principios de año, sin embargo, el aumento es del 14,8%. Un resultado halagador, o más bien el mejor regalo para los primeros 40 años de Consob celebrados esta mañana por el presidente Giuseppe Vegas en el habitual informe anual.
Wall Street cerró el viernes en rojo, pero el balance de la semana registró una modesta subida: S&P 500 +1% (tras un récord intradiario histórico); Dow Jones +0.9% (y nuevo máximo). Lo mejor de todo el Nasdaq +1,2%.
El sábado se celebró la habitual reunión de accionistas de Berkshire Hathaway, el gigante con 300 millones de activos gestionado por Warren Buffett: el ensayo de Omaha expresó confianza en la economía estadounidense, anticipó nuevas adquisiciones tanto en solitario como en combinación con 3G Capital liderada por el ex campeón de tenis Jorge Paulo Lemao.
El índice Stoxx 600 de las Bolsas de Valores Europeas aumentó un 1,2% durante la semana. Las operaciones de Fusiones y Adquisiciones, que son la base de los aumentos en el, contribuyeron fuertemente a este resultado El gigante farmacéutico británico AstraZeneca +17% y de los franceses Alstom +10%. Desde principios de año se han anunciado acuerdos de M&A en todo el mundo por valor de 1.000 billones de dólares. El cálculo es de Bloomberg, que señala que este año se rozó el umbral del billón de dólares 54 días antes de lo ocurrido en 2013, sobre todo gracias a una concentración de operaciones anunciada en abril por un total de 300 millones, sin contar 175 millones de ofertas de compra. que en cambio han sido rechazados o aún están esperando una respuesta.
BTP, BUND Y BONO SKY-STARTING ESPERANDO AL BCE
Nell'attesa del parte superior del BCE el jueves, los mercados compran bonos generosamente en todos los mercados (incluidos los mercados emergentes) con especial atención a la llamada periferia europea.
El BTP batió un nuevo récord con la rentabilidad a 3,03 años en un mínimo histórico del XNUMX%. El diferencial con el Bund está en 158. A España le fue aún mejor: el rendimiento de los Bonos cayó al 2,97%, su nivel más bajo desde principios de la década de 8,4. Mientras tanto, Irlanda ahora ha fijado los rendimientos de los gilts del Reino Unido. Resultados aún más sensacionales se refieren a Portugal, Grecia (del 6,1 al XNUMX%) y Chipre.
Pero la lluvia de compras también involucró a los mercados "core": el bono alemán a 1,45 años cayó a 1,9% desde 3%, el bono alemán a 2,58 meses volvió a terreno negativo; el bono T estadounidense cierra la semana en 3,4%, el bono a XNUMX años rinde menos del XNUMX%.
La ausencia de inflación pesa sobre todos los mercados, un factor que quita tensiones en los tipos de interés pero apaga el entusiasmo, como confirmó el viernes la lentitud de la reacción de la bolsa estadounidense y la posterior ralentización del dólar tras el brillante dato del empleo estadounidense.
LISBOA ESTÁ LIBRE DE LA TROIKA. LAS CALIFICACIONES ESTÁN SUBIENDO (ÚLTIMAMENTE).
Después de Dublín, Lisboa. Portugal salió ayer del procedimiento de rescate de la troika, sin pedir ningún paraguas protector de cara a las próximas subastas públicas de bonos. Una elección respaldada por el desempeño de la "periferia" de Europa: Irlanda ahora ha enganchado los rendimientos de los gilts británicos. Por su parte, las rentabilidades de Grecia, renunciadas desde hace un año, han bajado hasta el 6,1%.
Los flujos hacia la "periferia" de Europa, que algunos consideran en riesgo de burbuja, se ven favorecidos por las calificaciones generalmente procíclicas (bastante tardías) de las agencias de calificación: la promoción de Eslovenia por parte de Fitch también llegó el viernes (perspectiva desde negativa a estable). Previamente la agencia había mejorado la calificación de Italia, España, Portugal y Chipre. En los últimos meses, Moody's ha promocionado a Irlanda y España y ha elevado las perspectivas de otros siete países de la eurozona (incluidos Italia y Alemania). Finalmente, Standard & Poor's elevó su perspectiva sobre Bélgica. El único "rechazo" se refiere a Finlandia: S&P confirmó la triple A pero rebajó la perspectiva a negativa. Un nuevo impulso podría llegar el viernes cuando Moody's y S&P anuncien nuevas votaciones sobre Portugal.
ALFA, EL TIEMPO ESTÁ HACIENDO CLICK, LOS PLANES DE MARCHIONNE EN DETROIT
Lo más destacado de la semana será, sin duda, la presentación del informe trimestral y el plan de negocios de Fiat Chrysler Automobile. En Detroit, Sergio Machionne ilustrará un plan que promete ser "más que ambicioso", centrado en una meta de más de 6 millones de autos para 2018) y excelentes ganancias, con el resurgimiento de un Alfa Romeo autónomo, una marca que se asociará en la medida de lo posible con Maserati, sin excluir el traslado de la sede a Módena. Pero también en un plan de China para Jeep, una estrategia autónoma para Brasil y el nacimiento de una marca low cost.
Gran expectativa entre los analistas. Pero igual de gran precaución. ¿Cómo logrará Marchionne financiar el plan? El grupo, que tras haber concretado la compra de Chrysler tiene una deuda de más de diez mil millones, se prepara precisamente para afrontar inversiones que prevén inversiones de 9 mil millones sólo para el relanzamiento de Alfa. A finales de marzo, durante la junta de accionistas, Marchionne dijo que podía seguir sin refuerzos de capital, aunque añadió que el préstamo convertible (1,5 millones de euros) sigue siendo posible. Sin embargo, el plan necesitará mucho dinero en efectivo. Por tanto, no se descartan otras novedades, véase la posible salida a bolsa de Ferrari o Maserati.
