Brexit, aranceles, la paralización de la actividad de la administración federal estadounidense. Los nudos que corren el riesgo de poner en serio riesgo a la economía mundial no se destraban. Son expedientes para los que, tarde o temprano, habrá que llegar a un acuerdo, pero crece la desagradable sensación de que algo realmente puede salir mal. Por su parte Kavin Hasett, economista jefe de la Casa Blanca, advierte que EE.UU. se encamina hacia un crecimiento cero en el primer trimestre si no termina el parón que llegó el día 35. En este marco, los mercados solo pueden apoyarse en los bancos centrales, lidiando con la desaceleración de la coyuntura.
Ayer, el Banco de Japón volvió a recortar sus estimaciones de inflación, confirmando su objetivo de tipos a corto plazo en el -0,1% y su compromiso de llevar a cero la rentabilidad de la deuda pública a diez años.
Hoy le toca al BCE. Mario Draghi debería insistir en la ralentización del crecimiento en la Eurozona, pero aún no parece haber llegado el momento del lanzamiento de nuevas TLTRO: las medidas recién llegarán con la reunión del 7 de marzo. El euro se movió poco a 1,138 frente al dólar.
Finalmente, el 30 de enero es el turno de la Fed. Jerome Powell debería reiterar el freno a las subidas de tipos, al menos en la primera parte del año.
Las bolsas de valores asiáticas se movieron poco. Cambio significativo solo para el índice CSI 300 de los mercados bursátiles de Shanghái y Shenzhen, con un aumento del 0,6%, mientras que la moneda china está ligeramente por encima del dólar.
La Bolsa de Valores de Japón ha bajado un 0,2%, también tras un indicador decepcionante sobre la actividad manufacturera: los pedidos industriales están en su nivel más bajo en dos años y medio. Hong Kong +0,1%. Seúl +0,4%.
El petróleo Brent cotiza en los mercados asiáticos a 60,9 dólares el barril, un 0,4% menos, tercer día consecutivo de descenso. No importa el duro conflicto que vive Venezuela. Estados Unidos ha reconocido a un nuevo presidente en lugar de Nicolás Maduro, quien expulsó a los diplomáticos de Washington.
En Piazza Affari Saipem +0,1% a 3,9 euros. Citigroup ha elevado su recomendación desde neutral a compra, con un precio objetivo de 5 euros. Signo más para Tenaris (+0,91%). Eni cierra en -1,11%.
IBM TOMA VUELO, FORD PEQUEÑO MOVIMIENTO
Los buenos resultados trimestrales respaldaron ayer los índices de Wall Street: Dow Jones +0,7%, S&P 500 +0,22. El Nasdaq se mantuvo estable +0,08%.
El desempeño de IBM fue brillante (+8,5%) que logró un fuerte crecimiento en los resultados en la nube y en los servicios de software. United Technologies (+5,4%) y Procter & Gamble (+4,9%) también volaron.
Ford y Texas Instruments publicaron los datos del trimestre durante la noche, la reacción de las acciones después del mercado de valores fue modesta.
STERLING QUEEN OF EXCHANGE, HOY Y LA RENUNCIA DE GHOSN
Sentado en rojo pálido para las listas de precios europeas en la víspera de la dirección del BCE y la rueda de prensa posterior de Mario Draghi. Esta vez la cita con el banco central estará precedida por la publicación de los índices PMI, un sensible termómetro de la coyuntura económica. Mientras tanto, la libra cotiza en un máximo de 2 meses frente al euro a 0,871 frente al euro: desde principios de año, la moneda británica ha ganado un 3,3% frente al euro. A estas alturas, ciertamente parece un voto del Parlamento a favor del Brexit.
Milán pierde un 0,19% y cae hasta los 19.400 puntos. Fráncfort baja (-0,23%). Madrid lo hizo bien (+0,95%). París -0,15%. Cambio de guardia hoy en Renault. Carlos Ghosn, aún en prisión en Tokio, renunciará. El presidente será Dominic Senard que llega de Michelin, el CEO Thierry Bolloré, el último pariente del jefe de Vivendi.
Londres cayó con fuerza, -0,84%, lastrado por la fortaleza de la moneda y el desplome de Metro Bank -38,92%, tras el anuncio de un aumento de la exposición a préstamos de alto riesgo.
