El Banco de Japón no cambia de rumbo. Las tasas se mantienen por debajo de cero (-0,1%, rendimiento cero para bonos a 80 años) y continuará la compra de bonos por valor de 2 billones de yenes al año. Así lo decidió el Banco de Japón, al tiempo que reconoció que el consumo, la inversión y las ganancias están creciendo. Pero el directorio del Banco Central ha vuelto a rebajar las estimaciones de inflación: del 0,5% fijado en enero al 1-XNUMX%.
Así finalizó la semana de los bancos centrales, marcada por la subida de tipos en EE.UU. pero, sobre todo, por las decisiones del Banco Central Europeo. Mario Draghi ha anunciado que qe acabara a finales de 2018 (el arma podría reactivarse en caso de un empeoramiento de la economía) pero agregó que, por unanimidad, se decidió que las tarifas no subirán hasta el verano de 2019 o más allá. Puede que no sea él, con vencimiento en octubre de 2019, el que suba las tasas de interés.
En ese momento, si la Fed respeta la hoja de ruta, los tipos estadounidenses habrán registrado cinco subidas (dos previstas para lo que resta de 2018, tres para 2019) confirmando la brecha creciente entre las áreas económicas más importantes del planeta.
EL DÓLAR AL EXTREMO MONEDAS DÉBILES: ARGENTINA KO
La semana llega así a su fin con un dólar en apreciación en todas las contrapartes. El índice de Bloomberg sobre el dólar ha logrado una suba del 4% en los últimos 3,4 días, una de las mayores variaciones semanales de los últimos años. Un soplo de aire fresco para la Unión Europea, que se desacelera, pero un problema adicional para las economías más endeudadas con la moneda estadounidense, como Argentina, cuya moneda, a pesar de la ayuda del Fondo Monetario, está en caída libre. Esta noche renunció el presidente del banco central, Federico Sturznegger, su lugar lo ocupó Luis Caputo, exministro de Hacienda.
DE TRUMP 50 MIL MILLONES DE DERECHOS PARA CHINA
En este contexto, las listas de precios se encaminan hacia el fin de semana. La Bolsa de Valores de Tokio cae un 0,3%, mientras que el yen se debilita frente al dólar. La Bolsa de Valores de Hong Kong cayó un 0,1%, mientras que el índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghái y Shenzhen perdió un 0,6%.
Los aranceles sobre una larga lista de productos chinos que ingresan a los Estados Unidos, amenazados por Trump en abril, están a punto de llegar: el Financial Times escribe que el documento está en el escritorio del presidente. El valor equivalente de la provisión es de aproximadamente 50 mil millones de dólares.
Reuters en cambio anticipa que México se prepara para imponer un impuesto de 4 mil millones de dólares a la soja importada de Estados Unidos.
El euro se mantiene estable en 1,157 frente al dólar tras la importante caída (desde el -1,9%) de ayer.
El efecto Draghi también se ha dejado sentir en Wall Street. El índice S&P 500 ha subido un 0,25% desde las pérdidas iniciales. Nasdaq +0,81%, sólo por debajo del Dow Jones (-0,1%).
Twenty-First Century Fox sigue al alza (+2,1%) tras la confirmación de la oferta de 65 millones de dólares por parte de Comcast, un 20% superior a la de Walt Disney.
El petróleo se movió poco, a la espera del próximo aumento de producción: la cumbre de la OPEP debería sancionar la decisión que tomaron Arabia Saudita y Rusia, ayer protagonistas del primer encuentro de la Copa del Mundo, que cerró con el gol de la selección rusa (5-0). ).
El Brent cotiza esta mañana a 75,87 dólares el barril (-0,1%), el Wti americano a 66,93. En Piazza Affari Saipem +2,75%, Eni casi +2%.
LOS DRAGONES SORPRENDENTES HABITUALES
La reunión del BCE no defraudó las expectativas. De lo contrario. "Mario Draghi -escribe Antonio Cesarano de Intermonte- logró sorprender nuevamente a operadores y analistas no tanto por la prórroga del QE, cuyo anuncio también fue posible en la reunión de julio, sino por la posibilidad de obtener con unanimidad (por lo tanto, alemanes y franceses incluidos) el compromiso de mantener las tasas de interés sin cambios al menos hasta el verano de 2019 o más allá si es necesario”.
En resumen, el Consejo de Gobierno ha resuelto que el Quantitative Easing se reduzca a la mitad de 30 a 15 millones mensuales desde septiembre hasta final de año. Las compras se cancelarán a partir del 2019 de enero de XNUMX.
Después del final de QE, el BCE continuará reinvirtiendo el capital de los bonos comprados que vencen mucho después del final de las compras netas.
Los tipos de referencia Los tipos de referencia (incluido por tanto el de los depósitos actualmente en -0,40%) se mantendrán en su nivel actual al menos hasta el verano de 2019 y, en todo caso, hasta que sea necesario asegurar un adecuado ajuste de la 'inflación .
Para llegar a este resultado, informa Reuters, los miembros del directorio del BCE discutieron extensamente.