Ciertamente, como escribió Max Warburton de Alliance Bernstein, "un plan creíble con inversiones creíbles significa que FCA no generará ganancias en efectivo y no pagará dividendos a los accionistas durante al menos 3 o 4 años".
Fiat ha ganado alrededor del 2014% desde principios de 47.
En el centro de atención automotriz también se iluminó Brembo +5,5% a 28,13 euros, impulsado por Mediobanca que eleva el precio objetivo a 31 euros desde los 27 euros anteriores, confirmando la recomendación positiva de Outperform. La acción se ha disparado un 100% en 2013 y un 43% desde principios de año.
RCS, CITA TÉCNICA (CRIMSON) EN LUGAR DE PESENTI
Il Consejo de Rcs MediaGroup decidió ayer por la tarde proponer a los accionistas para integrar el consejo de administración a Teresa Cremisi, presidenta y directora general de Flammarion, la editorial francesa vendida hace dos años. Los directores así lo decidieron esta noche, de cara a la junta de accionistas que se realizará el próximo jueves 8 de mayo. Cremisi, que sustituirá al saliente Carlo Pesenti, también es directora de Rcs Libri (pretende dimitir si es elegida).
los accionistas también deberán expresar su opinión sobre la confirmación de Attilio Guarneri, propuesto por los herederos de Giuseppe Rotelli y ya cooptado al directorio como el primero de los no elegidos en la lista minoritaria.
Los accionistas también deberán votar la modificación de los estatutos, fijando el número de consejeros de un mínimo de siete a un máximo de once, con la atribución de dos tercios de los escaños a la lista más votada y un tercio a las minorías La propuesta de convertir los bonos de ahorro de ambas categorías en acciones ordinarias también se someterá a la junta de accionistas el jueves.
ENI, SE TERMINA LA ERA SCARONI, ATLANTI TIFA ETIHAD
Asamblea histórica, jueves, en la casa de Eni. De hecho, la era de Paolo Scaroni en la cima del perro de seis patas terminó, con el paso del testigo a Claudio Descalzi, ya al frente del sector de exploración y protagonista de los exitosos descubrimientos de los yacimientos en Mozambique.
Entre las otras citas de la semana, el martes la aprobación de los informes trimestrales de Finmeccanica y Snam. Al día siguiente será el turno de informes trimestrales de Enel Green Power y Pirelli, mientras que el jueves 8 de mayo será el turno de CNH Industrial, Enel y Mediobanca. La semana terminará con la aprobación de las cuentas de Atlantia, en el punto de mira de las consecuencias del acuerdo, aún por definir, entre Alitalia y Etihad. La estrategia de la empresa de Abu Dhabi prevé un papel clave para el hub de Fiumicino.
Hoy se separan los dividendos: Astm, Banca Profilo, Popolare Sondrio, Banco Desio, Banco di Sardegna, Centrale Latte Torino, Enervit, Esprinet, Mutui Online, Leone Film Group, Saes Getters, Save, Valsoia.
MEDIASET AVANZA GRACIAS A ESPAÑA
Mediaset cerró la semana entre los diez primeros en Piazza Affari con un aumento del 7,4%. El mercado espera noticias de España. Según rumores recientes, el acuerdo con Prisa para la compra del 56% de D+, la plataforma española de televisión digital de pago en la que Mediaset ya tiene una participación del 22%, podría estar cerca.
Al frente de las negociaciones estaría Telefónica, dueña de otro 22%, que estaría a punto de presentar una oferta cercana a los 800 millones solicitados por Prisa, y querría involucrar a Mediaset en la compra.
SE HA INICIADO LA OPERACIÓN BPM. BPER TAMBIÉN AUMENTA SU CAPITAL
La ampliación de capital de la compañía arranca esta mañana Banca Popolare di Milano por 500 millones de euros que el viernes cerró en plano una sesión que lo vio navegar por encima de los 0,76 euros. Durante la semana, la acción perdió un 3,4%. Los derechos serán negociables hasta el 16 de mayo. El precio de referencia ajustado es igual a 0,6475 euros, mientras que el valor de referencia unitario de los derechos será en cambio igual a 0,0784 euros. El precio de suscripción será de 0,43 euros, a razón de 9 acciones de nueva emisión por cada 25 acciones de las que sea titular. El descuento sobre el precio teórico de desprendimiento del derecho es igual al 31,76%.
El aumento tiene un coste total de 26 millones de euros entre gastos y comisiones pagados al consorcio de garantía. Durante la semana también se aprobará el informe trimestral del instituto.
Partiendo esta mañana también la agrupación de acciones de Monte Paschi a razón de una acción ordinaria nueva por cada cien que posea. El instituto de Siena fue el último foco (-4%) de la lista en la última semana.
El stoxx italiano perdió un 0,16% el viernes, el europeo un 0,48%.
Gestión de Capital Pamplona recortó su participación en Unicredit al 4,877% desde el 5,001% que tenía en junio de 2012.
Carige tonificado +5,55% después de que la alta dirección reiterara en la reunión de ayer que la ampliación de capital de 800 millones es suficiente, mientras que la Fundación está dispuesta a bajar al 19% del capital.
Lo más destacado también por +1,27% el viernes también gracias a Banca Akros que estimó buenos resultados para el grupo en el primer trimestre. Mañana se reunirá el consejo de administración del instituto: está en agenda una ampliación de capital de unos 800 millones.
