Nosotros recibimos e publicamos el siguiente comunicado de prensa emitido por Consejo.
Il Junta directiva di Socios de inversión de Tamburi SpA (“TIP” – tip.mi), grupo industrial independiente y diversificado que cotiza en el segmento Euronext STAR Milán de Borsa Italiana SpA que invierte en excelencia empresarial, ha aprobado el informe financiero semestral consolidado a 30 de junio de 2024.
TIP cierra el primera mitad de 2024 con una Lngresos netos pro forma consolidada oltre 34 millón, incluidos 21,6 millones en plusvalías, frente a 64,7 millones a 30 de junio de 2023, que incluían 45,4 millones Ganancias de capital. El patrimonio neto consolidado al 30 de junio de 2024 es de aproximadamente 1,43 mil millones, en línea con los 1,44 mil millones al 31 de diciembre de 2023.
El buen resultado de TIP en el semestre se debe principalmente a la contribución positiva adicional de las empresas asociadas que, a pesar de un contexto de desaceleración económica general, registraron resultados positivos; muchos inversiones de hecho: Amplifon, Apoteca Natura, Azimut|Benetti, Bending Spoons, Dexelance, Eataly, Engineering, Hugo Boss, Moncler, OVS, Sesa, Vianova, Joivy y otros continuaron teniendo ingresos crecientes en comparación con el mismo semestre del año pasado, lo que demuestra una vez más que se trata de verdaderas excelencias.
Una señal importante proviene de OVS, que en el período noviembre de 2023-abril de 2024 obtuvo resultados significativamente superiores a los del mismo período del ejercicio anterior, lo que indica que, tras el excelente trabajo realizado, las ventas son buenas y por tanto el consumo interno -si el producto es el adecuado- aguanta bien.
Durante el primer semestre del año se concretó la emisión de un préstamo de bonos con un valor nominal de 290.500.000 euros y vencimiento en junio de 2029. La liquidez resultante de esta emisión, utilizada temporalmente en bonos del Estado, se utilizó posteriormente para amortizar anticipadamente, en el mes de julio, el anterior préstamo de bonos por un valor nominal de 300.000.000 euros. , con vencimiento en diciembre de 2024.
El prospecto habitual de estado de resultados A continuación se informa pro forma para el ejercicio financiero del 1 de enero al 30 de junio de 2024, determinada teniendo en cuenta las ganancias y pérdidas de capital realizadas y las amortizaciones de inversiones de capital. Como es sabido, este sistema, vigente hasta hace algunos años, se considera mucho más significativo a la hora de representar la realidad de la actividad del TIP.
La proporción de resultados de participaciones conectado generó un ingresos de aproximadamente 21 millones, gracias en particular a los resultados positivos de las filiales OVS SpA, IPGH SpA, matriz del grupo Interpump, ITH SpA, matriz del grupo Sesa, Roche Bobois SA, Beta Utensili SpA, Sant'Agata SpA, matriz de El grupo Chiorino y Limonta SpA tuvieron una nueva tendencia positiva en el período, lo que confirma que la mejora de la rentabilidad registrada en el último ejercicio puede considerarse estructural y que el nivel actual de recogida de pedidos permite prever una situación extremadamente positiva. resultado positivo para todo el ejercicio en curso.
Los costes de personal, que disminuyen respecto al primer semestre de 2023, están, como siempre, significativamente influidos por el componente de retribución variable de los consejeros ejecutivos que, como se sabe, está vinculado a los resultados.
I producto financiero Incluyen, además de las plusvalías y, en particular, las relativas a la finalización de la venta de acciones de Prysmian, también dividendos por valor de 8,9 millones y ingresos por intereses de 0,8 millones. Los cargos financieros se refieren principalmente a intereses devengados sobre bonos por aproximadamente 4,6 millones, otros intereses sobre préstamos por 1,3 millones y cambios negativos en el valor de instrumentos derivados por 0,1 millones.
La posición financiera neta Los estados financieros consolidados del Grupo TIP a 30 de junio de 2024, sin considerar los activos financieros no corrientes considerados desde la perspectiva de la gestión como liquidez utilizable a corto plazo, fueron negativos en aproximadamente 419 millones en comparación con aproximadamente 409 millones a 31 de diciembre de 2023. El cambio en el período es atribuible fundamentalmente al uso de liquidez en el semestre para la distribución de dividendos, para gastos de gestión, para finalizar inversiones en participaciones y para la compra de acciones propias, neto de ingresos por desinversiones y cobros de dividendos.
Durante el primer semestre de 2024 continuó la actividad de evaluación de nuevas inversiones potenciales, pero persiste la creencia de que en los próximos meses las oportunidades aumentarán, tanto en número como en niveles de precios, lo cual, salvo situaciones puntuales, no creemos. Debemos apresurarnos a realizar nuevas adquisiciones, tanto directamente como a través de empresas participadas.
