Las economías están sufriendo, viva la economía. Las señales de una recesión se multiplican, comenzando por la fuerte caída del cobre, el indicador más sensible de las tendencias manufactureras. Los vientos recesivos también están presionando a la baja los rendimientos de los bonos. Paradójicamente, estos signos de crisis acaban ayudando a las bolsas mientras Eni pospone la salida a bolsa de Plenitude pero apoya la subida de Saipem. Las hipótesis de De Nora y la OPA de Atlantia avanzan.
En resumen, antes de la apertura de las Bolsas de Valores Europeas:
- Por primera vez en junio, el índice global MSCI comienza a cerrar la semana con un signo positivo.
- El futuro del índice EuroStoxx 50 ha subido un 0,8%. Los futuros de Wall Street también han subido.
- Los mercados bursátiles en Asia Pacífico están en terreno positivo bajo el impulso de la alta tecnología. Hang Seng High Tech gana un 3%. El CSI 300 de las listas de Shanghai y Shenzen aumenta un 0,4% (+1,4% en la semana). Nikkei de Tokio +1% (+1,8%). Kospi de Seúl +2% (-3,3% durante la semana).
Ipo, solo avanza De Nora, la familia sigue siendo mayoritaria
- Eni ha decidido congelar la cotización de Plenitude, la rama de la empresa especializada en energías renovables. El aplazamiento de la salida a bolsa, prevista para julio, se decidió por la situación del mercado.
- En particular, Eni, junto con CDP, deberá apoyar el aumento de Saipem. Ayer por segundo día consecutivo el peor título en Milán (330 millones quemados en dos sesiones). Consob dio ayer luz verde a la publicación del folleto relativo a la ampliación de capital de 2 millones de euros a partir del próximo lunes
- Por otro lado, la salida a bolsa de De Nora, la empresa propiedad de Snam que produce electrodos alcalinos para hacer hidrógeno verde, avanza según lo previsto, y el miércoles recibió el visto bueno de Consob para realizar la oferta entre el 22 y el 27 de junio. . De Nora, valorada entre 2,72 y 3,28 millones, se vende solo a inversores "institucionales" y más de un tercio de las acciones están opcionadas por las familias Garrone (Erg) y Wertheimer (7-industries). La participación mayoritaria permanecerá en manos de la familia De Nora.
- Atlántida. El Gobierno ha decidido no ejercer su poder de oro sobre la OPA de los Benetton y el fondo Blackstone sobre el grupo de infraestructuras. Así lo comunicó el vehículo Esquema Alfa.
Europa en recesión: caída de manufacturas y servicios
La recuperación, por tímida que sea, no esconde una realidad incómoda: Europa ya está en recesión. Los primeros datos de actividad económica de la eurozona en junio (el índice PMI compuesto pasó de 54.8 a 51,9) confirman un panorama cada vez más deprimido. El crecimiento de la actividad empresarial en la eurozona se ha ralentizado mucho más allá de lo previsto, ya que los consumidores, preocupados por el aumento de las facturas, han optado por posponer las compras. “Es un duro despertar –comenta Giuseppe Sersale de Anthilia– para aquellos que creían que el ciclo europeo podría soportar la guerra en Ucrania y sus repercusiones en los precios y el consiguiente endurecimiento de la política monetaria por parte del BCE con daños reducidos”.
Fuerte caída en los rendimientos de Btp y Bund
- Los datos del jueves, por otro lado, sugieren una segunda mitad bastante difícil para la economía de la Eurozona. Con caídas de más del 20% desde el máximo, el Dax alemán, el Cac 40 francés y el Ftse Mib italiano ya han entrado en fase "bajista".
- La peor lista de precios es la alemana -1,72%: Alemania ha activado la fase 2 de la "alarma" del plan de emergencia trifásico ante el alto riesgo de escasez de suministro de gas.
- Cierre en rojo para Piazza Affari -0,89%. Mario Draghi ha conseguido que se dedique un próximo Consejo Europeo a la propuesta de un tope de precio de la gasolina. Pero la oposición de Holanda se mantiene, sede del mercado que en los últimos meses ha garantizado grandes ganancias a los intermediarios.
- La perspectiva de recesión pesa sobre los rendimientos de los bonos: el BTP cae al 3,36 % (desde el 3,53 %), el Bund alemán al 1,43 % (+1,62 %).
- Volver a escalarlo propagación en 196 puntos: desacuerdos surgidos del consejo europeo sobre el paracaídas antifragmentación que en todo caso el BCE debería anunciar en estos días, salvo nuevas tensiones.
- El Boletín del BCE confirma que, tras la próxima subida de tipos de un cuarto de punto en julio, habrá una segunda en septiembre; excepto “un incremento más alto” si es necesario.
Estados Unidos: Powell confirma próximas alzas, bajan las expectativas de inflación
En su segundo testimonio ante el Congreso, el presidente de la Fed reiteró la línea de subida de tipos como función antiinflacionaria: desde marzo el banco central ya ha realizado tres subidas, la última del 0,75%. Otro aumento de la misma importancia, agregó el presidente, es probable en la reunión de fines de julio. Powell no descarta el riesgo de una fuerte desaceleración de la economía "pero no podemos permitirnos errores en este asunto", agregó. Por ahora, además, el mercado laboral no frena: las solicitudes de despido fueron 229, como mínimo.
- El apretón ya está descontado por el mercado. Los índices estadounidenses cierran en curso. El Nasdaq avanza +1,62% por delante del S&P +0,95% y el Dow Jones +0,64% de nuevo por encima de los 3 mil puntos.
- El rendimiento del bono T vuelve a caer a 3,068 (desde 3,155%) luego de ver 3% durante la sesión. El bono a dos años, con un rendimiento del 3,02 %, estaba el martes en el 3,45 %: para el bono a dos años, es la caída más pronunciada del rendimiento desde marzo de 2020.
Las expectativas de inflación cayeron más que las tasas nominales, lo que empujó a la baja las tasas reales, que cayeron en los vencimientos a diez años hasta el 0,55% desde el 0,60% del día anterior. - Posteriormente, FedEx presentó los datos del año fiscal del primer trimestre en línea con las previsiones, las metas para todo el año superaron las expectativas. Las acciones de la naviera han subido un 2%.
Petróleo plano pero en su punto más bajo desde principios de mayo
El petróleo WTI está plano en $104 el barril, poco movido después de cuatro sesiones consecutivas de caídas que lo llevaron a los mínimos de las últimas seis semanas.
El índice de Bloomberg, que recoge 22 materias primas de referencia, cerró con una caída del 3%, una caída que lo llevó a su nivel más bajo desde marzo. Casi todas las materias primas se están enfriando pero el precio del gas en Europa no baja.
