El análisis mensual del Centro de Estudios Confindustria sobre la coyuntura económica destaca una crisis aún persistente, pero con señales menos pesimistas que las estimaciones de los últimos meses.
Por lo tanto, están surgiendo los primeros signos de limpieza, aunque el epicentro de las dificultades sigue siendo siempre la eurozona, donde, sin embargo, la recesión está demostrando ser menos profunda y más prolongada de lo que se temía.
De hecho, en Alemania la fabricación está repuntando de nuevo., con valoraciones de los pedidos exteriores menos negativas (pero los pedidos del resto de la UE son muy débiles), y el sector terciario continúa expandiéndose, con la demanda interna impulsada por el consumo gracias al buen comportamiento del mercado laboral.
Por el contrario, en Italia la contracción de la actividad sigue marcada y el centro de estudios Confindustria estima una acentuación de la caída del PIB en el primer trimestre, gracias al mal tiempo; el gasto interno, especialmente el gasto de los consumidores, está en fuerte decliveinfluida tanto por el deterioro del empleo como por la baja confianza de los hogares. La contracción del crédito empeoró hacia finales de 2011 y sigue siendo uno de los principales factores de freno para las empresas italianas y penaliza su competitividad; Las empresas alemanas, de hecho, disfrutan de condiciones crediticias mucho más favorables precisamente como resultado de la crisis en otros países. Las intervenciones masivas del BCE impidieron que el agarre fuera aún más fuerte, mejorando tanto la liquidez como los balances bancarios, a través de la subida de los precios de los títulos públicos.
Los préstamos siguen, sin embargo, en declive y con costes al alza. La restricción financiera en Italia se agudiza por el alargamiento de los tiempos de pago tanto en el sector público como entre particulares, al contrario de lo que ocurre en otras economías, donde en cambio se han acortado. Fuera de Europa, el comercio ha comenzado a aumentar nuevamente, la recuperación se ha vuelto más sólida en los EE. UU. (como lo demuestra la sólida creación de empleo) e los Brics avanzan a un ritmo más rápido. Los precios de las materias primas están bajo tensión y confirman la mejora en el escenario extracomunitario, pero erosionan los márgenes industriales. Las tasas oficiales de los bancos centrales están disminuyendo en todas partes y se mantendrán bajas durante mucho tiempo. El tipo de cambio del euro sigue de cerca los altibajos de la política europea.
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Archivos adjuntos: Confindustria – Análisis de coyuntura febrero 2012.pdf