En el semestre, TIP limitó sus inversiones de capital a 7,5 millones, centrándose en participaciones ya en la cartera, además de las compras de 533.965 acciones propias por 4,9 millones, mientras que las desinversiones directas (incluidas las distribuciones de dividendos de empresas asociadas que, al no repercutir en la cuenta de resultados, se contabilizaron como una reducción de la inversión realizada) ascendieron a 50,6 millón.
En enero de 2024, StarTIP participó, a prorrata, con una inversión de otros 4,7 millones, en una nueva ampliación de capital de Bending Spoons. Tras la transacción, el grupo TIP mantiene su participación en Bending Spoons en aproximadamente un 3,3%.
En marzo de 2024, Investindesign compró acciones adicionales de Dexelance, con una inversión de aproximadamente 2,6 millones, aumentando ligeramente su participación.
Tras lo decidido en 2023, la venta de acciones continuó en los primeros meses de 2024 Prysmian, hasta completar la desinversión durante el mes de marzo. Prysmian sigue siendo un grupo excepcional, que también ha demostrado recientemente resultados crecientes y una gran visión y ambición estratégica. El progresivo desmantelamiento del club organizado a través del Clubtre y la ausencia de la dirección llevaron a la decisión de esta desinversión, pero la estima por la gestión y el reconocimiento por los resultados de la empresa, incluidos los futuros, permanecen.
Actividades orientadas a posibles colaboraciones para el grupo. Alpitours se han visto frenados, dada la bondad de los resultados actuales y el fortalecimiento de las perspectivas positivas.
Durante el semestre TIP recibido de filiales asociadas dividendos por aproximadamente 11,2 millones que, no traspasados a la cuenta de resultados, quedaron registrados en las cuentas como una reducción de la inversión realizada.
También continuó la habitual gestión activa de la liquidez.
larendimiento de la acción TIP y los principales índices italianos e internacionales se resumen en el siguiente gráfico:
El rendimiento a diez años destacado por el gráfico al 6 de septiembre de 2024 es del 285,7%, superior al de casi todos los principales índices nacionales e internacionales, con una rentabilidad total (1) del 343,7%, lo que corresponde a una cifra media anual de aproximadamente 34,4 % y una cifra compuesta del 16,1%.
Después del excelente desempeño de 2023, durante los primeros meses del año en curso, el precio de la acción TIP siempre ha fluctuado en un rango muy alejado tanto del valor intrínseco que estimamos sobre la base de las inversiones existentes como de los precios objetivo de las acciones. analistas que cubren la acción.
Eventos posteriores al 30 de junio de 2024
En el marco del mencionado proyecto de optimización financiera de Landi Renzo SpA, finalizada en julio, y los compromisos asumidos por Itaca Equity Holding SpA, a través de su filial Itaca Gas Srl, de suscribir una parte de la ampliación de capital de GBD de hasta 10 millones, ya pagada a GBD por 7,3 millones, TIP a su vez realizó un pago para la futura ampliación de capital de Itaca Equity Holding SpA por aproximadamente 2,45 millones.
También en julio, la filial Clubtre Srl, tras la desinversión total de Prysmian, entró en liquidación.
Como parte de la gestión de la inversión en Asset Italia SpA, los accionistas de la propia Asset Italia, incluidos
TIP, han decidido ampliar un año el plazo original integración de Asset Italia en TIP, previsto inicialmente para julio de 2024, con el fin de definir el método técnico más adecuado para implementar una vía alternativa según la cual los accionistas de Asset Italia se conviertan en accionistas de vehículos individuales dedicados respectivamente a la inversión en Alpitour y Limonta o, en cualquier caso, directos o accionistas indirectos de las empresas objetivo en las que Asset Italia ha invertido.
El 22 de julio de 2024, el Préstamo de bonos TIP 2019-2024 colocado en diciembre de 2019, con un valor nominal de 300.000.000.
En julio se cobraron 13,8 millones en dividendos de empresas asociadas.
ellos también continuaron compras de acciones propias, otras inversiones menores y la habitual gestión activa de la liquidez.
Evolución previsible de la gestión
El año 2024 sigue siendo extraño y difícil de descifrar: la economía continúa desacelerándose, al menos en los llamados países occidentales, y los mercados financieros están en su punto más alto. De hecho, los 7 billones de dólares de ayuda público Los desembolsos en los Estados Unidos tras el período de la pandemia siguen teniendo efectos muy distorsionantes en los mercados bursátiles y, aunque el resto del mundo ha podido beneficiarse de contribuciones mucho más limitadas, el efecto rector de Wall Street, experimentado desde hace décadas, está garantizando que muchos otros mercados, especialmente los europeos, también sigan las tendencias.
