Soplan vientos de paz en los mercados. Los más bienvenidos e inesperados vienen de Corea. Donald Trump aceptó la invitación a la reunión llegó de Kim Jong Un. La reunión debería celebrarse en mayo. Parece que los líderes de Corea del Norte están dispuestos a reducir su programa nuclear.
El alivio sirve para bajar las tensiones en el frente arancelario. Por la noche, luego de un largo tira y afloja con diputados republicanos hostiles al proteccionismo, el presidente firmó la ley para introducir tasas a las importaciones de acero (25%) y aluminio (10%), pero confirmó la exención para Canadá y México. Donald Trump agregó que con los países amigos habrá “gran flexibilidad y cooperación”, por lo tanto tonos muy suaves, capaces de alejar la posibilidad de una verdadera guerra comercial a gran escala. Pero vale la pena la advertencia de Mario Draghi: “Si impones deberes a tus aliados, uno se pregunta quiénes son sus enemigos”.
AL BCE LE GUSTA LA SALIDA SUAVE DEL QE
Ambiente relajado en los mercados tras la decisión del BCE de despedirse suavemente del Quantitative Easing. Ayer la dirección del Banco Central canceló cualquier referencia a posibles aumentos en la recompra de bonos en el comunicado final. Pero la tendencia de la inflación, desacelerándose respecto a las previsiones anteriores, suena como una garantía de que los tipos se mantendrán bajos durante mucho tiempo en la Eurozona.
Tras la cumbre de Fráncfort, el euro se debilitó frente al dólar hasta los 1,231 (-0,8%) y está plano esta mañana.
BOJ CONFIRMA TASAS BAJO CERO
Esta mañana el Banco de Japón confirmó su política de tasas bajo cero. Tampoco cambia la meta de inflación para 2019 al 2%, una meta casi inalcanzable. El yen, el activo de refugio seguro para Asia, se debilitó a 106,6 desde 106,2 ayer.
Los precios de las acciones suben por la noticia del deshielo entre Corea del Norte y Estados Unidos. El índice Kospi de Seúl subió (+1%), a pesar de las caídas de las empresas de la industria siderúrgica, afectadas por el anuncio de tarifas de la Casa Blanca. El índice Nikkei de Tokio empieza a cerrar al alza un 0,1%, lejos de los máximos de la sesión. Las bolsas de valores de China suben: Hang Seng de Hong Kong +0,8%. Índice CSI 300 de Shanghai y Shenzhen +0,3%.
EN WALL STREET HOY ENFOQUE EN EL AUMENTO DE SALARIOS
Las menores tensiones por los aranceles permitieron a Wall Street recuperar las pérdidas iniciales por la noche. El Dow Jones cerró con una subida del 0,38 %, el S&P 500 un 0,45 %. NASDAQ+0,42%. Los grandes productores de aluminio que esperaban decisiones más severas quedaron decepcionados: Century Aluminium retrocedió un 7,5%.
La atención se dirige a los datos de nómina de hoy: el salto en los salarios por hora en los Estados Unidos, registrado en enero, ayudó a desencadenar la fuerte corrección a principios de febrero.
TENARIS (+2,4%) GRACIAS A LA EXENCIÓN DE DEBERES DE MÉXICO
El único sector en números rojos fue energía (-0,1%). El petróleo Brent perdió un 1,1% a 63,6 dólares el barril.
En Piazza Affari Eni +0,2%. Tenaris +2,4% "indultada" por decisión de Trump de eximir a Canadá y México de las medidas proteccionistas de la Casa Blanca. La empresa está construyendo una gran planta de fabricación en Texas y las materias primas deberían provenir de México.
EL BCE DA EL IMPULSO A LAS BOLSAS: MILÁN +1,15%
La orientación que surgió de la reunión de Frankfurt, a favor de una salida muy gradual de la actual política monetaria expansiva, fue bien recibida por el mercado. En Milán, el índice Ftse Mib cerró la sesión con una subida del 1,15% hasta los 22.731 puntos, segundo entre las listas europeas (todas creciendo alrededor del 0,5% al alza) sólo en París (+1,28%). Le siguen Fráncfort (+0,9%), Londres (+0,63%) y Madrid (+0,49%).
Las nuevas previsiones trimestrales de la plantilla llegaron de la reunión del BCE, sustancialmente en línea con las de diciembre pasado, a excepción de las estimaciones de crecimiento para 2018 (que pasó al 2,4% desde el 2,3% anterior) y las de inflación del próximo año cayó a 1,4% desde 1,5% en diciembre.
Hablando de inflación, Draghi dijo que la inflación subyacente sigue siendo débil y agregó que la economía de la zona euro todavía tiene un alto grado de acomodación monetaria.
