Los mercados bursátiles asiáticos subieron esta mañana tras el mensaje de ayer del presidente de la Fed, Jerome Powell. Es fácil predecir que la onda larga está destinada a alcanzar incluso las listas europeas, que ayer se mostraron frías ante las señales que llegan desde Wall Street. Ayer, por primera vez en su historia que comenzó en 1957, el índice S&P 500 superó durante la sesión la barrera de los 3 puntos, alcanzando un máximo de 3.003,98 puntos. El optimismo fue alimentado por la noche por la publicación de las actas de la última reunión del FOMC, otra confirmación más del inminente recorte de tasas.
ESTADOS UNIDOS LISTO PARA APLICAR EL IMPUESTO WEB
Pero la tensión en el frente de las relaciones, no solo comerciales, entre las potencias sigue siendo alta: Donald Trump ha ordenado una investigación sobre el impuesto a los servicios digitales que Francia se dispone a aprobar con efectos significativos sobre los gigantes de la web, una iniciativa similar a la asumida en su momento en detrimento de China, en el origen de la guerra arancelaria. También por ello, las Bolsas aprecian pero no enloquecen ante una perspectiva de un primer recorte de un cuarto de punto ya dado por hecho.
LISTAS DE PRECIOS CHINOS SUBEN, KOSPI +1,2%
Sin embargo, de la noche a la mañana, las Bolsas de Valores de Asia recibieron el mensaje y se alinearon. Esta es la situación esta mañana: Hang Seng de Hong Kong +1,1%, Shanghai y Shenzhen CSI 300 +0,3%, Kospi de Seúl +1,2%, Nikkei de Tokio +0,5%, Sydney +0,4%.
El índice S&P 500 corrigió últimamente a 2993,07, un +0,8% respecto al día anterior pero tres puntos por debajo del récord establecido la semana pasada. El Nasdaq también avanzó un 0,8%, mejor que el Dow Jones (+0,3%).
COMCAST BRILLA EN WALL STREET, THUMP DE LEVI'S
Comcast brilló en la lista (+2,3%): el mayor operador de cable de Estados Unidos recibió una opinión positiva de Goldman Sachs, que elevó su recomendación a Buy from Neutral, elevando el precio objetivo a 54 dólares desde 44 dólares. En cambio, el Strauss de Levì cayó bruscamente después del trimestre (-11%).
Pero las palabras de Powell sobre todo tuvieron el efecto de reiniciar la caída de las tasas de mercado.
BONOS A LA BAJA, ORO Y PETRÓLEO AVANZA
El bono a 2 años, el barómetro más sensible a las decisiones de la Fed, cotiza al 1%, siete puntos básicos menos. El bono a 8277 años cayó a 2,0630, solo para recuperarse esta mañana a 2,04%.
También se reanudó la caída del dólar, cotizado a 1,1263 frente al euro.
El dinero más barato también hace subir la cotización del oro, que esta mañana ha alcanzado los 1.424 dólares la onza, un 0,3% más: +1,5% ayer al cierre.
Efecto Powell también en el +4,4% registrado ayer por el petróleo Brent, pero también hay que tener en cuenta la drástica caída de los stocks en Estados Unidos, que descendieron la semana pasada en 9,5 millones de barriles, tres veces más que el consenso. A la espera del primer huracán de la temporada, cerca de un tercio de las plantas del Golfo de México cerraron. El petróleo del Mar del Norte subió un 0,3% a 67,2 dólares el barril esta mañana.
SAIPEM BRILLA TRAS CONTRATOS EN ASIA
En gran evidencia en Piazza Affari Saipem (+3%) tras la firma de dos contratos en Arabia Saudí por un importe de 3,5 millones de dólares. Eni +1,2%, Tenaris +1,8%.
POWELL DESAFÍA A TRUMP: NO ME SALDRÉ AUNQUE ME PIDA
No obstante, el presidente de la Fed, Jerome Powell, envió una señal fuerte y clara: las tasas deben bajar. No porque lo pida Trump, sino porque, a pesar del crecimiento del empleo, la salud de la economía se ha ido deteriorando en los últimos meses. “Si me preguntan –dijo respondiendo a las preguntas de los diputados– cuánto pesa en nuestras valoraciones el último aumento de empleo, responderé cero”. Lo que más cuenta es la ralentización de la economía mundial, con Asia y la Eurozona a la cabeza, pero también la disminución de la inflación y, no sólo una señal, las crecientes desigualdades en el mercado laboral.
