“Soy el Hombre Tarifario”. Esta vez el tuit de Donald Trump realmente ha desatado el pánico en la bolsa y ha contribuido a la alarma que ha barrido los mercados de bonos de todo el planeta. “Cuando las personas o los países pretendan saquear las grandes riquezas de nuestra nación -escribió el Presidente- quiero que paguen por este privilegio”. Es decir, detrás de la tregua anunciada por Washington no hay acuerdo sino la perspectiva de un duro enfrentamiento. Los mercados no tomaron bien los juegos verbales de la Casa Blanca, en vísperas del día de luto nacional estadounidense en memoria de George Bush, un presidente con otro estilo.
De ahí la chispa de un violento descenso que afectó a todas las listas, salvado esta mañana por la intervención providencial de Xi Jingping, que calmó los ánimos de los mercados. Una nota del Ministerio de Comercio de China deja saber que Beijing espera que el acuerdo alcanzado durante la cumbre entre los dos jefes de Estado se implemente rápidamente. El efecto de estas palabras sirvió para frenar el avance del Oso en las Bolsas de Valores.
SHANGHAI SOBRE LA PARIDAD, EL YUAN MÁS DÉBIL
El índice CSI 3OO de las bolsas de valores de Shanghái y Shenzhen está a la par, desde -1,3% esta noche. Las acciones de Japón recortan pérdidas pero siguen a la baja: Nikkei -0,3%.
Sin recuperación para el Hang Seng de Hong Kong: -1,4%. La Bolsa de Valores de Corea del Sur también cae: 0,7%.
La moneda china vuelve a debilitarse frente al dólar, después de un repunte de dos días: cruce dólar-yuan en 6,86. El yen japonés y el euro también se depreciaron, a 1,132.
EL NASDAQ SE DERRUMBA PERO TAMBIÉN EL ÍNDICE PMI
Pero la violencia de la reacción de Wall Street y, sobre todo, la subida de los bonos, presagiando el riesgo de recesión, demuestran que los mercados bajo tensión ahora están convencidos de que la temporada de subidas ha quedado atrás. Una fuerte señal en vísperas de las decisiones que deberán tomar la Fed y el BCE en las próximas semanas. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que la Fed podría revisar las alzas planeadas para el próximo año (no más de dos).
Wall Street vivió un día de caídas violentas: Dow Jones -3,1%, S&P 500 -3,24%. El Nasdaq lo hace peor (-3,8%).
La caída de Russell 2000 es impresionante: -4,4%, la mayor caída en siete años que ha golpeado la lista de las pequeñas y medianas empresas, generalmente inmunes a los problemas de exportación.Es la confirmación de que el malestar no se limita al duelo con China.
Tanto Boeing -4,9% como Caterpillar -6,9% han bajado considerablemente.
LA CURVA DE T-BOND EN EL MÍNIMO DESDE 2007
Lo que asusta es la curva de tasas, cada vez más plana y más cercana a la inversión, un evento que en la historia financiera siempre ha anticipado (con una excepción) la llegada de la recesión. El diferencial entre los rendimientos de los bonos del gobierno a dos y diez años cayó a 12 puntos básicos, el más bajo desde 2007.
El petróleo también cambió de rumbo esta mañana, en vísperas de la cumbre de la OPEP. El crudo ha bajado un 2% a 61 dólares el barril, desde el +0,6% de ayer.
Arabia Saudita ha reducido las expectativas de quienes esperan un acuerdo sobre un gran recorte en la producción: el ministro de petróleo, Khalid al Falih, dijo que era pronto para llegar a conclusiones similares. Eni cerró ayer en -0,7%.
El oro, que alcanzó ayer su nivel más alto desde junio, ha bajado ligeramente a 1.235 dólares esta mañana.
EUROPA AL REVÉS. ALIANZA ENTRE FORD Y VOLKSWAGEN
Incluso en Europa, el repunte desencadenado por la tregua entre China y Estados Unidos duró apenas un día. Así, los sectores más sensibles a la marcha de las negociaciones comerciales entre las dos superpotencias han puesto marcha atrás, empezando por el coche, que frenaba el día de la misión de los grandes alemanes en ultramar, en el que se confirmaba una sensacional negociación: Ford y Volkswagen están listos para una alianza operativa (pero no financiera) entre fabricantes al compartir plantas e inversiones en autos eléctricos y autónomos.
Mientras tanto, sin embargo, el pesimismo ha tomado la delantera en el mercado, creciendo gradualmente a medida que la ola de ventas masivas que se aceleró después del cierre europeo fue ganando fuerza en Wall Street. Y así, a pesar del estancamiento de los mercados estadounidenses, detenido hoy por el funeral del presidente George Bush, las premisas para la sesión de hoy no son positivas. Además de los aranceles desconocidos, pesa mucho la subida de los tipos de mercado y, más aún, la inversión de la curva de tipos que se inició en EE.UU. pero que ha contagiado a los mercados europeos.
