El nivel actual de las tasas estadounidenses está "justo por debajo" del nivel normal. Jerome Powell, bajo la presión del presidente Trump, decidió ponerse los zapatos de la paloma. Hace un mes, el jefe de la Fed había argumentado que aún se necesitaría "un largo camino" para restablecer el equilibrio de la política monetaria. Ayer, por el contrario, dijo que de ahora en adelante cualquier ajuste estará ligado a la economía. De ello se deduce que en los próximos meses cualquier incremento en el costo del dinero podría ser muy paulatino.
El cambio de rumbo tuvo efectos inmediatos. Tras el discurso de Powell, pronunciado a las 18 horas, Wall Street ha iniciado una tendencia alcista, la más robusta de los últimos ocho meses: Dow Jones +2,5%, S&P 500 +2,3%.
CARA A CARA ENTRE APPLE Y MICROSOFT
El Nasdaq subió un 2,95% bajo la presión del duelo entre Microsoft y Apple por el título de empresa más capitalizada del planeta. Para cerrar, Apple ganó por un pelo (+3,85%), pero Microsoft (+4%) confirmó que era el más brillante, tras los éxitos de la computación en la nube.
TRUMP PROMETE DEBERES DE AUTOMÓVIL, THUD OF TIFFANY
El sector automotriz también subió, luego del anuncio de Trump de que prometió nuevos incentivos y nuevos deberes para defender el sector luego de los recortes anunciados por GM (+ 0,71%).
Por otro lado, cabe señalar el desplome de Tiffany (-11,3%) ante un inesperado desplome de las compras por parte de los clientes chinos: los aranceles empiezan a hacer víctimas en el sector del lujo.
BOLSAS ARRIBA TAMBIÉN EN ASIA, DÓLAR A LA BAJA
Sin embargo, el efecto Powell también tuvo sus efectos en Asia. La Bolsa de Valores de Japón está a punto de cerrar su quinta sesión consecutiva al alza: índice Nikkei +0,7%. Shanghái gana un 0,3 %, Taipéi un 0,4 %, Hong Kong está a la par, Seúl un 0,5 %.
Como era de esperar, tanto el dólar como los precios de los bonos cayeron: el euro cotizaba esta mañana a 1,139 frente al dólar, un 0,2% más, después de ganar un 0,7% ayer. La moneda estadounidense también se desacelera en Asia. El cruce dólar-yen cae un 0,3%; dólar-yuan chino -0,3%, dólar-won coreano -0,7%, dólar-rupia india -0,8%
En definitiva, en vísperas del enfrentamiento con Xi Jingping, Trump devolvió la disciplina a la Fed, guiada además, según sus palabras, “por un tipo que no me cae nada bien”.
PETRÓLEO POR DEBAJO DE 60 DÓLARES, ENI DÉBIL
El petróleo Brent, tras cerrar ayer casi un 3%, se recuperó durante la noche y esta mañana cotiza a 59,2 dólares el barril (+0,5%). Los inventarios de petróleo de Estados Unidos subieron por décima semana consecutiva. El stock superó los 450 millones de barriles, volviendo a sus niveles más altos en 12 meses, pero para Rusia, uno de los principales productores mundiales, los precios en estos niveles no son un problema, dijo ayer Vladimir Putin, a pocos días de la cumbre con Arabia Saudita. . La declaración de Putin parece confirmar la voluntad de Rusia de disolver el pacto firmado con la OPEP hace dos años.
En Piazza Affari Eni -0,4%, Saipem -0,1%.
PAOLO ROCCA BAJO INVESTIGACIÓN EN BUENOS AIRES.
La capital argentina también es escenario del temporal que azota a Tenaris (-7%) con la noticia de laacusación del presidente y director ejecutivo, Paolo Rocca, por presuntos sobornos pagados a altos funcionarios del gobierno de Kirchner en 2008. El club ha emitido esta noche un comunicado en el que confirma su confianza en Rocca.
La Bolsa de Milán (-0,18%) cerró la sesión con poco movimiento en los 19.115 puntos. El volumen de comercio ronda los 2 millones de euros. “La realidad es que negociamos acciones entre nosotros, no hay ni sombra de un inversionista extranjero”, comentó un operador entrevistado por Reuters.
Solo Madrid (+0,19%) acaba en terreno positivo: París sin cambios, Frankfurt -0,09%. Londres -0,16%.
PROPAGADO A 290, HOY ÚLTIMA SUBASTA DE MEDIANO PLAZO DE 2018
Incluso el secundario italiano registra una sesión en general tranquila sin grandes sobresaltos, con una mejora moderada de los precios y el spread hasta los 290 puntos (297 el máximo de la jornada).
