“En la situación actual de la economía estadounidense, no muy lejos del pleno empleo, cualquier fuerte expansión fiscal correría el riesgo de tener efectos procíclicos. En ese caso, el proceso de normalización de las condiciones monetarias de la Reserva Federal puede ser menos gradual. En vísperas de la reunión de la Fed, el gobernador del Banco de Italia expresó así los temores de los mercados: el activismo de Trump puede hacer necesario acelerar el aumento del costo del dinero.
La tesis la confirma un artículo del New York Times: el comunicado de cierre de la reunión de la Fed señalará que el crecimiento actual ya es muy sostenido. Cualquier aceleración solo se traducirá en más inflación. Un problema más para la Eurozona amenazada, en palabras del gobernador, por "las políticas nacionalistas y el cierre económico".
Bajo la aparente calma de los mercados, se avecinan situaciones de alto riesgo: la fractura del Reino Unido con el posible desgarro de Escocia, después de que el Brexit superara ayer uno de los últimos escollos parlamentarios; el efecto Türkiye en el voto holandés.
Las buenas noticias vienen de China. En abril, el presidente Xi Jingping será invitado de Donald Trump en el resort Mar-e-Lago en Florida. Muchos temas sobre la mesa, el más urgente es la amenaza nuclear de Corea del Norte. solo queda esperar la diplomacia del golf.
TRIUNFO DE MODI, MUMBAI EN UN ALTO HISTÓRICO
En Asia brilla la Bolsa de Valores de Mumbai, en su nivel más alto del último año tras la victoria arrolladora del partido de gobierno en las elecciones estatales. El partido BJP del primer ministro Narendra Modi ganó el parlamento de Uttar Pradesh, el estado más poblado de India: 312 escaños de un total de 403.
El índice BSE Sensex gana un 1,5% y la rupia se aprecia frente al dólar a 66,2, un nivel que no había visto desde abril de 2016.
La Bolsa de Valores de Tokio cayó levemente al final de la sesión: el índice Nikkei perdió un 0,12%. Tanto Hong Kong como Shanghái son planas. Los datos macroeconómicos sobre China publicados hoy señalan una reconfortante aceleración en la producción industrial y una ligera desaceleración en el consumo.
El índice Kospi de la bolsa surcoreana sube un 0,7% en la sesión final: la Bolsa de Seúl, mientras se vive una grave crisis institucional y política en el país, sube, cerrando siete de las últimas ocho sesiones.
WALL STREET AWARDS MOBILEYE (+30%), HOLDS STM
Los mercados estadounidenses casi planos en vísperas de las decisiones de la Fed: el Dow Jones perdió un 0,1%. S&P 500 +0,04% y Nasdaq +0,24% están en terreno ligeramente positivo. Todos los economistas que dan por sentado un aumento en el costo del dinero en EE. UU., el primero de los tres pronosticados por el banco central para 2017. El 50% espera el próximo aumento ya en junio.
El rendimiento de la letra del Tesoro a 10 años subió tres puntos básicos hasta el 2,61 %, su nivel más alto desde septiembre de 2014. El rendimiento a dos años, que alcanzó el 1,38 %, está en su nivel más alto desde junio de 2009.
La oficina bipartidista del Congreso ha estimado que la reforma de salud propuesta por Trump acabará con la atención de 24 millones de estadounidenses. Tras la Bolsa, las acciones de Valeant Pharmaceuticals se desplomaron (-9,3%): William Ackman, su principal accionista, anunció la venta de todas sus acciones con una fuerte pérdida de capital.
La noticia del día es el anuncio de una OPA por 15 millones de dólares sobre la israelí Mobileye (+30%) por parte de Intel (-2,1%). La empresa, fundada hace 18 años en Jerusalén, es uno de los líderes en el desarrollo de vehículos totalmente autónomos. Con este movimiento, Intel acelera su interés en el sector de la automoción, donde ya colabora con BMW en los coches autónomos. El gigante de los chips también compró una participación en Here, la compañía de mapas electrónicos controlada por los gigantes automotrices alemanes.
La noticia impactó a Stm, que en mayo pasado reforzó su alianza con su socio israelí para el desarrollo de la quinta generación de microprocesadores que se utilizarán para los sistemas de conducción autónoma. Después de una caída inicial del 2,5%, las acciones de la empresa mixta ítalo-francesa se recuperaron, cerrando con una subida del 0,2%.