Igualmente distorsionante, como ya se sabe, es la polarización de las subidas en relativamente pocas acciones, con el efecto de que incluso los máximos de los índices no son realmente significativos. Sin embargo, el mundo, impulsado por Asia, experimentará un buen crecimiento adicional en 2024.
En todo esto, la justa actitud de esperar y ver qué pasa los bancos centrales desorienta aún más a todos aquellos que ya a finales de 2023 predecían numerosos recortes de tipos durante el año y si la FED también disminuiría algo a mediados de septiembre, dado que en cualquier caso el informe "tipos altos, bolsas bajas" ha sido claramente negado por años considerados inevitables, no nos parece lógico prever nuevos aumentos significativos en las listas de precios. Siempre que la lógica, especialmente a corto plazo, pueda tener un verdadero significado. La fragilidad demostrada en agosto y principios de septiembre lo demuestra claramente.
Pero lo que es mucho más importante para la evolución del TIP se refiere a la empresas participadas. Como destacamos al inicio del informe, 13 empresas (entre ellas muchas de las más importantes) de nuestras filiales han tenido un incremento en su facturación semestral, por lo que podemos afirmar una vez más que su posicionamiento en el mercado, su fortaleza e incluso más aún su capacidad de crecer, son verdaderamente excepcionales. Además, se trata de empresas que se caracterizan por situaciones de liquidez o por ratios de apalancamiento muy bajos.
Por lo tanto, si nuestros sentimientos, expresados varias veces, sobre el período de Mercado de fusiones y adquisiciones y los roles futuros de los operadores de capital privado no eran incorrectos, la liquidez disponible y el bajo nivel de endeudamiento podrían ser una palanca fundamental para poder sacar provecho de la situación de contingencia.
Esto nos lleva a pensar que, al menos en teoría, TIP y todas sus principales participadas podrán beneficiarse significativamente en un futuro próximo tanto de la necesidad cada vez más urgente de desinversión de muchos fondos como de los precios de las empresas que desde hace al menos 12 Los meses ya han ido claramente cuesta abajo. Junto con los niveles de precios en bolsa de la mayoría de empresas. Los efectos más significativos de estas situaciones probablemente no se materializarán a muy corto plazo, sino a lo largo del próximo año, precisamente porque la liquidez presente en el mercado seguirá actuando como amortiguador de muchas tendencias.
Por lo tanto, si combinamos la solidez subyacente de TIP y de casi todas sus filiales con la capacidad de convertirse en agregadores tanto en general como en sectores de productos específicos, el futuro cercano y menos inmediato de las actividades del Grupo TIP parecería muy prometedor.
Acciones propias
Le acciones propias en cartera al 30 de junio de 2024 existían 18.873.622 equivalentes al 10,236% del capital social.
A 10 de septiembre de 2024 eran 19.043.554, lo que representa el 10,328% del capital.
Otras resoluciones
También se conoce que el 11 de septiembre de 2024 se aprobó el reglamento del Performance Share Plan TIP 2024/2026 para consejeros ejecutivos y empleados.
El Gerente encargado de preparar los documentos contables corporativos Claudio Berretti declara, de conformidad con el párrafo 2 del art. 154-bis del Texto Refundido de la Ley de Hacienda, que la información contable contenida en este comunicado de prensa corresponde a los hallazgos documentales, libros y registros contables.
TIP
TIP – Tamburi Investment Partners SpA es un grupo industrial independiente y diversificado que ha invertido, entre operaciones directas y acuerdos de club, más de 5 mil millones de euros (a valores actuales) en empresas "excelentes" a nivel empresarial con una perspectiva a largo plazo y apoyo estratégico. y crecimiento en valor. Actualmente, tip tiene inversiones directas e indirectas en empresas cotizadas y no cotizadas, entre ellas: Alimentiamoci, Alkemy, Alpitour, Amplifon, Apoteca Natura, Asset Italia, Azimut Benetti, BasicNet, Bending Spoons, Beta Utensili, BuzzOOle, Centy, Chiorino, Dexelance, DoveVivo, Eataly. , Elica, Ingeniería, Hugo Boss, Interpump, Itaca, Landi Renzo, Limonta, Lio Factory, Moncler, Monrif, Mulan, Octo Telematics, OVS, Roche Bobois, Sesa, Simbiosi, StartIP, Talent Garden, Telesia, Vianova y Zest.
Contacto
Alessandra Gritti
CEO – Relator de Inversores
Tel. 02 8858801 correo electrónico: gritti@tamburi.it
