Wall Street cerró noviembre con un nuevo récord histórico: Dow Jones por encima de los 24 puntos. No solo. Los aficionados a las estadísticas ya han notado que, por primera vez en 90 años, el índice S&P cerró al alza todos los meses a partir de enero (el -0,04 % de marzo se vuelve positivo cuando se tiene en cuenta el desapego). Los precedentes, entonces, son un buen augurio para el mes de diciembre: nunca, en los últimos 90 años, diciembre ha sido el peor mes del año.
Esta vez, sin embargo, el mes navideño se abre con una parada inesperada para Tauro. El tren de la reforma fiscal ha hecho una parada sorpresa en la estación Congreso. Los líderes del Partido Republicano han decidido suspender la votación de la ley más esperada por el mercado tras el doble rechazo a la medida: el Comité Mixto de Fiscalidad ha señalado, desmintiendo la Casa Blanca, que la medida provocará un aumento del déficit dentro de diez años de más de 1.000 millones de dólares, mientras que los efectos expansivos sobre el PIB serán inferiores al 1% anual, mucho menos de lo anunciado por Trump. El proyecto de reforma tributaria también fue echado a pique por la "Parlamentaria" del Senado, entidad independiente que verifica la constitucionalidad de las medidas votadas por la Cámara.
EL CONGRESO NO DETIENE EL DÓLAR, TOKIO +0,1%
El doble no tardío de la medida (según UBS, la rebaja del impuesto de sociedades vale un aumento del 6,5% en los beneficios empresariales) debilitó al dólar, cotizado esta mañana a 1,1912 frente al euro (-0,5%). Los bonos también cayeron, con el rendimiento de las letras del Tesoro a 2,409 años negociadas en Asia en XNUMX%.
La Bolsa de Valores de Japón, que alcanzó su máximo de 25 años al inicio de la sesión, comienza a cerrar con una subida del 0,1% en el índice Nikkei. Gracias al repunte de las empresas de alta tecnología, las bolsas de valores de Taipei (+0,5%) y Seúl (+0,5%) subieron. Los mercados chinos estuvieron débiles: el índice Hang Seng de Hong, el índice CSI 300 de los mercados bursátiles de Shanghái y Shenzhen -0,4%.
Bitcoin también se desaceleró -2,4% a $9.707 (frente al máximo del miércoles en $11.395). Pero el dinero electrónico repuntó un 55% en noviembre.
El chaparrón de Washington no impidió que los valores tecnológicos estadounidenses siguieran recuperando posiciones tras el cierre del mercado, tras una sesión espectacular en las bolsas de Nueva York. El Dow Jones subió un 1,39% hasta los 24.272,35 puntos. Desde enero, la lista ha ganado más de 4.000 puntos. Nuevo récord también para el S&P 500: 2.647,58 con una subida del 0,82%. Nasdaq +073% recupera la mitad de las pérdidas de ayer.
PETRÓLEO EN ALZA TRAS EL ACUERDO DE VIENA
El petróleo subió tras el acuerdo para ampliar nueve meses los recortes en la producción de crudo hasta finales de 2018. El Brent cotizaba esta mañana a 62,87 dólares el barril, el crudo estadounidense a 57,58 dólares. Pero los efectos del acuerdo fueron anticipados por las subidas de las dos últimas semanas: Wti +5,6%, Brent +3,6%.
El acuerdo alcanzado primero en la OPEP, luego extendido a Rusia y otros diez países petroleros fuera del cartel, tiene como objetivo estabilizar los precios por encima de los 60 dólares y reducir los stocks existentes (140 millones de barriles) por encima de la media histórica. A petición de Rusia, se han establecido umbrales de precios precisos a partir de los cuales puede tener lugar un aumento de la oferta. Moscú teme que los precios demasiado altos puedan favorecer el crecimiento de la extracción de petróleo de esquisto estadounidense. Arabia Saudita, por el contrario, apunta a un aumento del petróleo crudo para respaldar la cotización de Aramco en la bolsa de valores. La OPEP también ha decidido limitar la producción de Nigeria y Libia a los niveles de 2017, sin fijar umbrales precisos. Ambos países habían estado previamente exentos de recortes debido a la agitación sociopolítica y la producción deficiente. Ayer cayó bruscamente en Piazza Affari Saipem -3,1%. Eni + 0,4% Tenaris +% 0,6.
