LA BOLSA DE MILÁN SE MANTIENE EN LA TARDE
UNA PAUSA EN LA FIEBRE DEL ORO ($1873)
Después de una mañana marcada por la subida, Milán -1,04% (Ftse Mib en 14.707) se mueve en territorio negativo, acentuando las pérdidas de la tarde. Por el contrario, Londres +0,67%, Frankfurt +1,07% y París +1,08% siguen siendo positivos. El guión, sin embargo, parece seguir las reglas marcadas por los expertos: de aquí al viernes, cuando el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, tome la palabra en Jackson Hole, los operadores se abstendrán de estrategias demasiado agresivas, tanto al alza como a la baja. Tal cautela también ha frenado la subida irresistible del oro. Tras superar el nuevo récord de 1900 dólares la onza, hoy el oro baja a 1873 (-1,3%). También cayeron la plata (-2%) y el cobre (-1,2%), en contra de la tendencia de la mañana. Los materiales agrícolas y el petróleo, por otro lado, subieron: el crudo tipo WTI aumentó un 1,5% a 85,650, sumándose al alza del 2,6% de ayer. El Brent se muestra más cauteloso (+0,4%) en 108,81 ante la vuelta a la normalidad en Libia tras la drástica caída de la producción en los últimos meses. Mientras tanto, la recuperación de Eni continúa (+0,9%).
EL MADRID COLOCA UNA BONO DE 3 MIL MILLONES A TIPOS DESCENDENTES
TECNOLOGÍA SUBE, BANCOS ITALIANOS Y FIAT MAL
Los mercados europeos también permanecen indiferentes a los datos macroeconómicos alemanes negativos publicados por la mañana. El índice Zew que mide las expectativas económicas cayó en agosto a -37,6 puntos desde los -15 de julio, peor que las expectativas que estimaban una caída a -25. Las preocupaciones sobre la economía alemana se equilibran con excelentes noticias sobre las subastas de bonos del gobierno español. Madrid colocó 2,94 millones de bonos a tres y seis meses y los tipos bajaron. El interés del bono a tres meses es del 1,357%, por debajo del 1,89% de la subasta anterior, el del bono a seis meses es del 2,187%, del 2,519% anterior. El efecto Libia continúa, aunque en menor medida: el sector del Petróleo sube un 1% en Europa. Pero el sector de la tecnología (+2,3%) y las telecomunicaciones (+1,5%) lo están haciendo mejor. Con buen arranque, el sector de la automoción reduce subidas por la tarde (+0,6%): en Frankfurt Daimler sube un 0,4%, tras haber registrado una subida superior al 2%, BMW +1,2%, Volkswagen +1,3%. Fiat, con un fuerte avance matutino (+4%), anula por completo las ganancias y marca una caída del 2,37%, a la par de Fiat Industrial, que baja un 2,84%. Pirelli cae un 0,98%. Lluvia de logros en la tarde sobre las acciones bancarias que también habían comenzado a subir: Intesa (-0,63%) y Unicredit (-2,61%) perdieron. El Financial Times Deutschland de hoy escribe sobre una reorganización de las actividades alemanas del grupo: entre los diversos elementos de la reorganización, según informó un miembro de la junta directiva de Hvb, estaría la escisión de las actividades de servicios, para hacer que se fusionen en una newco. Rumores de ayer, recogidos por el diario económico ruso Kommersant, sobre la hipótesis de que Unicredit podría vender fondos gestionados por la filial Pioneer Investments en el país. Sin embargo, especificó una fuente del grupo, Rusia sigue siendo estratégica para Unicredit. Bpm merece nota aparte: Mediobanca, que lidera el sindicato de garantías, presiona para que la ampliación de capital de 1,2 millones ya prevista para septiembre se aplace unos meses. Pero el Banco de Italia, que ha impuesto la inyección masiva de fondos frescos, no acepta aplazamientos. Y así, 48 horas después del consejo de administración de Piazza Meda, Bpm deja por los suelos parte de la recuperación de la última semana (-4,89%).
CAMPARI (+1,9%) STOCK CONTRACÍCLICO POR EXCELENCIA
EL PROBLEMA DE MOSCÚ DE VTB, UNA NUBE SOBRE GENERALI
Ventas también en el frente de Generali (-1,91%), que ciertamente no se benefició de la mala lesión de la Vtb rusa, en la que el León adquirió una participación en los últimos meses: el instituto ruso descubrió un conspicuo "agujero" en el Banco de Moscú, asumida por el municipio de Moscú. David Bonderman, el cofundador de la empresa privada Tpg, que participó en la oferta lanzada por la empresa rusa el pasado mes de febrero por un importe de 100 millones, se incorporó este lunes al consejo de administración de Vtb para intentar salvar lo que se pudiera salvar. ¿El bono anticíclico por excelencia? Campari, sube un 3,7% tras la promoción de JP Morgan. Entre las mid caps, Seat también sube un 6% e Interpump avanza.
WALL STREET SUBE GRACIAS A LA TECNOLOGÍA
FONDO DE PENSIONES REQUIERE CAMBIO A S&P'S
Wall Street, tras el ya positivo inicio, prolonga las subidas tras la publicación de los datos macroeconómicos ligeramente por debajo de las expectativas, es decir, no presagia nuevos signos de recesión. El índice Dow Jones sube un 1,2%, S&P500 +0,5%, Nasdaq +1,7%. Las ventas de viviendas nuevas en julio cayeron a 298 desde las 312 del mes anterior y ligeramente por debajo de las expectativas en 310. En el mercado de bonos, los precios del Tesoro bajan ligeramente a la espera de la subasta estadounidense. A las 17.30 horas el Tesoro estadounidense venderá un total de 60 millones de dólares en bonos a corto plazo (un mes y un año), mientras que a las 19 se realizará la subasta por los 35 millones de dólares en bonos a dos años. La acción está impulsada por las acciones tecnológicas: Cisco +2% y Microsoft +1,8% han firmado un acuerdo de asociación con China Standard Software para el desarrollo de la computación en la nube en China. En el punto de mira, la recuperación de Standard & Poor's. En septiembre, el presidente Deven Sharma será reemplazado por Douglas Peterson de Citibank. Es un efecto de la presión de la Casa Blanca y la fiscalía de Nueva York sobre la calificadora. Más aún, sin embargo, es el efecto de la presión conjunta del hedge fund Jana Partners y el Ontario Teacher's Pension Fund, que posee el 5,6% del capital. En concreto, los profesores de Ontario tienen el diente envenenado con la calificadora, a la que cobran sentencias demasiado generosas sobre las hipotecas subprime que han convencido a los gestores de comprar productos triple A que resultaron ser "basura". Ahora, el fondo de pensiones le está pidiendo a McGraw Hill, el accionista mayoritario de S&P, que cuide los activos del grupo. El relevo en la cúpula del S&P podría ser el prólogo de la operación. La bolsa sube un 1,4%.
