La guerra comercial aún no ha terminado, pero los mercados ya miran hacia adelante, convencidos de que el proceso de paz entre China y EE. UU. ya ha comenzado. El optimismo impera, aunque haya nubes, al menos en los cielos de Europa. Pero la recuperación de la libra (+1,09% a 1,3063 frente al dólar) confirma que los comerciantes esperan que la misión de Theresa May a Bruselas hoy pueda conducir a algún progreso para evitar un Brexit duro.
EL YUAN SE FORTALECE, COMO QUIERE TRUMP
Meteo Borsa refleja la actitud positiva de esta mañana, aunque con algunas reservas. Tokio empieza a cerrar: el índice Nikkei (+0,75%) sube hasta máximos de dos meses, a pesar de los decepcionantes datos de la balanza comercial de enero. Las exportaciones cayeron un 8,4 %, desde el -3,8 % de diciembre de 2018. El comercio con China, el principal socio comercial, sufrió una caída del 17 %. El yen se debilitó frente al dólar por tercer día consecutivo, a 110,8.
En cambio, el yuan chino subió a 6,72 frente al dólar. Es una buena señal, los observadores se regocijan porque entre las solicitudes de EE.UU. a Beijing también está la de estabilizar la moneda.
Las expectativas de una paz comercial entre Pekín y Washington, junto al convencimiento de una nueva serie de ayudas de los bancos centrales, se imponen así a los datos que confirman la ralentización de la economía. La Bolsa de Valores de Hong Kong gana un 0,7%. Taipéi +0,7 %, Seúl +0,3 %, Bombay +0,5 %. En paridad el índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen.
PREMIOS WALL STREET WAL-MART Y AMAZON
Wall Street también fue positivo con algunas reservas: Dow Jones +0,03%, S&P 500 +0,15%, Nasdaq +0,19%.
Wal-Mart brilla (+2,2%) tras excelentes datos de balance. Amazon también tuvo un buen desempeño (+1,2%) que está negociando la compra de Kaola, una gran plataforma china de comercio electrónico.
WILLIAM (FED): TASAS AÚN, PERO RECORTAREMOS EL PRESUPUESTO
“Antes de subir tipos deberíamos tener indicadores robustos en el frente de crecimiento e inflación”. A la espera del acta de la última reunión del banco central estadounidense, prevista para hoy, John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, se encargó de actualizar a los mercados sobre los próximos movimientos del instituto: sin alzas en el horizonte pero, para Templando el entusiasmo, Williams reiteró que continuará drenando la liquidez vertida en los mercados durante la crisis. “Digamos – explicó en una entrevista – que podríamos bajar a un billón de dólares, más o menos 600 mil millones menos que hoy”.
LA MARCHA DEL ORO CONTINUA
Destaca la marcha del oro, que alcanzó su quinto día consecutivo al alza, en 1.342 dólares, en su nivel más alto desde mayo de 2018. El metal amarillo sigue aprovechando la perspectiva de un escenario cada vez más favorable, creado por una combinación de tipos de interés bajos, estabilización del dólar y tensiones geopolíticas (Venezuela).
El petróleo Brent se mueve poco a 66,3 dólares el barril, desde el inicio de la semana las fluctuaciones del precio han sido modestas.
LA INDUSTRIA ITALIANA SE INTERRUMPE, EL DESEO DE TLTRO ESTÁ CRECIENDO
El subsecretario Giancarlo Giorgetti fue un profeta fácil: se acerca la maniobra del bis. Pero no era fácil predecir que el derrumbe de la economía italiana sería tan profundo como se desprende ayer de los datos de Istat. Los últimos datos macroeconómicos de Alemania e Italia confirman el continuo deterioro de la situación económica europea y allanan el camino para una próxima intervención masiva del BCE para apoyar el crecimiento (LTTRO). El euro se movió poco esta mañana en 1,134 frente al dólar.
EFECTO BREXIT: HONDA DEJA INGLATERRA
La Bolsa de Milán interrumpe su larga racha positiva: Piazza Affari cierra a la baja un 0,5%, hasta los 20.228 puntos. Frankfurt es casi plana (-0,07%). El índice de expectativas empresariales Zew obtuvo mejores resultados de lo esperado con -13,4 puntos (frente a -15 en enero). París (-0,15%) y Madrid (-0,22%) también bajaron.