BOLSOS: MILAN VUELA, PERO LO MEJOR ES BUDAPEST
Sesión de dos caras para los mercados europeos: débil ante los anuncios del BCE mientras el euro trepaba muy por encima del umbral de los 1.18 frente al dólar; efervescente en la tarde tras la rueda de prensa de Mario Draghi. Los cierres europeos registraron así buenas ganancias en acciones frente a la caída del euro, una caída generalizada en los rendimientos y diferenciales estables en los bonos.
Milán cerró con una subida del 1,22% a 22.486 puntos. El índice Ftse Mib que había llegado a perder un 1% por la mañana ante la ola de la sentencia de Fitch que rebajó las estimaciones de crecimiento económico italiano, para 2018, del 1,5 al 1,3%.
Mario Draghi, refiriéndose a Italia, quiso descongestionar la situación subrayando que no había efecto de contagio al resto de la Eurozona. "No hemos visto ningún riesgo de cambio de nombre", añadió Draghi, subrayando que en cualquier caso el BCE puede contar con salvaguardas frente a este escenario. Pero también ha querido reiterar que "el euro es irreversible".
Las listas de precios más eufóricas fueron las de Fráncfort (+1,68%) y París (+1,39%); Madrid más cálido (+0,59%). Fuera de la eurozona, Londres (+0,83%) y Zúrich (+0,68%) subieron.
Pero el efecto Draghi esta vez afectó un poco a todas las listas del Viejo Continente: la mejor bolsa fue la de Budapest (+2,2%). Atenas también está presente (+1,2%).
BAJA LA DIFUSIÓN. LA TESORERÍA CUBRE EL 56% DE LAS NECESIDADES DE 2018
Buenas noticias también del diferencial Btp-Bund, que cayó a 230, en los mínimos del día. El tipo italiano a diez años cayó hasta el 2,75% tras la respuesta de la reunión del BCE.
El rendimiento a dos años volvió por debajo del 1%, retrocediendo más de 20 puntos básicos desde los máximos de la mañana.
Por la tarde, el Tesoro colocó alrededor de 650 millones de Btp en la reapertura de los cuatro bonos en subasta ayer. Las solicitudes se concentraron en préstamos a 3 y 7 años mientras que prácticamente no hubo solicitudes de vencimientos extralargos (2048).
Con la ronda de subastas de mediados de junio cerrada definitivamente, las necesidades de refinanciación del Tesoro para 2018 (entre 390 y 400 millones) están cubiertas en casi un 56%.
PRYSMIAN, FERRARI, STM: EL TRIC DEL TORO
La carrera de algunos industriales dominó la escena de Piazza Affari.
El mejor blue chip fue Prysmian (+5,76%) con volúmenes superiores a la media. Al mercado le gustó la entrevista del presidente Valerio Battista con Il Sole. “Estimamos 150 millones de sinergias en tres años. El objetivo será superar los mil millones de euros de ebitda en 2-3 años”, subraya el directivo. La adquisición de General Cable ha elevado la deuda financiera neta hasta los 3,2 millones, que tras la ampliación de capital se situará por debajo de los 3 millones. “Tenemos que trabajar para reducirlo y esa es la prioridad número uno”.
A la industria del automóvil le fue bien bajo el impulso de Ferrari: +3,7% a 127,2 euros, un nuevo récord. Los analistas de Berenberg elevaron el precio objetivo a 135 euros desde los 125 euros anteriores, confirmando la sentencia de Compra.
Fiat-Chrysler +2,2%.
La carrera de Stm continúa: +2,07% a 22,68 euros. La acción cotiza en su nivel más alto desde 2004. La acción está impulsada por el sentimiento positivo en el sector tecnológico: Eurostoxx Technology en su nivel más alto desde 2001.
UNICREDIT, EL PEOR BLUE CHIP
El sector bancario no participó de la fiesta: el aplazamiento de la subida de tipos reduce las perspectivas de rentabilidad del crédito. El índice italiano cerró con una caída del 0,4% frente al +0,8% del Stoxx europeo. Unicredit (-1,2%) fue el peor blue chip junto con Mediobanca (-1%).
POSTE, PRONTO LA ELECCIÓN DEL SOCIO PARA EL AUTO TPL
Poste Italiane sigue en gran evidencia (+2,36%). Tras el acuerdo con Amazon, la atención de los analistas se centró en la elección del socio asegurador para el desembarco en responsabilidad civil de automóviles, una nueva etapa en la diversificación de servicios. con una compañía de seguros.
Italgas se sitúa en terreno positivo (+0,6% hasta los 4,82 euros) tras los descensos tras el anuncio del plan hasta 2024. La acción reaccionó tras un arranque negativo que había empujado la cotización hasta los 4,6680 euros. Banca Imi reforzó la Compra, reajustando el objetivo a 5,80 euros desde 5,70 euros. Mediobanca elevó el precio objetivo a 5,20 euros desde 4,90 euros, confirmando el rating Neutral.
En el resto de la lista, un salto del 7,8% para Mondadori: “Panorama”, escribe il Fatto, podría venderse a los Angelucci.