El petróleo sigue débil: el crudo WTI baja 9 centavos a 48,4 dólares el barril, y el Brent sube 5 centavos a 51,42. Eni +0,1%, Saipem +1%, Tenaris +0,4%.
EL PRESIDENTE DE ESTADOS UNIDOS CAMBIA LAS REGLAS SOBRE EMISIONES, FCA CORRE
No solo la Fed. El presidente Donald Trump anunció su visita mañana a Ypsilanti, un suburbio de Detroit, para una reunión con los CEO de las automotrices estadounidenses en la que adelantará la revisión de las reglas sobre eficiencia vehicular, solicitada por la propia industria. Además de los directores ejecutivos de General Motors (+0,3%), Ford (-0,1%) y FCA, también se esperan gerentes de fabricantes de automóviles alemanes y japoneses.
Fiat Chrysler, investigada en EE.UU. por supuestas violaciones a la normativa sobre contaminación, es la empresa que más puede beneficiarse de las innovaciones. La acción ganó ayer un 2,2%, hasta los 10,41 euros. Desde principios de año ha subido un 20% y la capitalización es de 15,9 millones de euros. En la nota de la mañana, el ICBPI informaba de los rumores del sábado del diario español El Mundo de una reunión entre Altavilla, responsable de FCA para el área EMEA, con el número uno de Renault (+1,8%) Ghosn en el Salón del Automóvil de Ginebra.
Ferrari también está al alza (+1,4%): Jefferies ha iniciado la cobertura con una recomendación de Compra y un precio objetivo de 74 dólares El informe de los expertos prevé un crecimiento del BPA al doble de la tasa de ingresos en los próximos 5 años.
Completando el excelente día del sector automotriz italiano (+1,5% el índice del sector) está Brembo (+1,62%): Equita Sim que elevó el precio objetivo de la acción en un 1% a 73 euros, confirmando la calificación de compra, luego de la mejora. en venta.
DUCHA ESCOCESA EN EL MAYO, EN DIRECTO BTP
Las bolsas europeas cerraron una sesión de espera levemente al alza, de cara a la reunión de la Fed que comienza mañana y finalizará el miércoles. El Ftse Mib avanzó un 0,2% hasta los 19.706 puntos. Los demás índices europeos también fueron positivos: París +0,3%, Frankfurt +0,3%.
Londres +0,4% a pesar del anuncio del nuevo referéndum sobre la independencia de Edimburgo. Para los escoceses, la elección entre un "Brexit duro" o la independencia del Reino Unido tendrá lugar con un referéndum que se celebrará entre el otoño de 2018 y la primavera de 2019. Así lo anunció la primera ministra escocesa, Nicola Sturgeon.
Piazza Affari digirió sin sobresaltos los datos negativos de la producción industrial italiana que en enero registró una caída del 2,3% sobre el mes anterior y del 0,5% sobre el año. Esta es la contracción más pronunciada desde enero de 2012, la cifra es inferior a las previsiones. El Centro de Estudios Confindustria estima un crecimiento de la producción industrial del 1,3% intermensual para febrero tras el -2,3% de enero informado hoy por Istat, dato que anula el +1,4% de diciembre de 2016 reduciendo el primer trimestre al -0,3%.
Los BTP se detuvieron al final de la sesión. Tras un mínimo de la mañana en el 2,32%, al final de la sesión el tipo a 2,37 años italiano volvió al XNUMX%, es decir, el máximo desde principios de febrero alcanzado el pasado viernes a la espera de una línea menos expansiva del BCE.
En una encuesta de Reuters publicada entre los comerciantes, 19 de 21 respondieron que Frankfurt no tocará las tasas de interés antes del final del Qe. El diferencial Btp/Bund cerró la sesión con pocos cambios, justo por debajo del umbral de 190 pb alrededor del cual ha estado fluctuando durante aproximadamente un mes y medio.
Gracias a la subida de las rentabilidades, el mercado italiano superó con facilidad la cita con las subastas de medio-largo plazo, en las que se asignó el importe máximo de 9 millones de euros de Btp, del nuevo 7 de mayo de 2024, de las reaperturas el vencimientos 3 y 15 años y el de treinta años fuera de plazo septiembre de 2046.