Londres -0,57%. El presidente de la Comisión de la UE, Jean Claude Juncker, se reunirá hoy a las 18.30 horas en Bruselas con la primera ministra británica, Theresa May.
Mientras tanto, el grupo automovilístico Honda ha decidido cerrar su planta de producción en Swindon, a ochenta kilómetros de Londres. Justin Tomlinson, el diputado electo en la zona donde se encuentra la fábrica de automóviles, comunicó las intenciones de la empresa, probablemente preocupada por el Brexit.
ITALIA, LOS PEDIDOS INDUSTRIALES BAJAN UN 5,3%
Malos datos provenientes de la economía real del Bel Paese. El pasado diciembre el índice desestacionalizado de pedidos industriales cayó un 1,8% mes tras mes desde un -0,4% revisado en noviembre. El índice de rotación desestacionalizado cayó un 3,5% en términos trimestrales, tras una caída del 0,1% el mes anterior.
Año tras año, los pedidos sin procesar cayeron un 5,3 % frente a un -2,2 % revisado el mes anterior, el mayor cambio negativo desde julio de 2016. Los pedidos sin procesar de todo el año aumentaron un 2018 % con respecto a 2. Los ingresos ajustados por calendario cayeron un 2017 % – la peor cifra desde noviembre de 7,3, desde +2009% en noviembre. Para el conjunto de 0,5, la cifra bruta de facturación supone un incremento del 2018% respecto a 3,2.
EL SPREAD SUBE Y LUEGO SE CONTIENE, OFRECIENDO 3,5 MIL MILLONES DE CTZ Y BTPEI
Estos números pesaron en el mercado de bonos italiano provocando un aumento en los rendimientos y el diferencial, que se redujo parcialmente en la tarde. Habiendo subido a 276 puntos básicos, el diferencial entre los rendimientos de los índices de referencia italianos a diez años se detuvo finalmente en 265.
El rendimiento a 8 años sube 2,81 puntos básicos hasta el 273%, con un diferencial de XNUMX. Había comenzado mucho después del NO de la encuesta pentastellato sobre el juicio de Salvini por el caso Diciotti.
En la subasta del viernes 22 de febrero, el Tesoro ofrecerá entre 2,5 y 3,5 millones de euros en los CTZ de noviembre de 2020 y los BTPEI de mayo de 2023 y septiembre de 2032.
LA CHIPRE CARD VUELVE A LOS MERCADOS
Mientras tanto, los emisores soberanos continúan presionando el acelerador para ofrecer la mayor cantidad de papel posible a un mercado que, en este momento, parece disfrutar de un apetito gigantesco.
Chipre colocó ayer un nuevo bono de referencia a 15 años, por valor de 1 millones de euros, con un tipo de interés de 175 céntimos sobre la curva midswap.
Francia colocó la nueva OAT del 25 de mayo de 2050 por 7 mil millones, perdiendo pedidos por 31 mil millones.
LOS BANCOS CONTIENEN, LA ADMINISTRACIÓN TAMBIÉN
Jornada mixta también para la Bolsa. Los bancos sufrieron en particular a pesar de la confirmación por parte del subsecretario del primer ministro, Giancarlo Giorgetti, sobre la renovación de los Gacs (garantía pública sobre la titulización de préstamos bancarios en mora) después de la fecha límite de principios de marzo.
El índice del sector, que subió un 9% desde principios de año, retrocedió un 0,98% por las ventas que arreciaron Ubi Banca (-3,59%) y seguida de Unicredit (-1,41%). Banco Bpm (-0,58%) e Intesa San Paolo (-0,46%) fueron débiles. Bper sin cambios.
La gestión de activos también es mala: FinecoBank (-2,22%) y Banca Generali (-2,72%) sufren en particular.
AMPLIFON CAE, PIRELLI Y CNH CAEN
En el sector industrial, débiles Pirelli (-2,06%) y Cnh Industrial (-1,36%). Ferrari se deja un 0,13% por los suelos. Sin cambios Fca.
El balance del día fue pesado para Amplifon (-3,77%): la acción tiene un balance positivo del 11% desde principios de año y esta caída, según un comerciante, representa una nueva oportunidad de compra.