TRADE PLACE ILUMINANDO, BATALLA EN LONDRES
Milán cedió gran parte de las ganancias de la víspera, volviendo a ocupar la retaguardia de la Eurozona: el índice cerró con una pérdida del 1,37% a 19.353 puntos al cotizar a 1,7 millones.
Las otras listas del Viejo Continente fueron débiles: Fráncfort -1,14%; París -0,82%; Madrid -1,28%.
Londres -0,56%, a merced de los vaivenes de la libra, condicionado a su vez por el agitado inicio del debate parlamentario sobre el Brexit. El gobierno se hundió dos veces ayer por cuestiones de método, incluso antes de que se abra el debate sobre el fondo. En tanto, el Abogado General del Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas, en un dictamen oficial difundido esta mañana, declaró que el Gobierno británico podrá revertir unilateralmente su decisión de salir de la Unión Europea y permanecer en el bloque sin la aprobación de sus homólogos europeos. , invocando el artículo 50 del Tratado UE.
El Gobierno estudia "varias opciones posibles" para llegar a un acuerdo con la Comisión Europea y desactivar la apertura formal de un procedimiento de infracción por déficit excesivo. Lo dijo ayer por la tarde, en una reunión en la Cámara, el ministro de Economía, Giovanni Tria, hablando de "tiempos limitados" para la solución de las negociaciones. "Hay que salvaguardar y llevar adelante las prioridades políticas del Gobierno", garantizó el ministro a los parlamentarios de la mayoría, pero por ahora el acuerdo, que debe pasar por la "reconfiguración de la renta básica y la cuota del 100 en las pensiones" sigue no existe Y". Y los rumores sobre su posible renuncia se espesan.
BUND A LAS ESTRELLAS, EL BTP MANTIENE EL RITMO
Los mercados de bonos se encuentran bajo una gran tensión bajo la presión de la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, lo que ha condicionado el comportamiento del mercado de deuda también en Europa. Bajo la presión de compra, el rendimiento del Bund alemán a 0,27 años cayó al XNUMX%, un nivel que no había visto en cuatro meses.
El Btp a 10 años cotizaba al 3,15%, desde el 3,14% de ayer. El spread volvió a los 290 puntos, frente a los 284 del cierre de ayer, para luego retroceder ligeramente y cerrar en los 289.
EL BANCO BPM SOPORTA LA TENSIÓN
Las turbulencias en los mercados de deuda se hicieron sentir en el sector bancario, que cayó un 2% en promedio. Ubi cae un 3,5%, pérdidas superiores al 2% para Intesa y Unicredit.
La excepción fue Banco Bpm (+0,41%) tras los contratos de crédito al consumo con Crédit Agricole. Equita Sim elevó su precio objetivo de 2,9 a 3,1 euros, confirmando la recomendación de compra; Mediobanca Securities elevó el precio objetivo de 1,85 a 2,35 euros con rating neutral y JP Morgan elevó el precio objetivo de Banco de 2,2 a 2,4 euros con recomendación neutral.
COCHES Y TECNOLOGÍA EN RETIRO, MEDIASET NEGATIVO
Los industriales están bajo presión. Tras el salto de ayer, las acciones de automoción cerraron en negativo: FCA limitó la caída al 1,97%, Pirelli (-3,23%), Brembo (-3,04%) lo hizo peor. En la retaguardia se sitúa Cnh (-3,8%).
Mismo guión para acciones tecnológicas: Stm -3,2%, Prysmian -4,22%.
Mediaset también fue negativa (-1,49%): la causa civil con Vivendi se aplazó al 12 de marzo del próximo año.
CAMPARI Y UTILITIES, DEFENSIVO POR EXCELENCIA
Campari (+0,88%) confirma su reputación como acción anticíclica para los días más difíciles. Las empresas de servicios públicos también tienen: Snam +0,49%.
Diasorin (+0,5%) también estaba en terreno positivo al final de su primera sesión entre los grandes nombres del FtseMib para reemplazar a Luxottica.
SE QUEDAN PIAGGIO Y SAFILO
Posee Piaggio (+0,22%): Banca Akros confirmó la opinión de compra, con un precio objetivo de 3,1 euros, juzgando favorablemente los datos de matriculaciones de vehículos de dos ruedas en Italia en noviembre.
Safilo también fue positivo (+1,55%). Sin embargo, Kepler Cheuvreux redujo el precio objetivo de 0,93 a 0,8 euros, confirmando la recomendación reducida. Los analistas han actualizado sus estimaciones para tener en cuenta la ampliación de capital de 150 millones de euros.
