Las reacciones de los mercados a las decisiones de la Fed son exageradas: la economía mundial no está tan enferma como para no poder sostener la subida de tipos que se producirá, quizá ya en octubre. A la espera del discurso de mañana por la noche de Janet Yellen, tres destacados miembros de la Reserva Federal, John Williams (San Francisco Fed), Jeffrey Lacker (Richmond) y James Bullard (Saint Louis), han indicado claramente que el costo del dinero aumentará en uno de las dos reuniones del FOMC en 2015. La decisión del jueves pasado de no subir tipos alarmó a los mercados. El nuevo mensaje tuvo el efecto de tranquilizar a las bolsas y de impulsar al dólar (1,119 frente al euro).
TERCER DÍA POSITIVO DE SHANGHAI: NO SUCEDE DESDE AGOSTO
Asia recuperó participación esta mañana: Hong Kong y Taiwán +0,6%, Corea +0,3%. Los volúmenes son escasos para el cierre de Tokio, que reabrirá el jueves. Shanghái (+0,8%) parece abocado a cerrar al alza por tercer día consecutivo: no ocurría desde principios de agosto. Mientras tanto, el presidente Ji Xingping inicia hoy su visita a Estados Unidos: además de la ciberseguridad y las tensiones en los mares del este, Obama también abordará el yuan y el estado de la economía.
Mercados positivos también en Nueva York: Dow Jones +0,8%, S&P 500 +0,5%. Nasdaq justo por debajo de la par. El petróleo también volvió a subir, con el WTI ganando un 4,5% hasta los 46,2 dólares el barril, mientras que el Brent subió un 3,1% hasta los 48,5 dólares.
MILÁN EXTIENDE EL RITMO. FRANKFURT SUFRE MAREOS
Europa también se comportó bien, a pesar del efecto Volkswagen (-19%), que sin embargo no impidió que Frankfurt cerrara en un +0,2%. En Milán, el índice Ftse Mib subió un 1,1%, por delante de París (+1%). Madrid más débil (+0,1%), Londres casi sin cambios (+0,08%). Atenas cierra en rojo (-0,5%) después la declaración de Alexis Tsipras: los mercados ya están descontando las próximas ampliaciones de capital de los bancos griegos. Los bonos del gobierno, por otro lado, se están recuperando.
En el frente de los mercados de deuda, crecen las expectativas por la intervención de Mario Draghi mañana. Sus miembros del banco central europeo, Praet y Nowotny, reiteraron ayer la voluntad de Fráncfort de aumentar la cuantía del Qe en caso de ser necesario.
HOY LLEGA BTP DE 15 AÑOS VINCULADO A LA INFLACIÓN
La colocación del nuevo Btpei a 15 años indexado a la inflación europea ya podría comenzar hoy. Así lo informaron dos fuentes al servicio ThomsonReuters Ifr, especificando que la transacción podría cotizarse mañana. Por su parte, el diferencial entre las rentabilidades a diez años de Italia y Alemania alcanzó los 110 puntos básicos en la sesión, el mínimo desde principios de mayo, antes de cerrar la sesión en torno a los 112. Pasadas las elecciones griegas, los mercados miran hacia el regional votación del 27 de septiembre en Cataluña. El bono italiano a diez años tiene un rendimiento del 1,782%, mientras que el equivalente español cotiza a una tasa del 1,954%, para un diferencial de alrededor de 17 puntos básicos.
VW A PRUEBA, FCA SALVÓ EN CAR BLACK DAY
Asiento amortiguador para Volkswagen (-19%). El gigante automovilístico ha dejado por el suelo unos 15 millones de euros de capitalización tras la confesión de defraudó a las autoridades estadounidenses instalando en varios modelos un software que engaña a los sistemas de detección de óxidos de nitrógeno, sustancias venenosas presentes en los gases de escape, especialmente en los motores diésel. La compañía ya admitió su responsabilidad y se disculpó con los clientes, anunciando el lanzamiento de una investigación independiente. Incluso el gobierno alemán ha ordenado 'pruebas exhaustivas' en todos los modelos diésel del grupo. Así lo anunció a Bild el ministro de Transporte, Alexander Dobrindt.
