Realmente vivimos tiempos excepcionales, marcados por acontecimientos excepcionales. No es sólo el incipit de gran parte de los discursos de los poderosos en la Cop-26 de Glasgow, sino también una noticia casi diaria. Ayer el gobierno chino invitó a las familias a abastecerse de verduras porque, debido a los reveses climáticos, el brócoli, los pepinos y las espinacas podrían desaparecer de los mercados y/o provocar un boom de precios. Mientras tanto, para demostrar el rigor de la guerra contra el Covid, ayer las autoridades de Shanghái cerraron Disneylandia tras descubrirse un caso de contagio: 30 visitantes se marcharon solo después de pasar un test obligatorio administrado en las estructuras de emergencia habilitadas en las puertas.
MINI-CLRES EN SYDNEY ESPERANDO EL TAPERING
Hechos aparentemente ajenos a la dinámica de los mercados financieros, pero que tienen lugar en un momento de gran incertidumbre para las economías amenazadas por la inflación que, esta vez, depende más de la escasez de la oferta que de la exuberancia de la demanda. O de las averías en la cadena de suministro y en la vida cotidiana provocadas por el contagio que causó cinco millones de víctimas. El resultado es el bochorno con el que los bancos centrales abordan el cambio de tendencia en los tipos: a la espera de la Fed, que se pronunciará mañana, se esperaba el endurecimiento del banco central australiano esta mañana. Pero los banqueros de Canberra se limitaron a renunciar a las intervenciones en el mercado para defender los tipos bajos y cancelar la indicación de que los tipos no subirán antes de 2024. Y así, en vísperas de las decisiones descontadas de la Fed (reducción de las compras en el mercado de 15 millones de dólares mensuales), la situación del mercado fluctúa entre la incertidumbre de los mercados de bonos y la carrera desenfrenada del Toro, que todavía tiene mucha energía para gastar.
FRENOS DE TOKIO, SAMSUNG DRAILS EL KOSPI
Contrastaba esta mañana las bolsas asiáticas. El Nikkei de Tokio baja un 0,7% en la sesión final, el CSI 300 de las listas de Shanghai y Shenzen un 1%. En cambio, el repunte de las tecnologías ayuda al Hang Seng de Hong Kong (+0,4%).
La Bolsa más brillante es la de Corea del Sur (+1,2%), muy de moda dado el éxito mundial de Squid Game y los nuevos récords de Samsung (+3%), impulsada por el boom de los semiconductores. Sídney débil (-0,6%).
VOLAR TESLA: AHORA VALE $ 1.200 MIL MILLONES
El inicio de la reunión de los miembros de la Fed fue recibido con una nueva reunión alcista en la Bolsa de Valores de Nueva York, que batió un nuevo récord. El Dow Jones, que ha superado en varias ocasiones los 36 puntos, cerró en 35.913: +0,26%. S&P 500 +0,18%. NASDAQ +0,63%.
El desempeño estelar de Tesla (+8,6%) empujó una vez más al índice. Harley Davidson es aún mejor (+9,1%): el acuerdo EE.UU./UE sobre el acero ha eliminado el riesgo de aranceles sobre la icónica motocicleta estadounidense.
CARGA TRIMESTRAL DE EE. UU. AL TORO
El futuro del índice S&P cayó levemente esta mañana. Pero ayer fue la duodécima sesión positiva en tres semanas. Los buenos resultados trimestrales, según los analistas, permiten pronosticar un crecimiento promedio del 5% de aquí a fin de año.
El bono del Tesoro a 1,55 años cotiza al 1,160%. Euro dólar sin cambios en 1%. Bitcoin sube un 84% después de tres días consecutivos de caídas. Petróleo WTI a 0,1 dólares el barril, +XNUMX% a dos días de la cumbre de la OPEP+.
LOS FUTUROS DEL EUROSTOXX SE MANTIENEN
Esta mañana el futuro del índice Frankfurt Dax ha bajado un 0,1%, el futuro del EuroStoxx un -0,2%. Ayer fue un día turbulento para los bonos de la Eurozona, empezando por los BTP.
BANCOS CENTRALES BAJO ASEDIO, LAGARDE NO CONVIENE
“Los inversores están poniendo a prueba la voluntad de los bancos centrales”, escribe Andrea Iannelli, director de renta fija del gigante Fidelity. “Una tras otra -aumenta la dosis George Saravelos, jefe de divisas del Deutsche Bank- las intenciones anunciadas por los bancos centrales son contestadas y desenmascaradas por el mercado”. Bajo fuego, en vísperas del inicio de la reunión de la Fed, está el argumento de que la inflación es temporal. “Parece revivir -añade el estratega- los ataques al sistema monetario antes del fin del acuerdo de Bretton Woods”. Una exageración, por supuesto, pero el bochorno de las declaraciones de Christine Lagarde al final de la dirección del BCE y la cautela de Jay Powell han favorecido el nerviosismo de los mercados que piden movimientos más severos que el simple tapering ya que, además, se trata de para hacer el Banco de Inglaterra y Australia. El efecto no se hizo esperar incluso en la Eurozona: el grupo de bonos con signo negativo cayó en octubre a su nivel más bajo en más de un año, ya que los inversores apuestan por una subida de los tipos de interés en Eurolandia ya el próximo año.
EL SPREAD SUBE A 135. EL BTP 10 EN 1,243%
El diferencial se dispara por tercer día consecutivo: 135 puntos básicos, el más alto desde julio de 2020. El rendimiento a diez años salta al 1,243%, frente al -0,14% del bono alemán con la misma duración.
El fin del programa Pepp en marzo penaliza la ficha italiana. El BCE actualizará hoy el mapa de compras realizadas en octubre.
