Un enorme meteorito ha aterrizado en el criptoplaneta. Sin embargo, la vida sigue bullendo, a pesar de la devastación. Ciertamente ahora es un territorio donde sobrevive el más apto. Y ese es el que tiene el conocimiento. Y no todos tienen lo que necesitan. Ciertamente no, como dice Paul Krugman, pequeños inversores y buscadores de fortuna improvisados. Como es el caso en Ucrania, la elección en territorio criptográfico es entre deponer las armas o subir la apuesta. Entre estos últimos, y no parecería después de tal terremoto, hay i grandes fondos de riesgo privados en Silicon Valley. No solo decidieron quedarse, sino doblarse, sin perder tiempo en estrategias defensivas.
¿Qué oportunidades ven en esta tierra actualmente desolada del planeta cripto? Tal vez sea útil saberlo.
La entrada triunfal de la NTF
El capital de riesgo ha invertido millones en nuevas empresas criptográficas que operan en el arte digital, el metaverso, los coleccionables digitales y las criptomonedas.
Ocurrió apenas el año pasado. Objetos intangibles conocidos como tokens no fungibles (NFT) irrumpieron en la cultura dominante con fuerza, convirtiéndose inesperadamente en un mercado multimillonario que abarca desde bellas artes hasta recuerdos digitales y calcomanías de dibujos animados que alcanzan miles de dólares cada una.
Los artistas, a su vez, se han enamorado de los NFT y las casas de subastas están logrando un volumen de ventas que casi no pueden creer lo que ven sus ojos.
Andreessen Horowitz e Paradigma (una rama de Sequoia Capital), dos de los administradores de fondos de riesgo más grandes del mundo, han comenzado a invertir directamente en NFT, según informes de la prensa financiera más importante. Varios gestores especializados también han recaudado decenas de millones de dólares en nuevos fondos NFT.
Evidentemente, estos fondos esperan retornos colosales iguales a los que lograron invirtiendo en empresas de Internet y redes sociales en la primera y segunda décadas del siglo XXI.
Más volátiles que las criptomonedas, las NFT conllevan enormes riesgos
Este frenesí de inversores profesionales por invertir capital en esta industria naciente es probablemente el resultado de la creencia de que los objetos digitales adquirirán un valor considerable a medida que las personas decidan dedicar su tiempo a una evolución de la Web2 actual.
Es una apuesta que habrá una Web3 organizada en torno a las criptomonedas y la blockchain, un evento que redefinirá todo el escenario virtual creando nuevos FAANG y nuevos multimillonarios. Nadie quiere perderse esta oportunidad.
Sucede, sin embargo, que de momento no hay nada de esto, todo lo contrario. Incluso más volátiles que el mercado de criptomonedas más amplio, los valores asociados con las NFT presentan grandes riesgos para los administradores de fondos, dicen los expertos.
Muchos comerciantes incluso esperan que la mayoría del mercado caiga a cero, ya que el estado legal de los coleccionables digitales sigue siendo confuso. Sin embargo, la recaudación de fondos ha sido fuerte en los últimos meses. 1confirmación, uno de los primeros inversores en OpenSea, líder en el mercado de NFT, ha recaudado 50 millones de dólares para un fondo destinado a ese mercado. El fondo podría recaudar hasta $100 millones.
Punkxnumx, un nombre ficticio con más de 350.000 seguidores en Twitter, recaudó recientemente 75 millones de dólares para comprar acciones en NFT de primera línea.
Los capitalistas de riesgo más tradicionales también se han sumado al juego, comprando coleccionables que se generan mediante algoritmos. Este es el caso de la famosa colección Club de yates de mono aburrido que consiste en una especie de Pokémon de primicias cuyo precio se ha disparado gracias a la implicación de algunos famosos y al tam-tam de las redes sociales.
Algunas inversiones
Ophelia Brown, socia directora del fondo de riesgo Capital de la flor"Comprar NFT está en línea con nuestra estrategia de inversión de invertir en cosas que tienen el potencial de generar muchos, muchos múltiplos del fondo", dijo al Financial Times.
Blossom Capital, uno de los primeros inversores en la empresa emergente de pagos Checkout.com, posee varios Bored Apes y CryptoPunk NFT, una colección de 10 emoticonos pixelados inspirados en el movimiento cyberpunk de Londres y el músico electrónico francés Daft Punk. El fondo también está considerando la compra de un Azuki, una colección de 10 avatares con un precio de entrada de alrededor de $20.000.
Dos de los fondos más grandes de Silicon Valley, Andreessen Horowitz y Paradigm (Sequoia), son muy reservados sobre sus inversiones en NFT. Sin embargo, se sabe que ambas empresas han realizado importantes inversiones en empresas emergentes que trabajan en este campo.