Por la mañana se llevó a cabo con éxito la subasta de 6,5 millones de BOT a 6 meses, colocados a una tasa del 0,163%, en línea con la emisión anterior. Fue la única subasta BOT de 2018 en la que el monto emitido (6,50 millones) fue mayor que el vencimiento de títulos (6,05 millones). El mercado en estos días ama los vencimientos cortos.
Hoy se subastarán valores a medio-largo plazo, es decir, hasta 5,5 millones de Btp y Ccteu. Esta es la última emisión de medio/largo plazo que se liquida en 2018, ya que el Tesoro canceló la oferta de mediados de diciembre.
BANCO BPM TOMA VUELO, UNICREDIT LO SIGUE
Los banqueros italianos están progresando: el índice del sector sube un 1,21% frente a un sector europeo plano. Tirar el sprint a Banco Bpm (+4,39%) en vísperas de un consejo de administración decisivo para la venta de una parte de la morosidad y la reestructuración del crédito al consumo, en base a la venta de Agos. Unicredit (+1,89%) que ha emitido también va en aumento un bono senior de 3 mil millones de euros, con vencimiento a cinco años, a un rendimiento del 3% por encima del valor de referencia. Intesa: JP Morgan posee el 6,952% del capital, del cual el 1,941% tiene derecho a voto.
Un aumento de más del 1% también para Ubi Banca (+1,25%). Fuera de la lista principal, fuegos artificiales para Banca Carige (+11,11%): el Fondo Interbancario de Protección de Depósitos debería aprobar el viernes la adhesión al bono subordinado Tier 2 de 320 millones.
PERO EL AUMENTO DE LOS COSTES DE FINANCIACIÓN TIENE UN PESO
Los esfuerzos de los banqueros sirven para limitar los daños de una situación de alto riesgo. El exabrupto de Giuseppe Castagna, director ejecutivo de Banco Bpm, es ejemplar: "Muchos bancos -dice a Reuters- tienen que soportar miles de millones de impactos de pérdidas de capital debido al diferencial, no por problemas económicos que no existen hoy en Italia en Italia, sino por un problema político". elección muy fuerte primero con rumores de una salida del euro y luego con un tira y afloja sobre las cifras de déficit. Y así acabamos por no poder afrontar operaciones de derisking y financiación con tipos tan altos, que luego repercuten en las empresas y los clientes, a pesar de que algunos subsecretarios dicen que no hay efectos en las hipotecas”.
La confirmación provino del bono Unicredit íntegramente suscrito por Pimco con un diferencial de 420 puntos básicos sobre la tasa swap del euro. La emisión anterior, del 18 de enero, se había colocado con un diferencial de 70 puntos.
Según la agencia de calificación Fitch, las previsiones para el sector asegurador italiano siguen siendo negativas. Generali +0,2%: la autoridad de control IVASS ha autorizado la extensión del modelo interno de evaluación del margen de solvencia, también a las actividades en Austria y Suiza. Unipol +0,8%.
GOLDMAN BOCCIA TIM, ATLANTIA DÉBIL
Bajo presión Tim (-1,15%) que paga el rechazo de Goldman Sachs (neutral desde comprar). El sí del Senado a la reforma que confirma el sistema de incentivos para la creación de una red telefónica nacional única no afecta a la misma.
Débil Atlantia (-1,18%) por temor a las consecuencias para Aspi tras el derrumbe del puente Morandi en Génova.
PIRELLI GANA DETRÁS DE CONTINENTAL
El sector automotriz se está conteniendo, golpeado por la amenaza de los aranceles estadounidenses. Fiat Chrysler pierde un 1,47%, Brembo -0,95%, Sogefi -1,28%. El peor es Pirelli (-3,37%), en línea con la alemana Continental (-5% en Fráncfort): durante un acto, el director financiero advirtió que la rentabilidad no se recuperará en la primera parte de 2019.
Sólo se salva Ferrari (+1,06%).
OPS AL 93%, LUXOTTICA DESCUENTO DESCUENTO
Luxottica -0,6%) en el último día de la oferta pública de canje destinada a la exclusión, ahora dada por hecha dado que Essilor/Luxottica, según los cálculos iniciales, debería haber alcanzado el 93%. Piazza Affari empieza a perder una de sus acciones más importantes, a la espera de una posible doble cotización.
Algunos títulos medianos/pequeños de cabotaje como Fiera Milano (+9,61%) y M&C (+9,71%) están cerca de aumentos de dos dígitos.