El rendimiento de la subasta a 3 años alcanzó su nivel más alto desde julio de 2015, el de los bonos a 7 años a su nivel más alto desde julio de 2014 y el de los bonos a 15 años a su nivel más alto desde noviembre de 2014. Los cuatro BTP subastados ayer se ofrecerán hoy como reabren por el 'monto adicional total de 2,013 millones (de los cuales 1,05 de los nuevos siete años); no hubo solicitudes en la reapertura de hoy del Bot de 12 meses en la subasta el viernes pasado.
Hasta la fecha, el Tesoro ha cubierto en torno al 28% de las necesidades de refinanciación asumidas para este año (unos 415 millones).
ESTIMADO DIRECTOR INTERINO. EL SOL ENTRA EN ÓRBITA (+11,8%)
Avance en el Sole 24 Ore. La acción saltó un 11,8% luego de que el presidente del grupo, Giorgio Fossa, asegurara que para el necesario aumento de capital Confindustria ya garantizó su voluntad de suscribir a prorrata y que también hay otros potenciales inversionistas interesados.
Por la tarde, el director Roberto Napoletano, investigado por la fiscalía de Milán en el marco de la investigación sobre el grupo editorial, fue puesto en excedencia sin goce de sueldo por la junta directiva y fue sustituido interinamente por Guido Gentili. Así se puede leer en una nota de la empresa, que añade que el consejo de administración ha dado mandato al director gerente Franco Moscetti para que "ponga en marcha las iniciativas o acciones más adecuadas" para proteger la imagen y los intereses de la empresa. , también en relación con el desarrollo de la investigación en curso. De la lectura de la orden de allanamiento emitida el pasado viernes, se desprende que la investigación de la fiscalía de Milán sobre el grupo también se refiere a operaciones extraordinarias, como el Gpp Business Media y los préstamos entre empresas a 24 horas Cultura, y no sólo a los "perfiles asociados a la distribución de copias".
NUEVAS PROMOCIONES PARA UNICREDIT, AZIMUTH DOWN
El sector bancario no se ha movido mucho. Unicredit perdió un 0,4% pero podría recuperarse esta mañana después de que Barclays presentara la recomendación a Equalweight desde el Underweight anterior. Teniendo en cuenta que el aumento de capital de 13 mil millones de euros terminó con éxito, el precio objetivo aumenta a 13 euros desde 10 euros. Jefferies definió ayer al banco milanés como "atractivo" frente a otros bancos europeos: confirmó la sentencia de Compra, precio objetivo en 17,2 euros. Tras la finalización de la ampliación de capital, el ratio transitorio de Cet1 recalculado a finales de diciembre es del 11,49%, muy por encima del requerimiento de capital definido por el BCE en el SREP del 8,78%.
Intesa (+1,1%) y Banco Bpm (+0,3%) suben mientras que Mediobanca (-1,4%) y Bper Banca (-1,6%) cierran a la baja.
Fermentación en el sector de gestión de activos: Azimut perdió un 2,5% tras firmar un acuerdo para adquirir el 80% de New Horizon Capital Management Ltd, una boutique de gestión de activos con sede en el Centro Financiero Internacional de Dubái. Anima (+3,2%) y Banca Mediolanum (+2,2%) subieron.
GRÁBATE EN LA PARTE SUPERIOR, LA CARRERA DE LA JUVE CONTINÚA
Recordati establece un nuevo récord histórico en 31,15 euros, elevando el aumento desde principios de 2017 al +15%. Este podría ser el sexto año consecutivo de ganancias. El consenso actualizado de Bloomberg ve 5 sugerencias de compra, de un total de 9 analistas. Objetivo medio 32 euros.
Datalogic +3,44%: tras los resultados de 2016, Kepler Cheuvreux aumenta el precio objetivo de 21,5 a 24,5 euros (compra) y Banca Akros de 24,2 euros a 19,2 (acumulado).
Avance a doble dígito de Dada (+14%) que alarga la carrera después de que el accionista de control informara que está considerando la posible venta de su participación.
Nuevo ascenso para la Juventus, que avanza en más de un 7%. El título ha ido en aumento desde la salida del Napoli de la Liga de Campeones la semana pasada, destinado a generar mayores ingresos para el club, que se espera que juegue contra el Oporto. También se habla de intereses de fondos extranjeros.