ESTALLA LA FIEBRE DE BONOS DEL SUR DE EUROPA
A la espera del BCE, la caza de rendimientos desencadenada por las compras de BTP a 15 años continuó en el mercado y luego estalló con la carrera por el Bono español (más de 50 millones de solicitudes). En Europa, las últimas subastas gubernamentales han sido un éxito para los emisores.
En enero de 2019, la demanda general de bonos del Estado de Italia, Portugal y España alcanzó un nuevo récord (para el mismo mes) de 106 15 millones de euros, un 2018 % más que en enero de XNUMX.
El diferencial del bono a 0,88 años italiano con el bono a 252.40 años alemán se amplía ligeramente +2,76%, XNUMX puntos y la rentabilidad del índice de referencia italiano aumenta ligeramente, hasta el XNUMX%.
El gobierno apunta a un crecimiento del PIB para 2019 muy por encima del 1% y a reducir el diferencial en alrededor de 150 puntos. Así lo argumentó el primer ministro Giuseppe Conte en su discurso en Davos: "Estamos en 250 puntos, pero confío mucho en que a medida que los inversores y, por lo tanto, los mercados financieros conozcan las medidas, las reformas que estamos implementando, el diferencial disminuirá aún más". más”, dijo, y agregó que “está “seguro y convencido de que al final del año y en la segunda mitad del año tendremos una aceleración increíble en el crecimiento”.
El ministro de Economía, Giovanni Tria, también en Davos, reiteró que el Gobierno respetará el objetivo de déficit del 2,04% del PIB en 2019 sin que la desaceleración económica obligue a recurrir a una maniobra correctiva.
LOS BANCOS SE RECUPERAN, CARIGE PUEDE SER UN NEGOCIO
Jornada de recuperación de las acciones bancarias (índice sectorial +0,83%). Unicredit brilla (+1,65%). El beneficio neto para 2018 se prevé en 2,873 millones de euros, según el consenso elaborado con 20 analistas publicado en la web del banco. El resultado neto del cuarto trimestre se sitúa en 719 millones, mientras que el margen de intermediación en 4,9 millones. Resultados positivos de Intesa (+0,62%) y Banco Bpm (+0,69%).
Bper rompió la tendencia (-1,47%): Kepler Cheuvreux redujo el precio objetivo de 4,3 a 4 euros, dejando la recomendación de compra. El corredor reiteró la compra de Ubi (+0,81%) reduciendo el objetivo a 3,2 euros desde 3,4.
Hablando en Davos, el ministro Tria aseguró que las situaciones de Banca Carige, Mps y Popolare di Bari "son muy diferentes entre sí, pero ninguna de ellas implica una crisis sistémica". El director general adjunto de Banca d'Italia, Fabio Panetta, durante una audiencia parlamentaria, argumentó que la principal hipótesis de trabajo de Carige es la búsqueda de un socio porque el banco genovés tiene fortalezas interesantes para un posible comprador.
STM: INGRESOS +15,8% EN EL TRIMESTRE
Tim rebota (+0,54%) tras alcanzar mínimos históricos por la mañana. Tria reiteró que el gobierno está a favor de la creación de una red única de telefonía fija, que surgiría de una fusión con la red Open Fiber.
Stm avanza (+0,16%) a pesar de que Banca Akros, a la espera de las cuentas, ha reducido el precio objetivo a 19,5 euros desde 23 euros, confirmando el rating de compra. Durante la noche se dieron a conocer los datos del cuarto trimestre: ingresos netos en 2,65 millones de dólares; margen operativo en 16,8%; utilidad neta de $418 millones. Los ingresos netos de 2018 aumentaron un 15,8 % a $ 9,66 millones, los ingresos operativos aumentaron un 39,3 % a $ 1,40 millones, los ingresos netos aumentaron un 60,4 % a $ 1,29 millones de dólares. Para el primer trimestre de 2019, se espera que los ingresos netos sean de aproximadamente $2,1 millones y un margen bruto de aproximadamente 39,0%.
Abajo Ferrari (-1,61%) y FCA (-1,32%). Juventus sigue despuntando en la cuadra Agnelli (+2,41%), mejor blue chip de la sesión.
Fuera de la lista de precios principal, un salto adelante para Fiera Milano (+8%) y Brunello Cucinelli (+4%). Astaldi también corre (+8,99%).