Porsche también cayó con fuerza (-15%) llamado a responder por la misma acusación. El índice europeo Stoxx del sector del automóvil cae un 4%. BMW y Mercedes también están abajo, así como Renault. Excelente comportamiento de Fiat Chrysler (-0,1%), uno de los mejores entre los valores europeos de automoción. Banca Akros señala que "hechos similares demuestran por qué es importante aumentar el tamaño para hacer frente a un contexto cada vez más difícil desde el punto de vista de la regulación y el medio ambiente (que es la tesis de Sergio Marchionne cuando habla de la consolidación del sector )".
SOLUCIÓN A LA VISTA PARA SAIPEM, ENI VENTAS
Excelente desempeño de Eni (+2,5%) si tenemos en cuenta el ajuste de precio por el desprendimiento del dividendo a cuenta de 2015. El cupón vale 0,40 €, lo que equivale a un rendimiento del 2,7%. Las compras en descenso de seis patas se explican por la expectativa del mercado ante la posible entrada, ya en octubre, del CDP en el capital de Saipem -0,4%, que precederá a una ampliación de capital de 3 millones. Enel gana 2,4%, Snam +0,6%.
LA FIEBRE DE LAS M&A IMPULSA A STM
Jornada positiva para StM (+1,4%) que ayer registró un cupón trimestral de 0,1 euro. La acción se beneficia de las nuevas fusiones y adquisiciones en el sector: Atmel (+14%), productor estadounidense de chips para las industrias manufacturera y automotriz, fue comprada por su rival anglo-alemana Dialog por 4,6 millones de dólares. En Frankfurt, las acciones de Buyer se desploman, hasta un 19%. Con esta operación, que supera la capitalización previa al anuncio, Dialog amplía su cartera de clientes y reduce su exposición a Apple, que ahora equivale a casi el 80% de los ingresos. Según Equita Sim, la empresa ítalo-francesa también podría realizar adquisiciones en unos meses
MORGAN STANLEY PROMUEVE A PRYSMIAN. BUZZI BAJO LA LENTE DE KEPLER
Entre el resto de industriales destaca el comportamiento de Prysmian (+1,5%), señalado por Morgan Stanley en un informe sobre Bienes de Equipo como uno de los valores por los que apostar pese a “las preocupaciones por una 'recesión industrial'. Se confirma la recomendación de sobreponderación y el precio objetivo de 23,5 euros”.
Buzzi sube un 3,3% tras el ascenso de Kepler Cheuvreux a Buy da Hold. La empresa es una de las posibles salidas en caso de una mayor consolidación del sector. A múltiplos de la operación Italcementi/Heidelberg, la empresa podría valer 20,3 euros.
Finmecánica +0,5%. CNH Industrial -0,1%.
LUXOTTICA MEJOR BLUE CHIP TAMBIÉN GRACIAS AL DÓLAR
El mejor blue chip del día fue Luxottica (+4,3%), también gracias al fortalecimiento del dólar. El jueves Morgan Stanley confirmó la recomendación Sobreponderar, con un precio objetivo de 65 euros. Desde principios de año, las acciones han ganado un 36%, la capitalización de mercado es de 29,5 mil millones. La mayoría de los analistas, 16 de 24 aconsejan no tomar una posición en la acción; 4 sugieren comprar y 4 sugieren vender. En lujo, ayer también destacaron Moncler (+1,9%) y Yoox (+3,4%).
LA TV DE PAGO IMPULSA A MEDIASET
Media sube un 3% ante la ola de rumores sobre el número de nuevos abonados a Mediaset Premium: la televisión de pago del grupo habría registrado 40 nuevos abonados en las 4 primeras jornadas desde el inicio de la Champions.
Los bancos fueron positivos, con Intesa subiendo un 2,7%. MontePaschi +1,7%, Unicredit +0,6%.
