EL PARACAÍDAS DEL BCE TOMA CUERPO
ASIA POSITIVA, PERO CHINA ESTÁ PREOCUPADA
Después de que el manifestación de mediados de agosto los mercados buscan una confirmación de la recuperación. Entre muchas incógnitas, como demostró la primera sesión de la semana en los mercados asiáticos. Allá Bolsa de Valores de Tokio registra un crecimiento del 0,77%, seguido de Hong Kong, medio punto porcentual. Pero Shanghái alcanza su nivel más bajo desde 2009, mientras que en Hong Kong el "índice VIX o miedo" (es decir, los contratos de protección por defecto de las empresas chinas) se dispara a nuevos máximos.. Un pesimismo al que contribuye el boom de los precios inmobiliarios, primera consecuencia de los estímulos a la economía. El temor es que Pekín, ante el riesgo de una burbuja, congele su política de ayuda a la economía.
A la espera del discurso de Ben Bernanke en Jackson Hole (31 de agosto), las señales positivas desde EEUU se multiplican. El índice Vix de Wall Street cayó un 6% el viernes, a un mínimo mensual. El bono del gobierno estadounidense a 10 años cotiza a un rendimiento del 1,81%, 2 puntos básicos más que ayer: desde los niveles récord del 24 de julio en el 1,39%, el rendimiento ha subido 42 puntos básicos.
Las esperanzas y los miedos también dominan el panorama europeo. Según “Spiegel”, el BCE tiene la intención de imponer un techo a los rendimientos de los valores de la zona euro con compras ilimitadas de valores. La decisión se tomará en la próxima cumbre en Frankfurt el 6 de septiembre. El BCE, según el semanario, espera publicar la lista de valores comprados en el mercado para reforzar el efecto anuncio.
El producto de estos mensajes, apoyados por la postura pro-Draghi de Angela Merkel, fue la recuperación de las bolsas.
La Bolsa de Milán sube por tercer día consecutivo y cancela las pérdidas desde principios de año: el índice Ftse Mib cerró con una suba del 1,3% a 15.124 puntos, sobre los niveles de principios de abril, en la última semana ganó un 3,1%. Los índices de las principales bolsas europeas alcanzaron sus máximos de los últimos trece meses, prolongando la mejor racha de semanas positivas de los últimos siete años.
El apetito por el riesgo hizo que el diferencial entre los bonos a XNUMX años y los Bunds alemanes se desplomara. En una semana, el diferencial de rendimiento entre ambos valores cayó 60 puntos básicos, pasando de 557 al comienzo de la semana a 497 al final. Según un informe de HSBC, la rentabilidad de las bienales españolas podría caer hasta el 2% si el BCE empezara a comprar deuda soberana de países en dificultades.
Mientras tanto ayer Un portavoz del Ministerio de Economía español ha confirmado que el Ejecutivo de Rajoy presentará "en breve" la solicitud de pago del primer tramo de las ayudas europeas previstas para la banca.
Disminuye el atractivo de “puertos seguros”. El rendimiento del bono finlandés a dos años subió a la par. El bono del gobierno a dos años de Suiza, Dinamarca y Alemania sigue siendo negativo.
Lo Diferencial Bund Btp a 10 años al final del día se amplió en 5 puntos básicos a 429 puntos básicos. Por el contrario, en los vencimientos a 2 años, el diferencial se reduce hasta los 308 puntos básicos (-11 puntos básicos).
El clima positivo se ve perturbado por nuevas nubes en el frente griego. De hecho, será una semana crucial de reuniones entre el gobierno griego y los líderes europeos, comenzando con el presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker el miércoles, hasta la canciller Angela Merkel el viernes, antes de viajar a París para reunirse con François Hollande. . ¿Objetivo? Aplazamiento a 2016 de los compromisos adquiridos con la UE.
No hay apertura en el lado alemán.. También porque ha surgido un nuevo "agujero" de 1,5 millones en la misión de la troika en Atenas. El líder del grupo parlamentario de la CDU, Volker Kauder, dijo: «Los griegos deben cumplir lo que prometieron. No hay margen de maniobra, ni en el tiempo ni en el contenido». Frases aún más fuertes del ministro de Finanzas, Wolfgang Schaueble. Los gobiernos de la eurozona "serían estúpidos" si no pensaran en un plan de contingencia en caso de que fracasen las iniciativas para resolver la crisis.
El momento de salida de la crisis "es un momento que en cierto modo veo acercarse" declaró Mario Monti en la reunión de CL quien, sin embargo, añade: “Esperábamos que todas las reformas condujeran a una reducción de los tipos de interés más rápidamente de lo que está ocurriendo”.
Dos temas en el candelero de Wall Street: El asalto de Apple al récord de Microsoft que en 1999 alcanzó una capitalización de 618,9 millones de dólares. El pico está cerca: Apple, cotizada a $ 643,48, ahora vale $ 603,38 mil millones. Pero la expectativa por nuevos productos está creciendo en el mercado, comenzando con un nuevo iPad y nuevos productos de TV.
No menos siguió el derrumbe de Facebook. El viernes, tras el final del lock-up de una parte de las acciones (el free float aumentó un 60%), el valor de las acciones cayó a 19,05 dólares frente a un precio de 38 durante la salida a bolsa.
I gestión de Moody's y Standard & Poor's tendrán que defenderse en los tribunales estadounidenses contra los cargos de fraude por asignar calificaciones infladas a valores vendidos por Morgan Stanley y garantizados por hipotecas de alto riesgo. Así lo estableció la jueza de distrito Shira Scheindlin, según informa Bloomberg, al rechazar el recurso de las dos calificadoras para liquidar el caso y aceptando así la solicitud de inversores institucionales, entre ellos el Abu Dhabi Commercial Bank, lanzada en 2008.
En Milán continuó la recuperación de bancos, incluso si muchos de ellos han reducido la ganancia al final del día. Unicredit +1,5%, Entente +1%.
En el rally de Monte Paschi +17%, impulsado por las declaraciones de Alessandro Profumo que prevé una nueva reducción de la participación de la Fundación Sienese. Ubi Banca +7,1%, Mediobanca +6%, Banca Popolare di Milano +6,5%.
Los istituti di credito beneficiarse de la caída del diferencial del Bund Btp y la reapertura del mercado de capitales en el que pueden volver a captar fondos: durante la semana Unicredit colocó un bono de 750 millones de euros y ayer el francés Bnp Paribas colocó uno por 1 millones de euros.
Mediaset ha subido un 2,9%, desde mediados de junio la bolsa ha ganado un 36%, en las últimas sesiones ha subido con volúmenes muy fuertes. Las empresas industriales están en auge. despegó Finmeccanica +11%, uno de los valores más penalizados del último periodo: la subida de estos días devuelve las cotizaciones a los niveles de mediados de abril.
fíat ganó 2,3%, fiat industriales 1,5%. Pirelli aumentó un 2,9% y la empresa matriz Camfin la 6,5%. Prelios subió un 3,2% tras tres sesiones de descensos. En los periódicos de esta mañana hay otras confirmaciones de la Clima tenso entre la familia Tronchetti Provera y la familia Malacalza, los dos sujetos que comparten el control de la galaxia de la sociedad.
Entre las pocas acciones en descenso A2A -2,1%. Luxottica -0,1%, Ferragamo -1%, Lottomatica -0,4% y Saipem -0,2%.
Autogrill subió un 2,7%. Entre gorra mediana/pequeña Italcementi +9%, Geox +6,7%, Eems +16%. En contra de la tendencia está Brunello Cucinelli -2,5% que el jueves había marcado el máximo histórico desde la cotización en 13,77 euros.
