Aparte de paloma. Janet Yellen anoche apagó el entusiasmo de Wall Street con un tono hawkish. La Fed, como se esperaba, seguirá recortando, reduciendo las compras de 65 a 55 mil millones de dólares al mes y confirmó el objetivo de 0-0,25% para el costo del endeudamiento (vigente desde 2008) de 0-0,25% para los fondos federales pero ha cambiado los objetivos: las nuevas metas se basan en el pleno empleo (ya no es el umbral del paro del 6,5%) y la inflación en el 2% (frente al 2,5 anterior).
Pero dos cosas nuevas surgieron de la conferencia de prensa: "Bear" impresionó a los mercados:
1) la Fed cree que la economía estadounidense ahora es capaz de respaldar la recuperación del mercado laboral.
2) por lo tanto, las tasas de interés podrían comenzar a subir nuevamente a mediados de 2015 (y no al final, como se ha mencionado hasta ahora). El "período considerable" de tiempo que tendrá que transcurrir entre el final de la flexibilización cuantitativa, es decir, la compra de valores en el mercado y la recuperación de las tasas, debe ser, dijo Yellen, sólo seis meses.
Tras la rueda de prensa del presidente de la Fed, las acciones estadounidenses tomaron la senda bajista: Dow Jones -0,70 %, S&P -0,61 %, Nasdaq -0,59 %. Las repercusiones sobre el dólar no se hicieron esperar, recuperándose frente al yen (102.40) y el euro (1,3826) y sobre la rentabilidad de los bonos del Tesoro, que subió hasta el 2,76% (+9 pb). El oro cae a $1,330 la onza.
ASIA DETIENE VUELO DE OPERADORES DESDE JAPÓN
La recuperación de la moneda estadounidense ha frenado en parte la caída en Tokio poco menos de dos puntos porcentuales. Todas las bolsas asiáticas bajan, empezando por la de Hong Kong -1,7%, que también se ve lastrada por los temores sobre la salud de la economía china. Sin embargo, Shanghái aguanta, a la espera de una inyección de liquidez del banco central. Inversionistas extranjeros reportan tener dudas sobre Abenomics: la semana pasada hubo ventas de acciones desde el exterior por 10,7 millones de dólares. Las previsiones auguran un inicio a la baja también para las listas europeas, ayer en prudente espera de las decisiones de la Reserva Federal.
En Milán el índice FtseMib cayó un 0,2%. Londres perdió un 0,4%, París -0,1%. Frankfurt y Madrid obtuvieron mejores resultados +0,3%, respaldados por los resultados corporativos. El sector de Automoción (Stoxx +0,8%) se vio impulsado por el fortísimo salto de la alemana BMW +7,5%, que anunció su previsión de un fuerte incremento de beneficios en 2014. En retail, sin embargo, brilló la estrella de la española Inditex, uno de los gigantes mundiales de la confección (Zara), ganó un 4,4% tras la presentación de los datos de 2013.
BTP, UN NUEVO AÑO 15 VIENE PRONTO. ATENAS VUELVE AL MERCADO
El diferencial Btp-Bund cerró estable en 179 puntos básicos con el rendimiento del Tesoro a 10 años en 3,39%. El diferencial entre los bonos a diez años de España y Alemania finaliza sin cambios en 173 puntos básicos con el tipo de los Bonos en el 3,33%. Mientras tanto, nuevas señales de estabilización desde la eurozona. El Tesoro italiano está evaluando el lanzamiento de un nuevo BTP a 15 años, anticipa Reuters citando fuentes del mercado. La operación se enmarca en la estrategia de alargar la vida media de la deuda, que cayó a finales de 2013 a unos 6,4 años desde los 7,2 de finales de 2010, antes de la crisis de 2011. Grecia, por su parte, pretende lanzar una prueba de prueba con una emisión de un bono a cinco años de 1,5-2 mil millones de euros en la primera mitad de este año. Atenas ha estado ausente del mercado de capitales durante cuatro años de exclusión.
TELECOM, DE VISTA AL DUELO RECCHI-GAMBERALE
Habrá batalla por la presidencia de Telecom Italia -1,07% entre Telcos (22,4% del capital) que propone el presidente de ENI Giuseppe Recchi y Findim de Marco Fossati (5% pero capaz de sumar un 23% en la reunión del 20 de diciembre pasado) alineados a favor de Vito Gamberale. Y serán los fondos los que marcarán la diferencia al momento del conteo el 16 de abril. No se llegó a un acuerdo sobre el presidente porque, según Findim, las recomendaciones del directorio de Telecom del 27 de febrero (que pedía que el presidente fuera elegido entre los independientes) abordaban el cambio de gobierno corporativo de manera "insuficiente". .
