La sombra de los aranceles en China, el riesgo de tormenta de divisas en Argentina y Turquía, el efecto Fitch en la Bolsa de Italia. Varios factores negativos impiden que los mercados aprovechen el cierre de Wall Street hoy, hoy festivo por el feriado del Día del Trabajo, y así las bolsas asiáticas abrieron la semana en terreno negativo, empezando por China (Shanghai -0,9%, bajando un 5,3%). en el último mes) y de Tokio (-0,5%).
MANUFACTURA CHINA EN UN MÍNIMO DE 14 MESES
El ánimo de la Bolsa de Valores de China está condicionado por los datos de esta mañana sobre tendencias económicas: la actividad manufacturera cayó en agosto a su nivel más bajo en 14 meses, también debido a una importante desaceleración de las exportaciones. La llamada de Xi Jingping, que el domingo reafirmó su voluntad de acelerar las reformas económicas y defender el libre comercio, no tuvo efecto: los mercados están convencidos de que Trump procederá mañana con el aumento de los aranceles a las importaciones chinas.
SOS EN BUENOS AIRES: FRANKLYN TEMPLETON PIERDE 1,2 MIL MILLONES
Mientras tanto, las tensiones en las divisas emergentes empujan al alza a las divisas refugio, en primer lugar el franco suizo, hasta máximos de un año frente al euro (1,1240). La semana pasada el peso argentino perdió un 20% de su valor (-38% en agosto) a pesar de la subida de tipos hasta el 60%. Mañana Christine Lagarde se reunirá con el presidente argentino Mauricio Macri: durante la semana el Fondo Monetario deberá decidir si adelanta el préstamo de 50 millones de dólares solicitado en mayo pasado.
Mientras tanto, la crisis argentina ha causado sus primeras víctimas: Franklyn Templeton, una de las más prestigiosas casas especializadas en mercados emergentes, ha sufrido pérdidas de 1,23 millones de dólares en títulos bonaerenses en las últimas dos semanas, arrastrándolas un 4,3% a su Global Fondo, bien distribuido también en Italia. Así toma cuerpo el temor a una crisis en los valores de todo el sector. Mientras tanto, continúa la práctica de tiro en la lira turca (-1% respecto al viernes) y en la rupia indonesia, en su nivel más bajo en veinte años.
El petróleo también frena: 77,35 dólares el barril en la versión Brent, pese a los recortes en las importaciones desde Irán y las nuevas interrupciones en Libia. Sin embargo, la producción de petróleo de esquisto estadounidense está creciendo.
EL GOBIERNO LA CALIFICACIÓN. LA BOLSA PREPARÁNDOSE PARA LA TORMENTA
En este escenario, Piazza Affari se prepara para vivir otra semana de alta tensión. Partimos de nuevo del veredicto de Fitch, la primera de las agencias de rating en pronunciarse sobre la deuda italiana (ratings confirmados en Bbb, pero perspectiva rebajada a negativa) y de los precios marcados por los bonos del Tesoro tanto en subasta como en el mercado secundario, donde el BTP a diez años saltó más del 3% y el bono a 2 años registró un diferencial de más de 200 puntos frente a su homólogo alemán. Una situación de alto riesgo, en vísperas de la temporada de elecciones: de hecho, el sitio de construcción de la ley de Presupuesto está cobrando vida, en medio de presiones políticas para implementar promesas electorales e invitaciones de Europa a respetar los parámetros.
Piazza Affari ya ha demostrado que no comparte el tranquilo optimismo del ministro de Economía, Giovanni Tria, sino, por el contrario, las inquietudes de Carlo Cottarelli que ya ha medido los primeros efectos de las promesas de la mayoría verdeamarilla. Las incursiones de Matteo Salvini ("estaremos cerca del 3% de déficit") y Luigi di Maio ("primero los italianos, luego las agencias de calificación") no ayudan.
SOLO PEOR QUE ARGENTINA, Türkiye Y BRASIL
En el mes de agosto, la Bolsa de Valores de Italia perdió un 9%. Solo las bolsas de valores de Argentina (-30%), Turquía (-28%) y Brasil (-11%) lo hicieron peor que nosotros. Sobre todo, los bancos son el objetivo: los valores de las instituciones italianas, señala el Financial Times, se han deslizado a poco más de 0,6 veces el valor contable.
FCA, LA CONFIRMACIÓN DE MANLEY EL VIERNES
La crisis financiera corre el riesgo de eclipsar otros eventos importantes en Piazza Affari. El viernes 7, Fiat Chrysler y Ferrari estarán en el centro de atención. Las asambleas deberán confirmar los nombramientos tras Marchionne: Mike Manley en FCA, Lou Camilleri en los Reds. El día anterior se realizará la reunión de Exor.
HOY EN EL CALENDARIO: PMI EUROPEO, PERSPECTIVAS DE LA OCDE
El rendimiento de los principales fabricantes europeos, incluido Italia, será examinado hoy por los mercados.
El dato más importante de la semana, el del mercado laboral estadounidense, se dará a conocer el viernes. Se espera un crecimiento de 225 puestos de trabajo: se acerca el momento de la tercera subida de tipos de EE.UU. de 2018.
Para seguir hoy la publicación de la Perspectiva de la OCDE. En la presentación participó el miembro del directorio del BCE Yves Mersch. También se espera que hable Jens Weidmann.
Sobre el tema de los bancos centrales, el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, también sale hoy al campo. Mañana Mark Carney, número uno del Banco de Inglaterra, responderá en el Parlamento sobre el tema de la inflación. Podría ser una oportunidad para anunciar su voluntad de quedarse en Moe para un nuevo mandato.
