Crisis de la eurozona: no todo es mal…

Otra recesión en la crisis de la deuda soberana de la Eurozona ha visto otra caída en el tipo de cambio del euro y también ha reducido el precio del petróleo en un par de dólares. Parece que cada espina tiene su propia rosa: un euro más débil es más conveniente para los productores europeos y un precio más bajo del crudo reduce el "impuesto del petróleo" que lastra los presupuestos de las empresas y los hogares en los países consumidores. En tanto, esta mañana la moneda china dejó de fortalecerse, regresando por encima de los 6.50 frente al dólar.
Pero en Hong Kong los non-deliverable forwards (en la práctica las previsiones a un año del tipo de cambio del yuan) lo ven en 6.39: un modesto fortalecimiento, del 2%, pero que sería mucho más sustancial en términos de cambio real. dado que la inflación en China, tanto de precios como de costes laborales, sigue siendo mucho más fuerte que en Europa o América.