Il directorio de telecomunicaciones ayer eligió al equipo capitaneado por Recchi (“excelente elección”, dijo el director general de Intesa Carlo Messina). Estarán el director general de Terna, Flavio Cattaneo, y la parlamentaria británica, la baronesa Denise Kingsmill, además de Marco Patuano, la presidenta de honor de L'Oreal Italia Giorgina Gallo, la directora general de Cartasì Laura Cioli, el ex RCS Giorgio Valerio, y el director ejecutivo de Zignago, Luca Marzotto. Entre las pocas reconfirmaciones, además de Patuano, Tarak Ben Ammar y Jean Paul Fitoussi. También en la lista están Elena Vasco, Paolo Fumagalli Maurizio Dattilo. Los últimos tres nombres, sin embargo, probablemente no entren en la junta, para dejar espacio a los nombres de las listas minoritarias.
La Findim de Marco Fossati cEn cambio, Vito Gamberale pasó a la presidencia de Telecom. La lista no incluye al propio Fossati pero propone el nombramiento de Girolamo Di Genova (en Telecom durante 30 años hasta 1998, codirector general y responsable de clientes comerciales) y el presidente de Asati, Franco Lombardi.
BANCOS, S&P RETIRAN POP. MILÁN
Todavía grandes movimientos en el sitio de construcción de crédito. Mps abajo -2,03% con volúmenes sostenidos, tras la venta del 12% de las acciones de la Fundación. Sobre la acción, Equita Sim ha elevado la recomendación de mantener a comprar, con el precio objetivo revisado de 0,2 a 0,31 euros. En cambio, otro banco toscano despega: Pop Etruria sube cerca de un 6% después de que ayer el presidente de Pop Vicenza, Gianni Zonin, dijera que a finales de mes hará una oferta vinculante por el banco de Arezzo. En la lista principal destaca Intesa (+1%) mientras aumenta la espera para la presentación del plan de negocio el 28 de marzo. El CEO Carlo Messina dijo que el banco no necesita limpiar su balance.
Ubi sube un 1,17%. Sin puntos significativos, Banca Popolare di Milano +0,3% después de que el CEO Giuseppe Castagna dijera que no hay decisión de introducir los cambios de gobernanza, también para el CDG, a su vencimiento y por lo tanto en 2017. Una novedad que hace que la participación en el aumento de la fondos dirigidos por Raffaele Mincione menos probable. Por la noche, Standard & Poor's emitió la institución, para la que tiene una calificación de largo plazo de BB- y una calificación de corto plazo de B, en una vigilancia crediticia negativa. Esto es lo que leemos en una nota. La decisión está motivada por las "incertidumbres que rodean una reforma de gobernanza creíble y el aumento de capital de 500 millones de euros".
EL PLAN SNAM NO CALENTA EL LUGAR DE NEGOCIOS
Gran participación de Enel (+0,4%) que recuperó todas las pérdidas iniciales de la tarde (había alcanzado un mínimo de 4,022 euros) para cerrar al alza un 0,4% en 4,10 euros, a un paso de los máximos que marcó ayer julio de 2011 en 4,114 euros. Deutsche Bank ha elevado el precio objetivo a 4,2 euros desde 3,2 euros, la sentencia sigue en espera. Snam cae, tras el anuncio de las principales líneas estratégicas hasta 2017 y el inicio de las negociaciones para la adquisición de la participación de CDP en Tag. -0,7% por ampliación de capital. El dividendo, subrayó el consejero delegado Carlo Malacarne, “está entre los mejores en el ámbito de las utilities europeas”.
PIRELLI BAJO FUEGO, MUCHAS OFERTAS PARA EL TRANSPORTE FINMECCANICA
Finmecanica +0,50%. Hacienda y el Ministerio de Desarrollo Económico comparten el plan estratégico aprobado por el directorio de Finmeccanica que prevé la desconsolidación de Ansaldo Breda. Entre los pretendientes de Ansaldo Sts y Ansaldo Breda se encuentran Thales y Bombardier, así como los chinos de China Cnr Corporation e Insigma. Ayer la junta directiva del grupo, en cuya mesa aterrizaron las manifestaciones de interés, decidió pasar a la fase operativa para definir una operación de traspaso con uno de los interlocutores en terreno.
Continuó el descenso de Pirelli (-2,11%) tras el acuerdo con los rusos de Rosneft, que elimina el atractivo especulativo de la acción, vinculado a posibles operaciones de M&A, que situó los precios por encima de los 12 euros. Buzzi perdió un 1,9%.
MUCHAS COMPRAS DE COMIDA MADE IN ITALY
Es hora de comer. En evidencia Marr, luego de que Mediobanca Securities elevara la calificación de la acción de neutral a excelente, con un precio objetivo que pasó de 11,4 a 15,4 euros y este último llevó el precio objetivo de 13 a 15,53 euros, confirmando la recomendación. Tamburi Investment Partners, el banco comercial que acaba de ingresar a Eataly, ganó un 2,1% a 2,58 euros Las comunicaciones de Consob sobre importantes inversiones de capital muestran que Carlo Alberto Marsiletti ha adquirido un 2,026%. La Doria, grupo líder en la elaboración de productos a base de tomate, legumbres y zumos y bebidas de frutas con grandes marcas de distribución ("private label"), cerró con una subida del 1,8% a 6,22 euros tras la promoción de la corredora británica Edison Investment Research, que elevó el precio objetivo a 7,80 euros, con un potencial de revalorización del 29%.
