Tras el burbujeante inicio de 2013, los mercados han llegado a un punto de inflexión: la cuestión del techo de la deuda en EE.UU., las nuevas tensiones en la Eurozona y el anunciado vuelco monetario en Japón contribuyen a hacer más incierto el horizonte tras el salto posterior .
Comienzo negativo de las bolsas asiáticas, Tokio -1,5%. Hoy comienza la reunión del banco central japonés que sancionará la "conversión" del Boj a las peticiones del nuevo gobierno: se duplicará la meta de inflación (del 1 al 2%) junto con otras medidas expansivas. Pero los colaboradores del primer ministro Shinzo Abe han advertido contra los riesgos de una devaluación demasiado rápida del yen. Y la Bolsa ha dado marcha atrás. Hong Kong también es reflexivo, - 0,03%.
Bolsas huérfanas hoy por Wall Street.
Las listas se cerrarán con motivo de la celebración de la juramentación del Presidente en Washington. El viernes, los índices cerraron cerca de sus máximos de cinco años: Dow Jones +0,4%, S&P +0,3%, Nasdaq -0,04%. En Milán, el índice FtseMib cerró la semana con una modesta subida del +0,2%, pero tras el +3,2% de la semana anterior y tras el +4,2% de la primera semana de 2013.
ITALIA
El evento clave de la jornada financiera se refiere al aterrizaje en Milán de la delegación del Fondo Monetario que realizará un control sobre la calidad de los créditos con vistas al cierre de las cuentas de balance.
Tras la subida de los BTP en manos de las entidades de crédito, primera causa de la violenta subida de los precios del sector, la atención se centra en el talón de Aquiles del sector: el importe de las provisiones para riesgos que, en noviembre, según la Abi, alcanza los 121,8 millones . El FMI y la Supervisión del Banco de Italia (que está a punto de concluir la inspección de los 25 principales grupos bancarios) están interesados sobre todo en verificar el grado de cobertura de los préstamos morosos.
Esto reabre la cuestión de si son necesarias o no nuevas ampliaciones de capital o incluso medidas "a la española", como la creación de un banco malo en el que destinar la morosidad y las deudas incobrables. Ambas hipótesis son refutadas enérgicamente por la ABI, que subraya la mayor severidad de los controles de via Nazionale en comparación con otros sistemas. De ahí la importancia de la visita del equipo del FMI, que es el preludio del lanzamiento en primavera de una prueba de resistencia a los bancos italianos, denominada Programa de Evaluación del Sector Financiero (FSAP), en la que se prepararán algunas pruebas de resistencia sobre la evaluación de el riesgo y la solidez del sistema financiero.
Mientras tanto, los grandes nombres brillaron entre los bancos el viernes: Unicredit [C1,8% e Intesa +1,2%. Banco Popolare -0,2% y Ubi Banca -0,4% Mediobanca -0,8%.
AMERICA
Los índices de Wall Street se acercan ahora a los máximos de octubre de 2007, es decir, la era de los primeros síntomas de la crisis que estalló con las hipotecas subprime y la quiebra de Bear Stearns. En aquellos días, como se desprende de la lectura de las actas de la Fed publicadas la semana pasada, nadie, desde Frederic Mishkin hasta el propio Ben Bernanke, había entendido la gravedad de la situación. En efecto, prevaleció la sensación de que se estaba realizando una sana operación de limpieza.
En cuanto a los resultados trimestrales, la atención de los mercados se concentró en los números positivos de Morgan Stanley y General Electric. Morgan Stanley reportó ganancias de $507 millones en el cuarto trimestre de 2011 en comparación con pérdidas de $205 millones en el mismo período de 2011. Las cifras superaron las expectativas de los analistas, elevando las ganancias de los primeros seis trimestres a más de $16 mil millones de bancos estadounidenses. General Electric: experimentó un aumento de las ganancias trimestrales tanto en la industria, un 12 % hasta los 4,89 millones de dólares, como en los servicios financieros, un 9 % hasta los 1,81 millones de dólares.
EUROPA
Angela Merkel tropieza en Baja Sajonia, la prueba electoral más importante antes de la votación nacional de septiembre. Ahora la mayoría que apoya al gobierno está en riesgo en el Senado. La coalición entre el partido de la canciller y los liberales perdió por escaso margen (un solo concejal) en el Land de Hannover, el segundo de la República Federal, que será gobernado por socialdemócratas y verdes (asciende al 13,5%), coalición que desafiar a Frau Angela también en septiembre. La CDU pierde seis puntos porcentuales hasta el 36,5% pero los aliados liberales superan el 9%, muy por encima del umbral del 5%, desvaneciendo la pesadilla de abandonar el parlamento local.
El Fondo Monetario Internacional estima que Grecia necesitará nuevos fondos por 9,8 millones para el bienio 2015-2016, pero añade que ha recibido garantías de Europa sobre la llegada de las ayudas necesarias. Esta es la primera vez que el FMI proporciona una evaluación aproximada de las necesidades de financiamiento adicional más allá de 2014 para el programa de rescate internacional de Grecia.
Nada hecho por las deudas de Chipre. Sólo dentro de dos meses, tras las elecciones en la isla, la UE decidirá si y en qué medida interviene para rescatar la deuda externa de Nicosia, sobre la que pesan muchas dudas, empezando por el papel de los capitales sospechosos llegados de Rusia. Pero un incumplimiento de Chipre podría aumentar las tensiones nuevamente en la eurozona, con efectos impredecibles en Irlanda y España.
DENTRO DEL LUGAR DE NEGOCIOS
Foco en la relación de intercambio entre Atlantia y Gemina. Entre las primeras hipótesis figura una oferta mixta para los accionistas de Gemina: 700 millones en efectivo, el resto en nuevas acciones de Atlantia. La capitalización actual de Gemina es igual a 1,8 millones contra 1 millones antes de la aprobación del nuevo plan tarifario.
Desde Detroit Sergio Marchionne continúa su campaña por una reducción concertada de la oferta de los productores europeos. “No sé hasta cuándo será posible subvencionar determinadas operaciones de pérdida –dijo al Financial Times-. Creo que estamos en vísperas de un punto de inflexión traumático: el huracán está en camino”. El consejero delegado de Chrysler no ocultó las dificultades para llegar a un acuerdo con el sindicato estadounidense que ha iniciado los trámites para la prelista del grupo estadounidense.
Viernes Fiat +1%: el fabricante ha firmado un acuerdo con Mazda para producir un nuevo coche bajo la marca Alfa Romeo.
El repunte de la cuadra de Berlusconi está pendiente de confirmación. El viernes Mediaset +5,8% fue el protagonista de la sesión: Berenberg llevó el precio objetivo a 2,6 euros y confirmó la recomendación de Compra. Mondadori saltó un 8%.
También busca confirmación Tod's, que en la última sesión marcó un máximo histórico en los 105 euros y luego cerró con una subida del 0,8% hasta los 102,90 euros. El centro de Fonsai Unipol se recuperó la semana pasada. Fondiaria Sai ganó un 13% durante la semana. Unipol +4%.
