Los mercados bursátiles europeos cierran, el euro se deprecia frente al dólar, el diferencial entre los bonos a diez años italianos y alemanes disminuye: estos son los efectos de las opciones de política monetaria del BCE, Detener la flexibilización cuantitativa a partir de enero de 2019 (el programa de compra de bonos se reducirá a la mitad a partir de septiembre y luego se cerrará en diciembre), pero las tasas de interés se mantendrán en mínimos históricos al menos hasta el verano del próximo año. Las palabras de Mario Draghi tienen un efecto estimulante en las listas de precios, que cambian de signo por la tarde.
Piazza Affari cierra al alza un 1,22%, 22.486 puntos, aunque los bancos se mantienen en el fondo de la cesta. Frankfurt +1,68% y París +1,39% están aún más galvanizados; Tibio Madrid +0,59%. Fuera de la eurozona, Londres +0,83% y Zúrich +0,68% subieron. Wall Street viaja en sintonía, con el Dow Jones más atrás, tras los anuncios del BCE y tras las decisiones de la Reserva Federal de subir tipos por séptima vez desde diciembre de 2015 y por segunda vez en 2018, con el perspectiva de seguir adelante con un apretón o dos antes de fin de año. Mañana, el banco central japonés arrojará luz sobre sus próximos movimientos.
La decisión del Banco Europeo de poner fin al QE llega temprano para muchos observadores, que esperaban una indicación general de la reunión de hoy y una hoja de ruta solo a partir del próximo mes. Al final, sin embargo, la elección ya había sido digerida por los mercados, sobre todo porque, como dice Draghi, “los estímulos monetarios siguen siendo necesarios para sostener los precios y la inflación. El soporte seguirá siendo respaldado por QE hasta fin de año, la actividad de reinversión y las tasas de interés".
El euro paga el precio más alto, perdiendo alrededor de un 1,4% frente al dólar, con el tipo de cambio en torno a 1,163. La moneda única, según el número uno de Eurotower, sigue siendo "irreversible, porque es fuerte, porque la gente la quiere y porque no beneficia a nadie cuestionar" su existencia. Es importante "no dramatizar" los eventos políticos y las opciones de los países individuales. En las últimas semanas se ha producido un aumento generalizado de las rentabilidades soberanas por la incertidumbre política, pero no podemos hablar de un contagio italiano, sino de un episodio local.
Sin embargo, Fitch advierte: los acontecimientos políticos recientes "podrían afectar las perspectivas de crecimiento" del hermoso país. Como resultado, la agencia de calificación recorta sus estimaciones del PIB para 2018 de 1,5 a 1,3 %, deja las de 2019 sin cambios en 1,2 % y espera una fuerte caída a +0,9 % en 2020.
Sin embargo, el diferencial entre los bonos a diez años italianos y alemanes cayó un 1,4 % hasta los 232.5 puntos básicos, y el rendimiento aumentó hasta el 2,76 %. Los blue chips que obtienen las mayores ganancias son Prysmian +5,76%; Ferrari +3,67%; Saipem +2,75%; Publicar +2,36%; Fiat +2,2%. Al final de la lista: Unicredit -1,2%; Mediobanca -1,02%; Ferragamo -0,52%; Pirelli-0,4%; Unipolsai -0,29%. Entre las materias primas, el petróleo pierde cuota: Brent -1,04%, 75,94 dólares el barril.