EN EUROPA SOLO MILÁN TIENE EL SIGNO MÁS
También ayer, como en la sesión anterior, las bolsas europeas se desaceleraron en la final tras una sesión marcada por las subidas. Milán +0,19%, a pesar de perder cerca de un punto de ganancia en la final, es el único que cierra en territorio positivo: el índice Ftse Mib cierra en 22.368 puntos. Durante noviembre, la canasta mostró una caída de alrededor de 1,4%. Fue el primer mes negativo después de cuatro consecutivos al alza. Desde principios de año, el FtseMib ha ganado un 16,6%, frente al +9% registrado por el índice Eurostoxx. Este es el mejor resultado a nivel de la eurozona.
Las demás cotizaciones estaban en números rojos bajo la presión de la fortaleza del euro que superó el umbral de los 1,19 sobre el billete verde a 1,1911 dólares (1,1850 al cierre del miércoles). Perder golpes Frankfurt -0,29%, París -0,47%, Madrid -0,55%. Londres lo está haciendo peor (-0,90%), frenada por el avance de la libra, por encima de los 1,35 frente al dólar, durante unos minutos por debajo de los 0,879 del cruce frente al euro.
TRABAJO E INFLACIÓN, DOS ESPINAS PARA ITALIA
Italia está comenzando a cerrar 2017 con el mejor crecimiento desde 2010, pero aún surgen signos de debilidad en el mercado laboral y las cifras de precios al consumidor. La inflación se desaceleró a +0,9% en noviembre desde +1,0% en octubre por tercer mes consecutivo. En promedio para el año, según Loredana Federico de UniCredit, la inflación italiana debería ubicarse en 1,2%.
En cuanto al mercado laboral, los datos de Istat de octubre certifican que la tasa de paro se mantuvo estable en el 11,1%, como se esperaba. De media este año, la tasa de empleo debería situarse en el 11,3 % para descender hasta algo menos del 11 % en 2018.
SPREAD EN 137, LUZ VERDE PARA LOS BONOS DE ATENAS
Cierre positivo para BTPs, en jornada alcista para todos los bonos europeos. El diferencial Italia-Alemania volvió a los niveles de principios de noviembre, es decir, el nivel más bajo en aproximadamente un año con 137 puntos básicos, solo uno por encima de los 136 observados el 7 de noviembre, el nivel más bajo desde finales de octubre del año pasado a finales de la sesión en 138.
El tipo de interés italiano a 1,74 años cayó durante la jornada hasta el 525%, volviendo también a su nivel más bajo desde hace aproximadamente un año. El mercado italiano encuentra apoyo en la actual fase de baja oferta, con el programa de financiación anual del Tesoro efectivamente ya completado. Por la tarde, en tanto, Hacienda colocó un total de XNUMX millones de BTP y CCTEU, toda la oferta complementaria disponible, para la reapertura.
Grecia finalmente ve una luz al final del túnel. Los rendimientos de los bonos del gobierno griego cayeron a mínimos de varios años después de que el gobierno de Tsipras anunciara que había cerrado con éxito su canje de deuda pública de aproximadamente 30 millones de euros. La tasa de dos años cayó al 2.60%, la tasa de cinco años al 4,1%. El bono a 5,20 años cotiza al XNUMX%.
Los 20 bonos emitidos en 2012 tras la reestructuración de la deuda serán sustituidos por 5 nuevos bonos cupón fijo con vencimientos entre 2023 y 2042 (vencimiento de 5 a 25 años) por un importe total aproximado de 25,5 millones de euros sobre un total de 29,6 millones propuestos. De hecho, Grecia tiene la intención de volver a colocar bonos del Estado en el mercado primario inmediatamente después de la conclusión del rescate actual de 86 2018 millones previsto para 178. Atenas tiene actualmente una deuda pública equivalente a alrededor del XNUMX % del producto interior bruto y un acceso eficiente al mercado primario. es una condición esencial para garantizar la consolidación de las cuentas.
LA NOUY CONFIRMA: REFERENCIA A LAS REGLAS DE NPL
Fueron los bancos los que permitieron que Piazza Affari cerrara con signo positivo, a pesar de la ralentización final: el índice del sector cerró con una subida del 0,3% frente a una caída de medio punto del sector europeo.
