El ataque de Rusia a Ucrania continúa, pero los mercados apuestan por una guerra relámpago y recuperan fuerza. Las bolsas europeas recuperan hoy, casi en su totalidad, lo perdido ayer, mientras que Wall Street se reinicia en sintonía incluso después de cerrar la sesión de la víspera al alza.
Piazza Affari cierra la jornada con una subida del 3,59% hasta los 25.773 puntos, impulsada por servicios públicos e industria. En el resto de Europa brilla Londres, +3,9%; ellos siguen París +3,55%; Frankfurt +3,67%; Madrid +3,53%; Amsterdam +% 2,72.
Los índices de Moscú, que colapsaron ayer, se están recuperando un 20% hoy.
El rublo también asoma la cabeza, mientras que el índice del dólar rebobina la cinta y actualmente se encuentra en una fracción de declive. El euro se aprecia frente al dólar, llevando el cruce a alrededor de 1,125.
Las criptomonedas se están recuperando: il avances de bitcoin en un 10% y se acerca a los $40 nuevamente.
La toma de ganancias, por otro lado, envía eloro, que pierde un 0,87% y cotiza en torno a los 1887 dólares la onza.
Casi todas las materias primas están en declive general. En particular, los futuros del petróleo pierden. La entrega de Brent en abril cae un 1% y vale unos 98 dólares el barril; El crudo texano perdió un 0,37%, 92,46 dólares el barril. El precio del gas natural se está desinflando, sin que las sanciones afecten a este rubro tan importante para Europa. Los futuros TTF de gas de Ámsterdam bajaron un 23,31% hasta los 103 euros por MWh tras el rally del jueves, en el que habían superado el umbral de los 134 euros.
El mercado de bonos del gobierno de EE. UU. no se está moviendo mucho, y el bono a 2 años mantiene el rendimiento justo por debajo del XNUMX%.
La secundaria italiana cierra en verde. El propagación entre los BTP a 10 años y los Bunds de igual duración, descendió hasta los 161 puntos básicos (-1,58%), con tipos respectivamente del +1,84% y +0,23%.
Mercados optimistas pero volátiles
Dos elementos han contribuido a reavivar hoy el apetito por el riesgo: en primer lugar, el hecho de que sanciones contra Rusia por el momento se juzgan menos pesados de lo esperado y no implican la sistema rápido, para pagos interbancarios globales, incluso si la opción permanece sobre la mesa como último recurso; en segundo lugar, la expectativa de que los bancos centrales tendrán que tener en cuenta el nuevo escenario a la hora de fijar tipos. Además, Moscú estaría dispuesto a enviar una delegación a Minsk para iniciar las negociaciones. Sin embargo, también es cierto que Putin invita al ejército ucraniano a tomar el poder y define a las actuales autoridades como “una banda de drogadictos y neonazis”. Por tanto, está claro que la alerta sigue siendo alta y además el estado de ánimo de los mercados puede cambiar repentinamente, como hemos visto en los últimos días, debido a la sucesión de noticias.
De cara al futuro, razona Unicredit, los flujos de aversión al riesgo parecen haberse calmado, pero el panorama sigue siendo extremadamente frágil. La volatilidad, aseguran los expertos, dominará durante el conflicto.
El otro polo que se está mirando con mucha atención es el de los bancos centrales.
Existe una creencia generalizada entre los expertos de que la probabilidad de una subida de tipos en marzo por parte de la Fed será de "solo" 25 puntos básicos y no de 50, como se había estimado anteriormente, incluso si la inflación continúa y el riesgo de estanflación (estancamiento junto con se avecina una corrida en los altos precios de la energía).
Los datos del PCE en elinflación de EE. UU., publicado hoy, creció en enero un 0,6% respecto al mes anterior y un 6,1% respecto al año anterior, tras un +5,8% en diciembre; esta es la cifra más alta desde 1982.
En cambio, la voz de la número uno Christine Lagarde la levantó el BCE, quien anunció que en la próxima reunión del 10 y 11 de marzo los gobernadores tendrán en cuenta el nuevo marco geopolítico. “Haremos lo que sea necesario -garantizó Lagarde- para asegurar la estabilidad de precios y la estabilidad financiera”. Las incertidumbres han aumentado y esto lleva a Eurotower a adherirse estrictamente a los principios básicos de "opcionalidad y flexibilidad" para estar preparado para adaptar las opciones monetarias a la situación.
Mientras tanto, antes de la "guerra", en febrero, el sentimiento económico de la eurozona repuntó más allá de lo esperado, tras el desplome de principios de año. El optimismo es mayor en todos los sectores excepto en el de consumo.
En Francia, sin embargo, la inflación se está acelerando: +3,6% anual desde el 2,9% de enero, según el instituto de estadística Insee.
El PIB alemán de 2021 finalmente se revisó al alza hasta el +2,9 % interanual (desde el 2,8 %). En el cuarto trimestre, sin embargo, la economía se desaceleró un 0,3% en comparación con el trimestre anterior.
Piazza Affari en manifestación con las empresas de servicios públicos
Liderando las subidas en Piazza Affari hoy está Enel, que destaca con una subida del 5,77%, pero es todo el sector de las utilities, especialmente sensible a la evolución de los tipos de interés, el que está bien comprado.
De hecho, están en el top ten de la lista. Italgas +5,46%; Terna +4,95%; A2a +% 4,62.
También se destaca la industria con Prysmian +5,49%; Stellaris +5,3%; Moncler +4,99%, esto último tras el fuerte crecimiento de las cuentas presentadas ayer. Los tecnólogos se destacan con stm +% 4,4.
Los bancos son positivos, tras las fuertes pérdidas de la víspera. En particular, rebota Unicredit +% 3,81.
En declive solo quedan Saipem, -0,78% y Diasorina -0,19%, ayer en contra de la tendencia.
Entre las empresas de mediana capitalización, el resultado de la sesión es particularmente pesado incluso hoy para Maire Tecnimont, -10,7%, debido a su exposición a Rusia. Del último balance de 2021, que registra un aumento del beneficio del 48,5 %, se desprende que el 17 % de la cartera total de pedidos, equivalente a unos 1,5 millones de euros, procede de Rusia. La compañía destaca que ha reequilibrado esta cartera entre Rusia y el resto del mundo y que su saldo neto de cuenta con Moscú a fecha actual está sustancialmente equilibrado.