LA DIFERENCIACIÓN A 126 PUNTOS. LLEGAN 8,75 MIL MILLONES DE BTP
Al cierre de la sesión, el tipo italiano a 2 años cotizaba ayer por debajo del 1,980%, al 2,044%, desde el 126,10% del cierre de la sesión del miércoles, mientras que el diferencial con el Bund con el mismo vencimiento se situaba en 3,37 puntos básicos ( -XNUMX%).
Con los mercados cerrados, el Tesoro anunció los términos de las subastas de mediano y largo plazo previstas para el martes 13 de marzo. Se ofrecerán entre 7,25 y 8,75 millones de euros en BTP con diferentes vencimientos: 3 y 15 años además del nuevo BTP de 7 años (mayo de 2025) y el off-the-run de 30 años.
FLY MEDIASET. HOY EL ENCUENTRO ENTRE GENISH Y EL FONDO ELLIOTT
La evolución de los partidos de Mediaset y Telecom Italia, más que nunca entrelazados entre sí, dio la carga a Piazza Affari.
Mediaset logró una subida del 9,23%, hasta los 3,338 euros, tras las palabras del presidente de Tim, Arnaud de Puyfontaine, de que una fusión entre las dos compañías tendría "mucho sentido".
Paradójicamente, el avance del fondo activista Elliott en el frente de Telecom Italia (+4,63% a 0,827 euros), el más alto desde septiembre, hace más concreta esta hipótesis.
Hoy, según reveló a Amos Genish, al margen del road show tendrá lugar una reunión en Londres entre la dirección del fondo y representantes para presentar el nuevo plan de negocio del grupo.
Por su parte, la empresa de Paul Singer ya ha acumulado, a través de opciones y derivados, una participación superior al 10% con el objetivo de sumar a los inversores ya presentes en el capital para hacer de Tim una auténtica empresa pública con gestión independiente.
Uno de los puntos clave de Elliott sería sobre la red y chispa. Si bien la propuesta de Tim se limita por ahora a crear una empresa de redes controlada al 100% por Tim, el modelo de spin-off en el que se inspira Elliott es mucho más radical e implicaría, mediante la cotización del activo y Telecom Sparkle, la salida total del capital y entrada de un accionista público de referencia.
PRUEBAS DE ACUERDO EN ABERTIS. ATLANTIA TOMA VUELO
Otro partido ha entrado, tras un largo estancamiento, en fase decisiva. Atlantia logra una subida del 5% tras la confirmación de las conversaciones con ACS para la escisión de los activos de Abertis (-3,97%). El objetivo de la negociación, revelado por el diario El Expansión, es evitar una costosa guerra de relanzamiento.
En la galaxia Benetton, también hay que destacar el salto adelante de Autogrill (+3,2%) tras unas cuentas en línea con las expectativas y las indicaciones del plan para 2018.
ALIERTA SALE DE MEDIOBANCA. CREDEM PUNTA BANCO DESIO
Los bancos se movieron en línea con el resto del sector europeo, subiendo un 0,6%. Destacan Banco Bpm (+1,95%) y Bper (+1,64%), otorgados por Goldman Sachs. Mediobanca +0,41%. Ayer por la tarde, César Alierta, ex director general de Telefónica, renunció al Directorio donde se desempeñaba como independiente.
Destaca el bache del Banco di Desio (+6,64%) tras las declaraciones del director general de Credem (+1,79%) sobre la participación en el instituto Brianza que, sin embargo, niega la existencia de un expediente al respecto.
El repunte de Poste Italiane (+2,5%) continúa en máximos históricos. Equita Sim confirmó la recomendación de mantener y el precio objetivo en 8,1 euros.
RENDIMIENTO RÉCORD PARA STM, DIASORIN. ERG AL MÁXIMO DESDE 2008
En el resto de la lista, destaca la evolución positiva de Stm (+4,65%), a la cabeza del sector (+1,8%) y Diasorin (+4,18%) tras el anuncio del reparto de un dividendo extraordinario.
La perspectiva de una guerra comercial entre Estados Unidos y el resto del mundo ha pesado sobre los industriales, empezando por el grupo Agnelli. Ferrari negativo (-0,6%), plano Fiat Chrysler. Solo sube Cnh (+0,8%).
Los resultados premiaron a Brunello Cucinelli (+4,55%). Ferragamo débil (-0,92%). El presidente Ferruccio Ferragamo dijo que el nuevo director ejecutivo no será un miembro de la familia ni un gerente interno.
Salto del Erg (+6,29%) que, tras el cupón extraordinario, alcanza máximos de 10 años.
Euforia en la Juventus (+5,2%) tras acceder a los cuartos de final de la Champions League.