No menos drástico es el juicio sobre la presión de Donald Trump. “¿Cómo reaccionaría si un día Trump le dijera que haga las maletas, está fuera?”. le pregunta la republicana Maxine Waters. "Simple, yo no lo haría". "Lo siento, no escuché", respondió maliciosamente el parlamentario. “Mi respuesta sería no”, confirmó Powell. La broma no terminó ahí porque la señorita Waters insistió. “Señora querida – interrumpió el banquero – tengo que repetirme: tengo un mandato de cuatro años y quiero respetarlo”. Y la escena terminó con el aplauso de los demócratas pero también de la mayoría de los republicanos, nada convencidos por la injerencia de Trump.
LUGAR DE NEGOCIOS POSITIVO, EL RESTO DE EUROPA EN ROJO
El viento de la Fed en Europa es solo buena suerte para Piazza Affari, que cosecha los beneficios del alivio que trajo a las cuentas bancarias la carrera por los bonos del gobierno italiano. El resto de mercados, en cambio, se ralentizan, lastrados por la toma de beneficios del Bund, que ha vuelto a situarse por encima del -0,30%, tras caer por debajo de este umbral por primera vez desde el 24 de junio. Las estimaciones de crecimiento de la Comisión Europea confirman los problemas de Italia, solo +0,1% este año, +0,5% el próximo- Pero junto a esta nota dolorosa pero conocida, llega una novedad aún más amarga: Alemania, locomotora insustituible del Viejo Continente, sube un sólo el 0,5%, un ritmo italiano.
Piazza Affari (+0,73% a 22.044 puntos) es la única lista que cierra en territorio positivo gracias al petróleo y los mercados financieros.
Los otros mercados estaban en números rojos: Fráncfort -0,48%, Madrid -0,28%. París (-0,08%) y Londres (-0,07%) están casi planos.
LAS TARIFAS DE BOT BAJAN. SUBASTA DE BTP HOY
El Tesoro colocó ayer 6,5 millones de BOT anuales con una rentabilidad inferior en 13 puntos básicos, hasta el -0,061 %, el nivel más bajo desde mayo de 2018, antes de que asumiera el Gobierno de Conte.
La rentabilidad del Bund alemán subió ayer ocho puntos básicos hasta el -0,32%, lo que permitió que el diferencial descendiera con el BTP por debajo de los 200 puntos básicos. El bono del gobierno alemán a diez años, ofrecido ayer por la mañana en la nueva versión cupón cero, tuvo poco éxito, la relación entre oferta y demanda cayó a su nivel más bajo en el último año y medio.
El diferencial entre los bonos a 128 años de España e Italia desciende hasta los XNUMX puntos básicos, un nivel que no se veía desde marzo.
Hoy última cita con las subastas de mitad de mes. Se ofrecerán 5,5 millones de euros en BTP a 3 y 7 años. El desempeño de los valores en el mercado gris anticipa una mayor caída en los rendimientos.
En particular, la tasa BTP a tres años cerró en 0,581%, muy por debajo del 1,05% de la colocación de mediados de junio.
La tasa del BTP a siete años se fijó en 1,367% también en este caso, por debajo del 1,96% de la colocación de mediados de junio.
LA DISMINUCIÓN DEL SPREAD EMPUJA A LOS BANCOS ITALIANOS
En evidencia en Milán los bancos (+0,2% el índice sectorial, mejor que el resto de Europa) apoyados por la caída de las rentabilidades y la reducción del diferencial.
Positivo Unicredit (+1%), Ubi Banca (+1,8%) y Banco BPM (+1%). El repunte de Banca Monte Paschi continúa (+5%).
EQUITA: LA BOLSA DE VALORES NO EVALUA AVANCES EN LA NPL
Un informe de Equita muestra que en los últimos 12 meses, los bancos italianos han perdido un 22% en bolsa, aunque han recortado las NPE en un 36% y el diferencial se ha reducido en 30 puntos básicos, con beneficios evidentes en el balance.
Vuelve el optimismo también en Deutsche Bank +2% que perdió casi un 10% en dos sesiones tras el anuncio del plan de recuperación maxi.
Generales +0,2%. Ha entrado en negociaciones exclusivas para comprar la aseguradora portuguesa Tranquilidade, informa Reuters.
SNAM AVANZA, TERNA E ITALGAS DÉBILES
En la cesta principal también cabe destacar el buen comportamiento de Snam (+1,1%): Exane Bnp Paribas eleva la recomendación a "superar" desde "neutral" y el precio objetivo a 4,9 euros desde los 4,8 euros anteriores. Firma en cambio por Terna e Italgas, ambos -0,4%.
Venta Atlantia a la espera de confirmación de interés en participar en la operación de Alitalia.
Bien Inwit (+3,2%) después de que Credit Suisse subiera el precio objetivo a 10,40 euros desde 8,7 euros, en un panorama más detallado sobre la estructura del acuerdo con Vodafone sobre las torres.
