Continúa el endurecimiento monetario contra la inflación. Allá banca central europea subió aún más las tasas 50 puntos y anunció un aumento similar en marzo. El aumento de hoy eleva la tasa de la refinanciación principal al 3%, la de los depósitos al 2,50% y la de los préstamos marginales al 3,25%. La decisión -alcanzada con amplio consenso, subrayó el presidente del BCE Christine Lagarde, – era muy esperada tanto por los analistas como por los mercados, tanto que las Bolsas siguen su senda alcista (Piazza Affari +1%) la rentabilidad del bono italiano a 4,04 años desciende hasta el XNUMX%, en los mínimos del día, mientras que la propagación con el Bund cediendo 10 puntos básicos, a 189 puntos.
“El Consejo de Gobierno mantendrá el rumbo para seguir subiendo los tipos de interés en medida significativa a un ritmo constante y mantenerlos en niveles lo suficientemente restrictivos para asegurar un retorno oportuno de la inflación a su meta de 2% en el mediano plazo”, dijo. Lagarde, durante la rueda de prensa habitual tras el anuncio de la tarifa.
El presidente del BCE también reiteró que la determinación del BCE de alcanzar el objetivo de inflación del 2% a medio plazo "no se debe dudar“, explicando que una vez que las tarifas están en territorio restrictivo, se quedarán por un tiempo para disminuir la inflación a lo largo del tiempo al frenar la demanda y para protegerse contra el riesgo de un aumento persistente en las expectativas de inflación.
BCE Lagarde: “Nueva subida de tipos en marzo”
“Las discusiones en el Consejo de Gobierno se caracterizaron por la voluntad de mostrar continuidad en la política monetaria, como se indicó en diciembre”, subrayó Lagarde. Y es en este espíritu que la junta anunció que en marzo procederemos con un nuevo aumento, de nuevo en 50 puntos básicos.
“A la luz de las presiones inflacionistas subyacentes”, el Consejo de Gobierno del BCE pretende subir los tipos de interés otros 50 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de marzo, para luego “evaluar la evolución posterior de su política monetaria”, reza la nota difundida por la Eurotower, que subraya: “Mantener los tipos de interés en niveles restrictivos hará que la inflación disminuya con el tiempo al frenar la demanda y también protegerá contra el riesgo de un aumento persistente de las expectativas de inflación. En todo caso, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre tipos clave también serán en el futuro basado en datos y reflejará un enfoque mediante el cual dichas decisiones se toman caso por caso en cada reunión”.
El enfoque basado en datos también fue confirmado por Lagarde durante la conferencia de prensa. El número uno del BCE, hablando precisamente de los últimos datos publicados, dijo que la economía de la Eurozona “se desaceleró significativamente desde mediados de 2022 y esperamos que se mantenga débil en el corto plazo”, mientras que la presión sobre los precios “sigue siendo fuerte”. El vaso, sin embargo, parece estar medio lleno, considerando que “en general la economía ha estado más resistente de lo esperado y se recuperará en los próximos trimestres”.
No solo eso, la confianza ha aumentado, las empresas tienen grandes pedidos atrasados, los salarios están aumentando más rápido, gracias a los sólidos mercados laborales. Pero sobre todo: “Las subidas del precio de la energía podrían agotarse más rápido de lo esperado”. Todos estos factores han hecho que los riesgos para el crecimiento sean "más equilibrados", a pesar de que la guerra en Ucrania sigue siendo motivo de gran preocupación. Hablando precisamente del endurecimiento monetario, Lagarde admitió: “Habrá consecuencias, habrá efectos secundarios, especialmente en los bancos. Es inevitable".
Lagarde: "Con la caída de los precios del gas, reducir las medidas de apoyo"
“Como el La crisis energética se vuelve menos aguda, es importante empezar de inmediato retirar las medidas de apoyo en línea con la caída de los precios de la energía y de manera concertada”. dijo la presidenta del BCE, Christine Lagarde, destacando que “cualquier medida de este tipo que no respete estos principios probablemente aumentará las presiones inflacionarias en el mediano plazo, lo que requeriría un respuesta más fuerte de la política monetaria”.
Siguiendo dirigiéndose a los gobiernos, el número uno del BCE dijo: “En línea con el marco de gobernanza económica de la UE, las políticas presupuestarias deben orientarse a hacer más productiva nuestra economía y bajar gradualmente el alto nivel de deuda pública”.
BCE: reducción del programa Paa en 15 millones mensuales desde marzo
La Eurotower también decidió cómo reducir las existencias de valores en poder del Eurosistema en el marco de la Programa de Compra de Activos (APA). Como se comunicó en diciembre, el ritmo de la reducción será en promedio igual a 15 mil millones de euros al mes desde principios de marzo. La reducción continuará hasta junio cuando la junta volverá a evaluar el ritmo a seguir para los siguientes meses. “Las reinversiones parciales se realizarán sustancialmente en línea con la práctica actual – explica la nota de prensa -. En particular, el resto de reinversiones se distribuirá en proporción a la cuota de amortización de los componentes individuales del APP y, en el marco del programa de compras del sector público (PSPP), en proporción a la cuota de amortización de cada país y de los distintos emisores nacionales y supranacional. En el contexto de compras de bonos corporativos por el Eurosistema, las reinversiones restantes se dirigirán más hacia emisores con un mejor desempeño climático. Sin perjuicio del objetivo del BCE de estabilidad de precios, este enfoque apoyará la descarbonización gradual de las acciones de bonos corporativos del Eurosistema, en consonancia con los objetivos delAcuerdo de Paris".
Incluso el BoE sube los tipos un 0,5%: “Reino Unido en recesión
Como era de esperar, el Banco de Inglaterra también anunció una subida de tipos de interés de 50 puntos al final de la mañana, llevándolos al 4%. En su reunión anterior en diciembre, el BoE elevó las tasas en 50 puntos básicos al 3,50 por ciento. Para el banco central británico, esta es la décima subida consecutiva de tipos de interés. Con este nuevo aumento, las tarifas en el Reino Unido han alcanzado su nivel más alto desde 2008.
Según la previsión del BoE de enero, Reino Unido ha entrado en recesión. Según los expertos del banco central, la fase recesiva durará cinco trimestres, pero será menos profunda de lo esperado. En detalle, se espera que el PIB británico disminuya un 0,5% en 2023 y un 0,25% en 2024, determinando un recesión “mucho menos profundaversus 1,5% y 1% esperado en noviembre pasado. El banco central también señaló que elinflación en general ha comenzado a disminuir “y es probable que disminuya considerablemente durante el resto del año debido a los movimientos anteriores en los precios de la energía y otras materias primas”. sin embargo, el mercado de trabajo “Sigue siendo tenso y las presiones internas de precios y salarios fueron más fuertes de lo esperado”, lo que sugiere riesgos de una mayor persistencia en la inflación subyacente.
“El Comité de Política Monetaria continuará monitoreando de cerca los indicios de presiones inflacionarias persistentes, incluidas las condiciones estrictas del mercado laboral y el comportamiento del crecimiento de los salarios y la inflación de los servicios”, se lee en el comunicado emitido al final de la reunión. presiones persistentes, sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria".
