Apertura colapsada para Milán. Apenas una hora después del inicio de la negociación, Piazza Affari es la peor bolsa europea, con una caída del 2,82%. Los otros principales mercados del Viejo Continente también fueron negativos: Frankfurt perdió un 2,28%, París un 1,84%, Londres un 1,70%. Mientras tanto, llegan malas noticias para nuestro país también en el frente de los bonos: el diferencial ha subido hasta los 486 puntos, mientras que las rentabilidades de los BTP a diez años han vuelto a superar el 6,7%.
EL GOBIERNO DE MONTI EN EL DESPEGUE, LA ESPAÑA DE RAJOY SE VA
PRUEBA PARA LA NUEVA EUROPA. ESTALLA EL CASO FINMECCANICA
Primer consejo de ministros del gobierno presidido por Mario Monti, en vísperas del Misiones europeas del primer ministro, admitida de derecho y de hecho en la sala de control franco-alemana necesitada de nuevas ideas para afrontar la crisis. El primer movimiento anticrisis podría ver la luz en la reunión en el Palazzo Chigi: un aumento en la tasa del IVA y una reducción paralela de los dos primeros tramos del impuesto sobre la renta al 22 y 26 por ciento.
Al mismo tiempo, en Madrid los populares celebran la Previsible victoria del nuevo presidente Mariano Rajoy. ¿Qué efectos tendrán los dos eventos del duelo a distancia en el diferencial con el Bund? ¿Se superará la credibilidad del BTP con respecto al bono español? En realidad, de aquí al 9 de diciembre, cuando otra cumbre europea debería poner en marcha las normas de vigilancia presupuestaria, todos los bonos del Estado corren el riesgo de nuevas turbulencias, alternadas con recuperaciones breves y efímeras, en el frente de la deuda soberana. Mientras tanto, la Comisión lanza el miércoles el six pack, una serie de propuestas sobre la supervisión de los presupuestos estatales que también podría representar el primer paso hacia los eurobonos (o su fórmula más reducida, los bonos de estabilidad).
PRONÓSTICO. El frente de los problemas sigue siendo compacto. El encuentro entre Angela Merkel y el piemie británico David Cameron confirmó la distancia que separa a Londres y Washington, que piden intervenciones contundentes para frenar la crisis, y Berlín. Estados Unidos, paralizado por el presupuesto, tiene poco margen de maniobra. Los futuros sugieren un comienzo negativo para las bolsas de valores europeas y Wall Street. Mientras tanto, las listas asiáticas están en números rojos: el Nikkei 225 pierde un 0,29%, el Hang Seng un 1,94%.
EL CASO. Clima tormentoso en el frente de Finmeccanica. Después de la severa recepción del mercado a las cuentas de la empresa, ahora es el turno de la emergencia judicial que sugiere un comienzo de semana muy difícil en Piazza Affari.
TERREMOTO EN LA ALTA DIRECCIÓN DE FINMECCANICA: BORGOGNI SE VA
GUARGUAGLINI LLAMA A LA DBO "EN LOS MAS CORTOS TIEMPOS"
El presidente de Finmeccanica, Pier Francesco Guarguaglini, lee una nota del holding "declara que ha dado instrucciones a la secretaría del Consejo de Administración para que proceda a la convocatoria del mismo en el plazo más breve compatible". Este es el epílogo de un día dramático, marcado por la evolución de la investigación sobre los sobornos de ENAV que transitan por Selex: aquí también, por la mañana, habrá una reunión extraordinaria dedicada a las "decisiones necesarias sobre empleados y proveedores". El destino de Pier Francesco Guarguaglini y Marina Grossi, CEO de Selex, pende de un hilo.
A primera hora de la tarde, Lorenzo Borgogni, el alter ego del presidente involucrado personalmente en la investigación, había abandonado el lugar. "Con referencia a las noticias reportadas por la prensa - dice el comunicado de prensa - Dr. Lorenzo Borgogni, Director Central de Relaciones Externas de Finmeccanica, a pesar de la certeza de haber actuado legalmente, en el mayor interés y para proteger la imagen de la Compañía y su Presidente, así como en cumplimiento de la labor del poder judicial, comunicó su decisión de autosuspenderse de su cargo hasta que se esclarezca por completo".
BPM ACTO DOS. TRAS AUMENTO AL 81,7%
EL ARCHIVO DEL NUEVO ADMINISTRADOR ESTÁ REABRIENDO
Bpm se presenta con una nueva estructura entre los recintos virtuales de Piazza Affari. La ampliación de capital se cerró con la suscripción del 81,7 por ciento de la oferta de 800 millones. La financiación se detuvo en 655 millones, aproximadamente la mitad de lo que el Banco de Italia había calculado como el valor óptimo para volver a encarrilar la institución Piazza Meda (1,2 millones). En cualquier caso, un resultado que no se puede despreciar si se piensa en el conflictivo proceso de la operación, a la que ahora le faltan dos piezas importantes. En primer lugar, la oferta de derechos no ejercitados que permitirá a Andrea Bonomi adquirir otro 3 por ciento del banco hasta quedar en el 9,9%, el tope establecido por la ley. En esa ocasión, podrían subir al escenario de Bpm otros accionistas privados relevantes, como la familia Ricci (Tre Marie) y los Bracco. En segundo lugar, queda por definir el papel del director general: el tiempo concedido al director general Enzo Chiesa por el Banco de Italia ha expirado.
