Vacunas, políticas monetarias, informes trimestrales: muchos temas, todos juntos, están confundiendo a los inversores hoy y frenando los mercados. Las acciones europeas cerraron ligeramente al alza, inundadas por una avalancha de números corporativos positivos, pero reprimidas por el ambiente incierto en Wall Street. Milán sube un 0,13%, impulsada por los bancos y penalizada por el desliz de Telecom (-5,52%). París se revaloriza un 0,28% (SocGen +5,46%, gracias a cuentas mejores de lo esperado; poco movimiento en cambio EssilorLuxottica, +0,16%); Fráncfort +0,21%; Madrid +0,19%; Londres +0,5%.
En el extranjero, la Bolsa de Valores de Nueva York procede sin ningún orden en particular: el Dow Jones mejora su máximo histórico tocado ayer, mientras el sector farmacéutico retrocede y acciones como Moderna, Pfizer, Biontech sufren en particular tras la apertura de Joe Biden a la suspensión de patentes de vacunas anti Covid. La orientación de EE. UU. se presentó oficialmente ante la OMC, mientras que se espera que la UE la discuta en la cumbre informal de líderes de la UE en Oporto durante el fin de semana. Los tiempos no parecen cortos y la industria farmacéutica se opone, temiendo que tal movimiento pueda sentar un precedente peligroso y dañar las ganancias y la innovación.
Mientras tanto, los datos macroeconómicos proporcionan nuevas ideas para la recuperación y por una rotación en las compras de acciones. Los trabajadores estadounidenses que solicitaron beneficios de desempleo por primera vez cayeron a 498.000 (-92) en la última semana, la mejor cifra desde el inicio de la era Covid, pero el número total de personas que reciben ayuda de los diversos programas de los gobiernos estatal y federal, incluidos los de emergencias de salud pública, se mantienen por encima de los 16 millones. Además, la productividad en los Estados Unidos aumentó un 2021 % en el primer trimestre de 5,4, frente a las expectativas de un +4,5 %.
Analizamos estos datos para comprender cómo la Fed podrá moverse en el futuro cercano, a pesar de las muchas garantías de una política acomodaticia durante mucho tiempo. Los focos siguen estando en los banqueros centrales de EE. UU., pero también en Europa. Hoy en Boletín del BCE, leemos que el avance de las campañas de vacunación “debería sentar las bases para una recuperación de la actividad económica a lo largo de 2021, aunque para una recuperación completa habrá que esperar un tiempo más”, en un contexto que sigue siendo de “ alta incertidumbre". Por lo tanto, "el momento de la relajación de las medidas de contención aún no está claro y no se pueden descartar nuevos desarrollos adversos asociados con la pandemia". Además, "es probable que la inflación general siga aumentando en los próximos meses", pero "los indicadores de expectativas de inflación a más largo plazo obtenidos de los mercados se mantienen en niveles bajos" y nos llevan a confirmar "la postura muy acomodaticia de la política monetaria". " .
Finalmente, en la reunión de hoy, el Banco de Inglaterra dejó sin cambios los tipos de referencia en mínimos históricos (0,1%) y el importe del programa de compra de bonos en 895 millones de libras, pero dijo que ralentizará el programa de compra de bonos hasta los 3,4 mil millones a la semana entre mayo y agosto, por encima del ritmo actual de 4,4 mil millones. “Esta decisión operativa no debe interpretarse -subraya una nota- como un cambio en términos de política monetaria”. El instituto central también aumentó sus estimaciones de crecimiento económico en 2021 a 7,25% desde 5,0% en el pronóstico de febrero, pero redujo las de crecimiento para 2022 a 5,75% desde 7,25%.
Por el lado de la moneda el euro se aprecia frente al dólar y la libra, con el tipo de cambio en la zona de 1,205 y 0,8683 respectivamente. Entre las materias primas, continúa el rally de los metales: la plata y el cobre vuelan, pero el oro también sube hoy un 1,68% hasta los 1814,25 dólares la onza. El petróleo, por su parte, se debilita, con el Brent bajando un 0,7% hasta los 68,50 dólares el barril. En Piazza Affari la sesión es positiva para los bancos, impulsada por el buen Unicredit trimestral (+5%) y por los apetitos especulativos de cara a bodas en el sector. B por +1,95%; Banco Bpm +1,36%; Comprensión +0,77%. En el top ten de la lista se mantienen Cnh +4,42%, Tenaris +1,83%, Campari +0,92%. Los servicios públicos vuelven a levantar la cabeza. Leonardo +10,7% y Generali +1% subieron.
Al otro lado de la balanza el desplome de Telecom pesa -5,52%, penalizado por los informes de prensa sobre ocaso del proyecto de red única que habría sido archivado por el Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia (Pnrr) enviado a Bruselas. El ministro de Innovación Tecnológica, Vittorio Colao, en un webinar organizado por el grupo editorial Caltagirone, parece confirmar este planteamiento. Pero Tim cuestiona esta interpretación y se prepara para presentar una queja a Consob.
Lluvia de ventas en Recordati -3,03%, Ferrari -2,81%, Stm -2,22, Interpump -2,07%, Diasorin -1,91%. Spread hasta 109 puntos (+1,74%). La tasa del BTP sube al +0,86%.
