Se avecina otra semana de pasión por los mercados financieros. Las medidas restrictivas “a la italiana” se multiplican por el planeta para intentar frenar la epidemia, pero los resultados por ahora son modestos. Casi todos los países han activado intervenciones de política monetaria y fiscal para contrarrestar los efectos en la economía. Pero falta el país más importante, Estados Unidos. Por ahora, los demócratas han bloqueado las medidas desarrolladas por la administración Trump: sí al apoyo a las familias, fue la respuesta del Congreso, pero una parte significativa de los 2 billones de dólares del paquete no es más que apoyo a los amigos del presidente. En cualquier caso, habrá que encontrar un acuerdo lo antes posible, porque, como dijo el gobernador de la Fed de Saint Louis, James Bullard, "no estamos discutiendo medidas para contrarrestar la recesión, sino para sobrevivir". En este escenario, como se ha señalado Paolo Basilico, entrevistado por FIRSTonline, las Bolsas de Valores, frenadas por la paralización de las actividades productivas, corren el riesgo de participar en "una carrera de caballos sin caballos".
El Hang Seng de Hong Kong cayó a mínimos de sesión y perdió un 4,4%. La ex colonia está prácticamente paralizada, excepto, señala un informe del Financial Times, una rica oferta de artículos de lujo a precios muy rebajados.
También bajaron el Compuesto de Shanghái (-2,3%) y el Kospi de Seúl (-4,5%). La actividad de India también se detiene, golpeada por la enfermedad. La bolsa de valores pierde un 8,5%, mientras que la rupia cae a niveles nunca vistos en la historia, luego de que el gobierno federal impusiera cuarentena en algunos estados del país, incluidas zonas donde se ubica la capital Nueva Delhi y la misma mumbai.
SOPORTE TOKIO, JUEGOS OLÍMPICOS HACIA STOP
El S&P ASX de Sydney ha bajado un 5,5%. El gobierno ha ordenado el cierre de todos los pubs y restaurantes. Nueva Zelanda ha adelantado que en dos días entrará en autoaislamiento del resto del mundo. La bolsa de valores del país cerró con una caída del 7,7%, la mayor variación negativa de la historia.
La Bolsa de Valores de Tokio, que reabrió sus puertas después de un receso de tres días, hace historia en sí misma. El índice Topix cierra ligeramente al alza, el Nikkei marca un +1,7%. El Banco de Japón ha comprado ETFs por 200 mil millones de yenes. Sin embargo, la debilidad del yen, en 110 frente al dólar, apoyó al mercado.
Los bonos del Tesoro a diez años vuelven a bajar, hasta el 0,825% (-2 puntos).
El petróleo Brent pierde un 3%, hasta los 26 dólares el barril. El crudo texano subió levemente a 22,97 dólares.
El oro ha bajado ligeramente a 1.494 dólares la onza desde el -2% de la semana pasada.
JP MORGAN ESPERA que el PIB de EE. UU. sea del -14 %
Todavía es pronto para contar los daños causados por la epidemia, por muy trascendental que sea. Goldman Sachs anticipa que entre abril y junio la economía estadounidense se contraerá un 24%. JP Morgan espera -14%.
Los futuros apuntan a un comienzo a la baja de aproximadamente un 5% para Wall Street. Goldman Sachs intervino en apoyo de dos fondos en tilt debido a demasiados reembolsos.
Un signo de fragilidad también proviene de los países escandinavos, tradicionalmente los más sólidos. El viernes, gran parte de los fondos daneses anunciaron la suspensión de los reembolsos: algo está podrido en Dinamarca.
ECOFIN HOY: COMPARACIÓN EN EUROBONOS
Un comienzo rojo es inevitable en este punto. A la espera de que los ministros de Hacienda de la Eurozona se reúnan por teleconferencia esta tarde: sobre la mesa, las medidas a tomar para hacer frente a la emergencia del Coronavirus tras el histórico punto de inflexión del fin de semana con la despedida de las restricciones presupuestarias, incluido el límite por 3 % en la relación deuda/PIB. La discusión con los socios sobre los recursos a movilizar para evitar el colapso se mueve entre hoy y mañana en el Ecofin y el Eurogrupo. Angela Merkel (desde ayer en cuarentena) y su fiel Ursula von der Leyen no dicen que no al ansiado lanzamiento de los Eurobonos (o Coronabonos). Pero el juego está por jugarse, en una situación trágica, expuestos a nuevas y fuertes caídas en la bolsa, mientras crece el riesgo de que, como afirma el presidente de Assolombarda Bonomi, "existe el riesgo de que muchas industrias nunca reabrir".
ALEMANIA LANZA UN PLAN PARA LA INDUSTRIA
Alemania, mucho más sólida a nivel financiero, ha decidido aprovechar al máximo sus recursos: el ministro de Hacienda, Olaf Scholz, presentará hoy un plan que incluye medidas por 150 millones para contrarrestar el impacto del coronavirus. Otros cien mil millones se destinarán a la adquisición directa de acciones del capital social, mientras que 400 se destinarán a constituir garantías públicas de las deudas de las empresas más afectadas por la crisis económica.
Mientras tanto, Europa intenta calcular los daños. Los datos sobre la actividad manufacturera de la zona euro saldrán mañana. El jueves será el turno del Boletín del BCE. Entre medias saldrán los índices de confianza, ya "enfriados" por las previsiones del Imperial College London. El modelo matemático predice que llevará al menos cinco meses controlar el virus. Pero, en ausencia de una vacuna, habrá una recaída.
Tras el recorte de la tasa de interés de emergencia del Banco de Inglaterra al 0,1% la semana pasada, el banco se reúne nuevamente el jueves para discutir un posible estímulo fiscal adicional.
NUEVAS SUBASTAS DE TESORERÍA, MEDIOLANUM INGRESA AL FTSE MIB
Descontó la prohibición de las ventas en corto en Piazza Affari.
Las decisiones del Eurogrupo serán en gran medida los árbitros de la evolución del diferencial. Las subastas del Tesoro se reanudan esta semana. Mañana el Mef comunicará el monto de la próxima oferta semestral de Bot.
Cambio de guardia hoy en la canasta principal: se va la Juventus, toma el relevo Banca Mediolanum.
Las Bolsas regresan de una semana de alta volatilidad, pero recuperándose tras el derrumbe (-23%) de la octava anterior. El Ftse Mib limitó el daño al 1,5%. Las bolsas de Fráncfort y París subieron un 3% y un 4% al cierre de la jornada.
El sector TLC está en el punto de mira. Telecom Italia cerró la semana con una subida del 27,47%, Telefónica un 19,27%, Deutsche Telekom un 10,46% (frente a un Dax que subió un 2,14%), mientras que Orange registró una subida del 18,43%, frente al +4,3% de la Cac de París.