DÍAS DECISIVOS PARA EL DESPUÉS DEL LLANO
FAVORITO DE MORELLI, LAS DUDAS DE BAZOLI
Semana caliente para Banca Intesa a la espera del sucesor de Corrado Passera. El total de nombramientos ahora apunta hacia una elección interna, que favorecería al gerente general Marco Morelli. Alternativamente, está lista la candidatura de Gaetano Micciché, el otro director general. En Turín corren rumores de una posible operación vintage: la vuelta al banco de un ex como Pietro Modiano o Alfonso Iozzo. Pero queda la sensación de que Giovanni Bazoli prefiere una cita de alto perfil desde fuera, para reforzar el banco de cara a un año que promete ser, si cabe, aún más complicado aunque tanto Vittorio Colao como Andrea Guerra hayan preferido mantenerse al margen. la refriega Una cuestión compleja, en definitiva, que a ojos de los mercados, sin embargo, requiere una solución a corto plazo.
EDISON. EDF PIDE HOY UNA RENUNCIA A LA OFERTA DE OPA
ACUERDO SOBRE PODER DE VETO PARA DELMI
Hoy llega a Consob la solicitud de Edf de exención de la OPA sobre la operación de Edison, mientras tanto se trabaja a toda máquina para cerrar el acuerdo entre Edf y A2A a finales de mes, tal y como estaba previsto. En particular, A2A supuestamente solicitó y obtuvo un derecho de veto sobre transacciones entre partes relacionadas, es decir, entre Edf y Edison, cláusula que garantiza que Delmi permanecerá en el capital social con una participación del 30%. Todavía hay discusiones, sin embargo, sobre la distribución de la deuda de Edipower (1,1 mil millones con vencimiento en diciembre) y sobre la de Transalpina di Energia (1,2 mil millones, con vencimiento el próximo septiembre).
PRESUPUESTO DE ESTADOS UNIDOS, NO HAY ACUERDO EN EL CONGRESO
Y LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN AFILAN SUS ARMAS
Mientras tanto, otra tormenta se cierne sobre los cielos de las finanzas globales, además de la de la deuda soberana europea. Ayer los líderes del Congreso estadounidense admitieron que, a tres días del vencimiento del plazo, no se vislumbra un acuerdo sobre el nuevo presupuesto federal entre los demócratas, decididos a aprobar una mezcla de recortes e impuestos para los ricos, y los republicanos, firmes en la frontera del no a nuevos impuestos. En caso de no acuerdo, se realizará un corte automático del déficit con el objetivo de una reducción de 1.200 millones de liras en diez años.
En realidad, el impacto inmediato será muy modesto a nivel financiero dado que los efectos concretos recién se verán en 2013. Pero las consecuencias políticas serán mucho más marcadas: de hecho, se confirmará que la política estadounidense un año después la votación está en la práctica paralizada por vetos mutuos. En resumen: no hay elementos para una nueva rebaja por parte de S&P, pero el impasse podría convencer a Moody's y Fitch a cuestionar la triple A de los bonos, en todo caso un "refugio seguro" ante la competencia
LA UNIÓN EUROPEA RECORTA EL PRESUPUESTO
GRACIAS A UK PRESSING
Mientras esperamos los tan esperados recortes en el costo de la política en Italia, podemos celebrar el nuevo aspecto de la Comisión Europea bajo la bandera de la austeridad. El presupuesto de 2012 prevé que los costes de la Unión Europea aumenten sólo un 2,02 %, en línea con la tasa de inflación. En un principio, se preveía un aumento de alrededor del 5,23%, pero la propuesta encontró la oposición del Reino Unido que luego reunió la adhesión de Alemania y otros seis países entre los que, por supuesto, no estaba Italia.
NOMURA DA ASESORAMIENTO A TENEDORES DE BONOS
ANTE LA SALIDA DE GRECIA DEL EURO
Nomura se toma tan en serio el riesgo del fin del euro que el banco ha distribuido un conjunto de instrucciones operativas a sus clientes. Preste atención, es el consejo, a la regulación de los distintos préstamos. En primer lugar, es necesario saber si las disputas serán jurisdicción de un tribunal local o de la ley inglesa. Es aún más útil comprobar si está prevista la conversión del préstamo del euro a otra moneda para evitar la sorpresa de ser cancelado en dracmas por debajo del coste. La propia Nomura señala que solo el 6% de las emisiones griegas, por un importe de 16 millones de euros, se encuentran bajo la jurisdicción del common law inglés. Los demás acreedores tratarán con un tribunal ateniense. Felicidades.