A la recuperación contribuyó el aplazamiento de la entrada en vigor de las nuevas reglas de Frankfurt sobre el tratamiento de los NPL, ya prevista para enero. Respondiendo a las críticas, Danielle Nouy, jefa de supervisión del BCE, reconoció que el cronograma indicado en el borrador es demasiado estricto y también dijo que el BCE podría cambiar las reglas en cuestión si los legisladores europeos cambian las principales regulaciones sobre el tema. . “Probablemente se necesitarán algunos meses más”, dijo Nouy.
“Si Ecofin decide intervenir en el primer pilar con medidas legislativas, una vez que estas sean aplicables y afecten a toda la cartera, adaptaremos nuestras medidas”, añadió en referencia a posibles cambios en la orientación sobre la gestión de la morosidad.
EL VUELO EX POPULAR: BPER LIDERA LA CARRERA
Sobre todo, los antiguos Popolari, los más expuestos en términos de morosidad, se benefician de ello. continuar corriendo por +3,9% después de que el BCE dictaminara que la entidad tiene requisitos de capital sólidos. Se sigue de cerca Ubi +2,6%. Morgan Stanley elevó el precio objetivo a 4,50 euros desde 4,30 euros, confirmando la opinión de Equal Weight.
El bróker estadounidense confirmó el Banco Bpm +2,3% la opinión de Igual Peso, pero recortando el objetivo a 2,80 euros desde 3,20 euros. El precio objetivo está en línea con la cotización.
Banco Monte dei Paschi +1,5%: el Ministerio de Economía posee el 68,247%, tras la oferta de canje de las acciones en poder de los ahorradores recibidas a cambio de las obligaciones subordinadas como parte del reparto de cargas. Intesa + 0,2% Unicredit -0,8%. La compañía ha anunciado esta mañana la venta de una de sus divisiones: impacto positivo en ratios de capital equivalente a 4 puntos básicos de Common Equity Tier.
Contrarreste los dos bancos bajo estrés. creval +1%. Citigroup Global Markets se ha unido al sindicato de suscripción para el aumento de capital. Banca Carige -1%.
SUPER GENERAL Y CATÓLICA
Fuertes incrementos en el sector asegurador. general +1,12%. Kepler Cheuvreux reiteró la recomendación de compra y el precio objetivo de la acción de 18€ tras una reunión con la compañía. Bien Unipol +% 2. católico +1,5%: Banca Imi ha elevado su recomendación de mantener a añadir, con el precio objetivo subiendo de 7,5 a 10 euros en un informe titulado "Una nueva era... a la espera del plan de empresa 2018-2020". Banca Mediolanum El +0,2% cierra en terreno positivo a pesar de la salida de la canasta principal de Piazza Affari para dejar espacio a Pirelli -0,8%.
UTILIDADES PUSH DE CUPONES ALTOS
Crecientes dividendos gracias a la previsión de menores cargas financieras son la base del buen desempeño de las utilities. Marzotto Sim ha actualizado la lista de rendimientos de dividendos del sector. El valor que ofrece la mejor rentabilidad es Snam (5,22 %) seguido de Ascopiave (4,72 %) y Enel (4,28 %), con una caída ayer del 0,4 % tras marcar nuevos máximos gracias al impulso de SocGen. Ligeramente inferior (4,27%) es el cupón de Acea y Terna ayer +0,2% a pesar de que Jp Morgan rebajó la calificación a Infraponderar. Goldman Sachs, por su parte, elevó el precio objetivo de la acción de 5 a 5,2 euros, confirmando la recomendación neutral. Ellos siguen Italgas (% 4,06), A2A (% 3,9), Hera (3,41%) Ergio (% 3,17).
STM, ACUERDO CON AMAZON SOBRE EL INTERNET DE LAS COSAS
Pruebas de reacción de stm +1% tras el desplome de las acciones del sector el miércoles. El regreso coincidió con el anuncio de un acuerdo de colaboración con AmazonWeb Services para el desarrollo de soluciones en el Internet de las Cosas (IoT). El impacto, según Equita, tendrá un "impacto cuantitativo limitado porque no es un acuerdo exclusivo".
Ferrari baja -1,78% e Fiat Chrysler -0,3%. El anuncio del regreso de Alfa Romeo a la Fórmula 1 tiene poca repercusión.
Pequeño movimiento YSiesta (-0,25%). Mediobanca Securities confirmó la recomendación outperform sobre la acción y el precio objetivo de 39 euros tras los buenos datos de ventas registrados el Cyber Monday. Entre los títulos menores brilla mundo de la televisión con un avance superior al 9% tras el nuevo plan quinquenal hasta 2022.
