La alianza de Cooperativas Italianas ha informado de una investigación fruto de la colaboración con la Oficina de Estudios AGCI, con el Área de Estudios Confcooperative y con el Centro de Estudios Legacoop, con el objetivo de identificar cooperativas italianas potencialmente interesadas en acceder al mercado de capitales de deuda. Es la posibilidad de emitir valores (bonos, minibonos) buscando instrumentos de financiación alternativos al canal bancario para gestionar el negocio ordinario, o expandirse a mercados exteriores, o incluso para realizar inversiones encaminadas a una recuperación general de la competitividad.
El análisis se ha realizado considerando como vinculante una facturación de al menos 5 millones de euros, un Ebitda siempre positivo en los últimos tres años e igual al menos al 5% de la facturación del último ejercicio y, por último, un apalancamiento financiero ( Relación de endeudamiento financiero / P. Netto) no superior a 4. A estos parámetros se suman las disposiciones del reglamento del Decreto de Desarrollo y el reglamento de ExtraMot Pro, la nueva plataforma creada por Borsa Italiana para aceptar bonos y letras financieras emitidas en virtud de el Decreto de Desarrollo, o la publicación de los estados financieros de los dos últimos años, de los cuales el último es auditado.
El análisis realizado para identificar empresas con características congruentes con los parámetros descritos anteriormente se basa en un conjunto de 67.175 cooperativas activas con estados financieros archivados en el trienio 2010-2011-2012 y presentes en la base de datos Aida de Bureau Van Dijk. De entre ellas, se han considerado 2.444 empresas con ingresos, en 2012, superiores a los 5 millones de euros y, más concretamente, aquellas que en el trienio han tenido siempre un EBITDA positivo: estas empresas son 1.734 en total.
En número, el sector agroalimentario es el predominante (44,7 %) seguido de Servicios (18,4 %) y Cooperación social (16,2 %). En cuanto al valor de la producción expresado, en cambio, prevalece el sector de la distribución que, con sólo 12 cooperativas, concentra el 27,5% del total. El importe total de las deudas financieras asciende a 12 millones de euros, el 53,5% de la producción total en 2012. Si se considera desde el punto de vista del tamaño de la empresa, las 407 cooperativas identificadas se dividen en 44 empresas con PV en 2012 de más de 50 millones € que representan el 10,8% del total, y 363 medianas y pequeñas empresas, el 89,2%.
La distribución territorial ve un claro predominio de la zona norte del país con el 65,8% de las cooperativas, con Emilia Romaña, Trentino AA y Lombardía a la cabeza.