PIAZZA AFFARI CIERRA SOBRE 27 MIL, +22,5% DESDE ENERO
Por otro lado, continúa el rally de la bolsa italiana, uno de los más brillantes de la Eurozona. El FtseMib (+1,27%, 27.215) cierra por encima de la marca de 27 por primera vez desde 2008.
Octubre acaba de cerrar con una subida del 4,60%. Desde principios de año +22,50%, frente al +20,40% del índice EuroStoxx 50.
ISTAT CONFIRMA RECUPERACIÓN, SERVICIOS DE REGISTRO
Istat publicó ayer los datos preliminares del producto interior bruto del tercer trimestre de 2021, que superan las expectativas del consenso: +3,8% interanual (Consenso +3.0%) y +2,6% intertrimestral (Consenso +2,0%).
Tanto la demanda interna (bruta de existencias) como la demanda externa contribuyeron positivamente a la variación del PIB.
El resultado se benefició, por segundo trimestre consecutivo, de una fuerte recuperación del sector servicios, el más castigado por la crisis, y del crecimiento de la industria.
Con los datos del tercer trimestre, la variación adquirida para el conjunto de 2021 asciende al +6,1% (era del +4.8% al cierre del segundo trimestre).
TAMBIÉN EL STOXX 600 EN LA PARTE SUPERIOR. EL ACERO CORRE
A la cabeza están el Ibex 35 de Madrid (+1,38%) y el Cac 40 de París (+1,06%), seguidos del Dax de Frankfurt (+0,79%) y el Ftse 100 de Londres (+0,74%). El Aex de Amsterdam va a la zaga (+0,11%).
El índice paneuropeo STOXX 600 gana un 0,72 % y supera los máximos históricos anteriores establecidos a mediados de agosto
Suben los stocks de acero: Arcelor Mittal +1,9%, Thyssenkrupp y el productor de acero Salzgitter también aprecian después de que Estados Unidos y la Unión Europea hayan decidido recientemente poner fin a la disputa sobre los derechos del acero y el aluminio.
AXA FINANCIARÁ TRIANGLE OWER (180 METROS) EN PARÍS
En París sube Unibail-Rodamco (+1,2%): tras años de debates se ha aprobado la construcción de la Triangle Tower, un gigante (180 metros, 42 plantas) que dominará el distrito 15. Axa se sumó al proyecto.
RYANAIR RETIRARÁ SU COTIZACIÓN EN LONDRES
Ryanair está considerando retirarse de la lista de Londres. Desde hace un año, los ciudadanos del Reino Unido no pueden comprar los valores de la empresa que, temiendo perder su licencia como empresa europea, prohibió las compras británicas tras el Brexit. La empresa seguirá cotizando en Dublín y Nueva York.
EN MILÁN LLAMAS DE ENI, IMPULSADA POR LA GUÍA
Fue el día de Eni (+2.76%), que saltó a los niveles de febrero de 2020, antes del estallido de la pandemia, bajo el impulso de los resultados del trimestre y la orientación para 2021, muy por encima de las expectativas del mercado. La recuperación del petróleo de cara a la reunión de la OPEP+ del jueves también actuó como la mancha. “Los brokers están ajustando los precios objetivo también de cara al día de mercado de capitales del grupo en la salida a bolsa del negocio que integra retail gas & power y renovables el 22 de noviembre”, subraya un comerciante. Equita confirma la recomendación de "Comprar" al subir el precio objetivo un 11% hasta los 15 euros. Entre los servicios petroleros, Tenaris se revaloriza un 2,7% y Saipem vuelve a levantar cabeza (+1,56%).
STM Y AVANCE DE LUJO. JEFFERIES PROMUEVE A CUCINELLI
Stm avanza (+1%) en la ola de la carrera del Nasdaq a pesar de la relegación a neutral desde comprar de Citigroup, que sin embargo elevó el precio objetivo a 45 euros desde 41.
Dinero también en el sector del lujo, empezando por Moncler, que sube un 2,87%. A la luz de Brunello Cucinelli (+3,05% a 54 euros): Jefferies elevó su precio objetivo de 45 a 50 euros, confirmando la recomendación de mantener.
DE FERRARIA GENERALI OIOGGIA DE REGISTROS ANUALES
Hoy, entre los blue chips, Azimut, Banca Generali, Ferrari, Interpump. Atlantia y Generali han alcanzado nuevos máximos del año.
En contraste, Nexi alcanzó su nivel más bajo desde abril. Entre los industriales a destacar Stellantis, +1,16% tras el lanzamiento de la edición limitada Mopar '22 Dodge Durango.
BANCOS ARRIBA, UNIPOL MIRA A MPS
Compra del sector bancario: se empiezan a notar las subidas de las rentabilidades de los bonos del Estado con el diferencial anterior. Banco Bpm tuvo un buen desempeño (+0,7%), Bper volvió a vender (-0,66%). En la víspera de la junta directiva Intesa Sanpaolo avanza (+1,5%), Unicredit baja (-0,8%).
Bajo los reflectores Unipol +1%, posible caballero blanco para Mps +1%.
AUNQUE LA JUVENTUS HACE UN GOL, PIAGGIO SUFRE
Ejecuta Mediaset (+3,2%). La Juventus rebota (+2,2%), a pesar de la bochornosa actuación en la liga. Baja la AS Roma (-0,4%).
Más ventas en Piaggio (-0,9%) después de una guía más débil que las estimaciones, según Equita. Ovs muy robusto (+4,2%) tras la respuesta positiva del mercado al bono vinculado a la sostenibilidad. Cabe destacar los excelentes resultados de Biesse (+3,52%). En el antiguo Aim, rebautizado como Euronext Growth Milan, dirige Defense Tech (+9,94%), estudiante de primer año de Cyber Security. El viernes pasado, en su debut, había marcado un +32,3%.