El mes pasado, Andreessen encabezó una inversión de $ 450 millones en Yuga Labs, la compañía detrás de Bored Apes, que trajo a casa una valoración de $ 4 mil millones.
Existe una creencia un tanto generalizada de que las NFT son la columna vertebral de las transacciones y la propiedad de lo que se define como el "metaverso abierto", una especie de campo de juego virtual grande y vasto en el que avatar 3D las personas pueden interactuar en una variedad de formas.
Los rendimientos son altos, pero ¿será posible replicarlos después de que el CB se endurezca?
Sin embargo, no existe una convicción unánime entre los inversores sobre las magníficas y progresivas fortunas de las NFT. Algunos jugadores, lejos del ojo público, cuestionan si fondos tan grandes encontrarían la inversión en NFT lo suficientemente rentable en el entorno de mercado actual.
Parecería que sí. Según estimaciones de 1confirmation, informadas por el "Financial Times", las NFT en la cadena de bloques de Ethereum alcanzaron un valor de mercado total de 31,4 millones de dólares a fines del año pasado, de los cuales más del 80% en proyectos de coleccionismo cultural e imágenes de dibujos animados como los monos aburridos.
Los primeros compradores consiguieron retornos colosales. El valor de un índice NFT desarrollado por tres investigadores académicos de criptomonedas ha aumentado un 295 % desde principios de 2018, incluso después de una caída del 50 % desde principios de este año.
Según los mismos investigadores, un índice que rastrea las cinco colecciones más valiosas, incluidas Bored Apes y CryptoPunks, se ha disparado un 1.700 % desde 2018. ¡Rendimientos fabulosos! ¿Cómo será posible replicarlos después de la crisis monetaria que planean todos los bancos centrales?
Dudas: muchos fondos siguen reacios
Sin embargo, ahora existe la creencia de que los NFT, tal como están actualmente, no son una clase de activo invertible, una opinión que fue ampliamente compartida hasta hace un año, tanto que varios intentos de establecer fondos NFT no salieron bien.
Hay fondos institucionales que aún no han mostrado mucho interés en fondos especializados en NFTs. Son fondos que, en cualquier caso, no tienen mucha propensión a nuevos activos de riesgo.
De hecho, hay algún fundamento en esta prudencia. Por ejemplo, a principios de mayo el NFT de un Bored Ape se podía comprar por 340 dólares, cuando apenas un año antes se había vendido en Sotheby's un espécimen bastante raro con pelaje dorado por XNUMX millones de dólares.
El valor NFT del primer tuit de la historia, escrito por Jack Dorsey, se ha depreciado un 90%. Y podríamos continuar.
Los liquidadores: para Krugman son una "estafa colosal"
También hay puntos de vista radicalmente negativos sobre la naturaleza y el significado de las NFT. El premio Nobel Paul Krugman los considera como un esquema Ponzi, es decir, una estafa colosal que dejará secos a quienes no tienen las herramientas para entender en lo que se están metiendo.
el reportero de Financial Times quien escribe la columna diaria de FT Alphaville dirigida a los profesionales del mercado financiero, incluso argumenta que existe un caso moral contra las criptomonedas.
Para el columnista de la New York Times Farhad Manjoo, los NFT eventualmente destruirán la poca confianza que queda en Internet. Prueba de ello, según el propio Manjoo, es la última y caótica subasta de Bored Ape que hizo que la cadena de bloques de Ethereum cayera en picada.
Este evento generó $ 180 millones en comisiones y algunos usuarios pagaron más comisiones que comprar un NFT. Algunas compras se han vaporizado por problemas técnicos. Sin embargo, los organizadores, el Yuga Club, obtuvieron 320 millones de dólares en ventas. Pero ventas de qué, se pregunta Manjoo. “Ventas de nada”, concluye.
Un resultado que hubiera disparado la imaginación de Dimitri Karamazov.
"¿Cuántas personas tienen que perder la camisa antes de que nos demos cuenta de que Web3 no es una solución para ninguno de nuestros problemas?" El artículo del New York Times que acabamos de citar cierra con estas palabras.
¡Así que ten cuidado con tu camisa!
fuentes:
- miles kruppa, Los capitalistas de riesgo buscan grandes ganancias con NFT, “The Financial Times”, 13 de mayo de 2022.
- jemima kelly, Hay un caso moral contra las criptomonedas, “The Financial Times”, 19 de mayo de 2022.
- farhad manjoo, ¿Qué le está pasando a la gente que se enamora de las criptomonedas y las NFT?”, The New York Times, 5 de mayo de 2022.
