También en 2019 ha llegado el momento de pensar en los dividendos. Para la Bolsa, la primavera no es solo la estación en la que comienza el buen tiempo, las temperaturas se suavizan y el sol brilla en el cielo azul. Es probable que el clima sea de poco interés para los accionistas, sin embargo, todos los inversores esperan este período todos los años con temor. La razón es obvia: entre febrero y marzo las principales sociedades cotizadas anuncian la retribución a los accionistas sobre los beneficios del año anterior.
A medida que se aprueban los distintos presupuestos -y el calendario es ajetreado y variado- las juntas directivas también se comunican la propuesta de dividendo que tendrá que ser aprobado por la junta de accionistas y muchas veces también lo aprovechan los ahorradores minoristas e institucionales para darle un “retoque” a sus carteras para no perder los cupones más ricos.
Para 2019 las fechas a marcar en rojo en el calendario son esencialmente dos: el 23 de abril y el 20 de mayo, dos días en los que las principales empresas que cotizan en el Ftse Mib desprenderán su cupón, con pago que en la gran mayoría de los casos se prevé entre dos y tres días después.
Como cada año, la pregunta que se hacen los accionistas es siempre la misma: ¿Cuál será la empresa "más generosa" de la lista principal? Este año la cuestión cobra aún más importancia porque tras las fuertes pérdidas acumuladas en 2018 (el Ftse Mib cerró el año con pérdidas superiores al 16%), los accionistas esperan por fin recuperar algo.
El año pasado, las empresas que cotizan en la principal bolsa desembolsaron 17 mil millones de cupones. ¿Cómo será este año? Por el momento, todavía es demasiado pronto para proporcionar cifras globales, pero ya es posible tener una idea inicial de los montos y el pago de los cupones individuales.
DIVIDENDOS 2019: EL RANKING FTSE MIB
A nivel general, podemos dar buenas noticias a los accionistas. Con algunas excepciones, casi todas las empresas del Ftse Mib han decidido aumentar el dividendo en comparación con el año anterior y, por lo tanto, la cantidad total que se destinará a los inversores superará los 17 millones de euros desembolsados el año pasado.
El ranking toma en consideración únicamente los dividendos ya anunciados por las empresas individuales y que aún deben someterse a la luz verde de las asambleas de accionistas.
Nos basamos únicamente en la cantidad esperada por acción y no en el rendimiento que se calcula dividiendo los dividendos anuales de una empresa por el precio actual de una acción.
Utilizando este parámetro, vuelve a estar en lo más alto de la clasificación este año. Azimut, que el 7 de marzo anunció su intención de repartir 1,5 euros por acción (2 euros el año pasado), equivalente a un pay-out del 141% bruto de retenciones. El cupón se abonará en un mínimo de 3/4 en efectivo y el resto en acciones propias en cartera de la sociedad.
En segundo lugar hay Banca Generali que el 20 de mayo repartirá un dividendo de 1,25 euros por acción, seguido de Ferrari con 1,03 euros por acción (ex-cupón el 23 de abril).
En cuarto y quinto lugar en el ranking de dividendos se ubican Grabaciones con 0,92 euros por acción (desde 0,85) e Atlantia con 0,9 euros por título individual. En este último caso, la holding ha decidido rebajar el importe del cupón respecto a los 1,22€ desembolsados el año pasado.
Se encuentra en la sexta posición en términos de cantidad por acción Eni, con 83 céntimos (desde 80) por acción, de los que 0,42 se distribuyeron en septiembre de 2018 como pago a cuenta. El dividendo de saldo de 0,41 por acción se pagará a partir del 22 de mayo de 2019 con fecha ex-dividendo el 20 de mayo de 2019
Sétima Fca, cuyo consejo ha propuesto un dividendo de 65 céntimos por acción por un importe total de 1 millones de euros. Pero ojo porque hay que tener en cuenta que la empresa dirigida por Mike Manley también distribuirá un dividendo extraordinario de 2 millones (1,3 € por acción) por la venta de Magneti Marelli, cuyo cierre está previsto para el segundo trimestre de 2019.
Octavo lugar a 47 centavos por acción (frente a 37 hace un año) por Mediobanca, noveno a 43 centavos por acción por Prysmian (estable). Cierra el Top 10 moncler, con 40 céntimos por acción desde los 28 del año anterior.
Esta es la clasificación parcial de las empresas "más generosas" del Ftse Mib. En este contexto, hay que considerar que aún faltan gigantes del calibre de Enel y Generali.
DIVIDENDOS 2019: QUIÉN OFRECE MAYOR RENTABILIDAD
A la hora de poner en marcha una estrategia de inversión y diversificación de cartera, no sólo cuenta el importe destinado a cada acción individual, sino sobre todo la rentabilidad que cada empresa decide garantizar sobre el dividendo.
Nuevamente hay buenas (muy buenas) noticias para los accionistas. Las empresas Ftse Mib también serán muy generosas en términos de rentabilidad por dividendo que de media ascenderá al 4,8% este año, la más alta de todas las listas del Viejo Continente que, según estimaciones de Bloomberg, ofrecerán rendimientos entre 4,2 y 4,5 por ciento.
En cuanto a la rentabilidad por dividendo de las acciones individuales, FIRSTonline ha intentado calcularla a partir del precio de la acción actualizado al cierre del 7 de marzo. En este caso también hemos incluido en el ranking algunas empresas que aún no han confirmado su dividendo, utilizando las estimaciones realizadas por el consenso sobre políticas retributivas y planes industriales.
El primer lugar no cambia. Azimut también confirma su posición de reina en el ranking de rendimientos con una rentabilidad por dividendo récord del 11 por ciento. Segundo escalón del podio para Intesa Sanpaolo que el próximo 20 de mayo pagará un cupón de 19,7 céntimos por acción brutos de retención. En conjunto, los dividendos en efectivo propuestos ascienden a 3,449 millones de euros, un incremento respecto a los 3.419 millones de 2017 e igual al payout ratio del 85% indicado en el Plan de Empresa para 2018. En cuanto a la rentabilidad actualizada a 7 de marzo, el porcentaje supera el 9%.
Medalla de bronce para Unipol Sai, cuyo cupón de 0,145 euros por acción garantizará una rentabilidad del 6,5%.
Ellos siguen:
- Banca Generali, rentabilidad por dividendo: 5,66%,
- general, dividendo estimado de 0,9 euros, rentabilidad por dividendo: 5,6%,
- Poste Italiane, dividendo estimado de 43 centavos, rentabilidad por dividendo: 5,5%,
- Eni, rentabilidad por dividendo: 5,43%,
- Mediobanca, rentabilidad por dividendo: 5,3%
- Snam, dividendo de 0,226 euros, rentabilidad por dividendo: 5,18%
- Enel, dividendo estimado de 28 centavos por acción, rendimiento: 5,1%
Advertencia en este ranking no se menciona Fca porque teniendo en cuenta sólo la rentabilidad ordinaria, la acción no entraría en el Top 10. Sin embargo, si a la cifra se suma el cupón extraordinario prometido por Magneti Marelli, la rentabilidad garantizada por FCA sería igual al 15% y permitiría la compañía para conquistar incluso el primer escalón del podio.
