La cultura de gobierno corporativo se consolida en Piazza Affari. Se consolida el porcentaje de sociedades cotizadas que han decidido adherirse al código de autorregulación puesto en marcha en 2011, estabilizándose en el 93%, el mismo porcentaje que hace un año. “Casi todas las empresas deciden entrar al sistema de códigos, hemos llegado a una madurez del código en 2011, los datos muestran que ese código ha sido adquirido y que ha traído una nueva filosofía a la dinámica de los directorios”, comentó Carmine Di Noia, directora general adjunta de Assonime, la asociación de sociedades anónimas italianas que promueve la encuesta anual, comisariada por Massimo Belcredi y Stefano Bozzi, "Gobierno corporativo en Italia: autorregulación, remuneración y cumplir o explicar".
El seguimiento indica, por ejemplo, que los directores independientes continúan aumentando, pasando de 4,1 en 4 y 2014 a 2013 y en 3,9 a 2012. En particular, si nos centramos solo en los blue chips, el 89% de las empresas del Ftse Mib se adhiere a las recomendaciones. del código en cuanto a la composición del directorio con al menos 1/3 de directores independientes en el directorio. La composición de los comités también continúa alineándose progresivamente con las disposiciones del Código. A finales de 2011, el 40% de los que contaban con un comité de retribuciones no cumplieron con las recomendaciones del código en su composición. Para 2014 este porcentaje se había reducido a 14,4%.
CUIDADO CON LAS CLÁUSULAS DE CLAW BACK
Ciertamente algunas recomendaciones del Código aún encuentran una aplicación parcial, como por ejemplo la evaluación del directorio (la evaluación del directorio, el contenido de la política de remuneraciones y el comité de nombramientos. También porque en algunos casos se trata de cuestiones relacionadas con nuevas solicitudes del directorio). código con la actualización de 2014. “En 2014 con las cláusulas malus/claw-back subimos el listón y ahora también con el nuevo código de 2015 volvemos a subir el listón”, explicó Di Noia durante la presentación del informe que ya va por su decimoquinta edición .
En cuanto a las cláusulas malus y/o claw-back, se refieren a la estipulación de "acuerdos contractuales que permiten a la empresa solicitar la devolución, total o parcial, de los componentes variables de la retribución satisfecha (o retener cantidades sujeto a aplazamiento), determinado sobre la base de datos que posteriormente resultaron ser manifiestamente incorrectos". Estas aplicaciones se aplican a partir de la nueva política de remuneración aprobada a partir del 2015 de enero de XNUMX. "La aplicación de esta recomendación - dice el informe - es, por lo tanto, por el momento, necesariamente aún parcial".
El seguimiento encontró estas cláusulas dentro de las políticas de remuneración del 33% de las empresas. En 56 casos de 76, se proporciona la descripción de los eventos desencadenantes que pueden desencadenar tales cláusulas, con aclaraciones sobre el posible comportamiento de los administradores, el elemento subjetivo (dolo o culpa grave) y el horizonte temporal en el que opera la cláusula.
BONUS DOWN PARA EL FTSE MIB
DOBLADO EN PEQUEÑAS MAYÚSCULAS
De manera más general en materia de remuneración, el informe anual encontró que las diferencias con el análisis del año anterior no reportaron diferencias significativas en términos de la remuneración total de los directores neta del componente basado en acciones. Es decir, si se considera únicamente la parte dineraria (incluyendo primas y otros incentivos), la retribución media de los consejeros se sitúa en 230 euros (229 en 2014). Idéntica dinámica si el análisis se restringe únicamente a los consejeros delegados, la retribución media (siempre no participativa) es de 843 miles de euros, en línea con los 846 miles de euros del informe de 2014.
Si el análisis de la remuneración de los directores gerentes se restringe solo a aquellos que también se han beneficiado de un plan de opciones sobre acciones (gastado en el año de referencia) además de la porción en efectivo, la dinámica en cambio muestra diferencias significativas. Si nos fijamos únicamente en el índice FTSE MIB, el paquete de remuneración total promedio de los directores generales disminuyó a 2.804 miles de euros en 2015 desde 4.228 en 2014. El paquete de contribución total, por otro lado, aumentó para los directores ejecutivos de FTSE Mid Cap y para los del índice Ftse Small Cap.
“Sobre la cifra total -explicó Assonime- además de una reducción significativa en la compensación basada en acciones para las empresas Ftse Mib, también influyó la diferente tendencia de los bonos pagados a los directores ejecutivos. En los últimos tres años, las bonificaciones han disminuido un 64% para las empresas Ftse Mib mientras que han aumentado un 63% en Mid CAPs e incluso se han duplicado para Small Caps”.
