La caída del precio del petróleo, así como la de los rendimientos de los bonos de la Eurozona, atestiguan la preocupación de los mercados por la pérdida de velocidad de la situación económica, frenada entre otras cosas por el enfrentamiento arancelario. Es la primera emergencia que heredará Christine Lagarde de Mario Draghi, que el día 25 dirigirá por última vez la dirección del BCE. Podría ser una oportunidad para un recorte de tasas incluso si, como argumentó ayer Loretta Meister, presidenta de la Fed de Cleveland, es dudoso que la terapia de estímulo monetario aún sea capaz de prolongar el crecimiento infinito de la economía. Desde el 120 de julio, Estados Unidos ha estado oficialmente en el ciclo de expansión económica más largo de su historia, rompiendo el récord de Clintonomics de XNUMX meses consecutivos de crecimiento. Los mercados partieron así, en tono humilde, a las citas de los bancos centrales a finales de mes.
TASAS DE RECORTE DE AUSTRALIA, DERECHOS DE TRUMP PARA EUROPA
Ayer el Banco de Australia abrió el juego, con el esperado recorte en el costo del dinero. Los mercados alarmados por las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, sobre los peligros del regreso del proteccionismo (ayer se dio a conocer la lista de aranceles de EE.UU. contra Europa por las ayudas a Airbus) esta mañana compran yenes, la caja fuerte -moneda refugio y regreso al oro +0,6%. El euro se movió poco a 1,128 frente al dólar.
Las principales bolsas de valores de Asia están a la baja, con poca negociación, de cara al feriado del 4 de julio en Estados Unidos: hoy Wall Street cierra antes, de cara al Día de la Independencia.
El índice PMI de servicios se desacelera en China a pesar de los estímulos gubernamentales a favor del sector. El índice Csi 300 de Shanghai y Shenzhen, Hong Kong también débil. En Tokio, el índice Nikkei cayó un 0,6%, el Kospi coreano bajó un -0,9%.
DESLIZAMIENTO DE BRENT (-4,1%), REESTRUCTURACIÓN PARA SAIPEM
Sobre todo, el derrumbe de los precios del petróleo influyó en las listas de precios. Ayer el Brent perdió un 4,1%: la incertidumbre sobre la posible ralentización de la economía mundial se impone sobre los efectos del acuerdo de la OPEP que prolonga los cortes de suministro hasta marzo. El crudo cotiza esta mañana a 62,58 dólares la onza, un +0,3%.
En Piazza Affari Eni -0,8%. Tenaris (-2,2%) y Saipem (-2,4%) cayeron fuertemente ayer. Reuters habla de los esfuerzos para encontrar un socio para las actividades de perforación del grupo mediante el traslado de un alto directivo para que dirija el negocio.
La caída del crudo no impidió que Wall Street cerrara ayer en territorio positivo: Dow Jones +0,26%, S&P 500 +0,29%, Nasdaq +0,22%.
COMIENZA LA ERA LAGARDE, ITALIA PESA MENOS EN BRUSELAS
La sesión de los mercados europeos estuvo dominada ayer por la partida de ajedrez para definir las principales posiciones del futuro líder de la Eurozona. A última hora de la tarde llegó la humareda blanca: la ministra de Defensa alemana, Ursula von der Leyen, de la Cdu, será la próxima presidenta de la Comisión Europea. El actual número uno del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde sucede a Mario Draghi como próxima presidenta del BCE. El acuerdo entre Francia y Alemania se completa con la designación del liberal belga Charles Michel como presidente del Consejo Europeo en sustitución de Donald Tusk. Una derrota clara para el frente soberano y una reducción de la influencia italiana en las tablas que cuentan en Europa.
La Comisión Europea evaluará hoy si suspende o no el procedimiento sancionador por endeudamiento excesivo con el Bel Paese. La previsión es que se retire la recomendación de procedimiento por exceso de endeudamiento a Italia, considerando las cuentas públicas italianas de 2019 en línea con el Pacto de Estabilidad. El enfrentamiento entre Italia y las instituciones europeas solo se aplaza hasta otoño, cuando el Gobierno deberá volver a presentar las cuentas en Bruselas.
LUGAR DE NEGOCIOS +0,65% EN LA PARTE SUPERIOR DE EUROPA
Piazza Affari (+0,65%) cerró con nota alta en 21.392 puntos básicos, la primera bolsa de valores de la Eurozona, a pesar de la ralentización de los precios del petróleo.
La Comisión Europea evaluará hoy si suspende o no el procedimiento sancionador por endeudamiento excesivo con Italia.
Las listas continentales cerraron una sesión moderadamente positiva: Fráncfort +0,04%, París +0,16%, Madrid +0,22%, Londres +0,83%.
BTP A DOS AÑOS A CERO INTERÉS, DIFERENCIAL EN 222
Continúa la caída de los rendimientos de los títulos de deuda. La rentabilidad del BTP a XNUMX años está en su nivel más bajo desde hace más de un año, impulsada también por las esperanzas de una relajación en el enfrentamiento con Bruselas por las finanzas públicas.
El diferencial entre el BTP y el Bund en el tramo de diez años cierra en 222 puntos, el más bajo desde julio de 2018.
La tasa de referencia de agosto de 2029 cae al 1,85% desde el 1,95% de ayer al cierre, la más baja desde mayo de 2018.
Pero el desempeño de los BTP se enmarca en un contexto generalmente favorable. Muchos bonos gubernamentales de la zona del euro, tanto centrales como periféricos, alcanzaron mínimos históricos esta semana en respuesta a las indicaciones de que la junta del BCE está unida y lista para flexibilizar la política monetaria. Será el digno epílogo de la misión del super Mario Draghi.
Los mercados monetarios están valorando un 50% de probabilidad de un recorte de tipos de 10 puntos básicos por parte de la dirección del banco central a finales de julio.
FERRARI EN LA POLE POSICIÓN, BUENAS UTILIDADES
En la pole position en Piazza Affari Ferrari que, con una ganancia de más de un punto porcentual, proyecta el precio al nuevo récord histórico de 146,35 euros. Desde principios de año, el aumento ha sido del 66%, el mejor desempeño entre los blue chips milaneses, solo superado por el de Azimut (+72/). En los últimos 12 meses +24%.
Fiat Chrysler (-0,37%) arrasó con las pérdidas de la mañana. Las ventas del grupo en EE. UU. aumentaron sorpresivamente un 2 % a 206.083 45 vehículos impulsados por un aumento del 30 % en las ventas de modelos Ram. Otros fabricantes, incluido Hyundai Motor, informaron mayores ventas en EE. UU. en junio, ayudados por grandes descuentos de hasta el XNUMX % o más en sus modelos más populares en junio en medio de una desaceleración del mercado.
La caída de las tasas de interés continúa apoyando los precios de los servicios públicos.
Enel avanza un 2,19%, Snam e Italgas un +2,5%. Terna cerró con un 3,52%, A2A un 2,20%.
POSTE ITALIANE EN VUELO GRACIAS A LOS BONOS DEL GOBIERNO
Bancos débiles: Unicredit -1,1%, Ubi -2%. En sentido contrario, Intesa Sanpaolo (+1%), a un paso de la venta de 3,5 millones de euros de préstamos en mora y en vigilancia (Improbable que Pague) a Prelios.
Poste Italiane estuvo entre las mejores fichas azules de la sesión: +1,9% a 9,41 euros. La caída de tipos y, por tanto, el aumento del valor de los bonos del Estado también son buenas noticias para Poste: en el primer trimestre de este año, las plusvalías de los bonos del Estado ascendieron a 261 millones de euros.
EL ALMA BRILLA, MEDIASET VINCULADO A LA RETIRADA
Anima Holding también brilla: +3% a 3,11 euros. Mediobanca promocionó la acción a un rendimiento superior con un precio objetivo de 4,50 euros. El 91% de los brokers del panel de Bloomberg tienen una recomendación de Compra sobre la acción y el objetivo medio fundamental es de 4,75€ (+53% alcista).
Mediaset débil pero por encima de los mínimos de la sesión con una caída del 1,39% hasta los 2,84 euros. La acción se acercó a los 2,77 euros en la sesión, precio fijado para la retirada vinculada a la reorganización que dará lugar a la creación de un holding holandés.
RECUPERAR ATLANTIA, BALZO DE ASTALDI
Atlantia (+3,8%) recupera las pérdidas de la víspera. El título se aceleró tras la difusión de un borrador del informe de los técnicos del Ministerio de Transportes según el cual se aconseja una solución diferente a la revocación de la concesión, aunque esta sea "realmente plausible". Sin embargo, el viceprimer ministro Luigi Di Maio reiteró que la rescisión unilateral de la concesión sigue adelante. Salto de Astaldi (+8,42%) a la espera de noticias sobre la adquisición por parte de Salini Impregilo +1,29% en el contexto de Progetto Italia, el polo de construcción italiano que debe involucrar gradualmente a otras empresas del sector.
