La primera sesión del año en los mercados financieros de Asia se tiñe de rojo. El efecto positivo de la llamada telefónica de Nochevieja entre Xi Jingping y Donald Trump, "muy cordial" según el presidente estadounidense, se apagó con la llegada de los primeros datos macro de 2019: por primera vez en 19 meses, los índices de la actividad manufacturera cae por debajo de la frontera de 50 puntos que separa el crecimiento de la recesión. Tanto los datos oficiales como los que releva el índice Caixin están a la baja, lanzando una siniestra señal: por primera vez en dos años y medio, a pesar de los descuentos en las listas de ventas, también bajan los nuevos pedidos, tanto los internos de la industria como los de los vinculados a las exportaciones.
LA PEOR PLAZA ES HONG KONG, SUBE EL YEN
La confirmación de la difícil situación económica que vive la industria china ha empujado a la baja todas las listas de precios activas (Tokio reabrirá sus puertas recién mañana). La peor bolsa de valores es la de Hong Kong, con una caída del 2,3%. El índice CSI 300 de Shanghái y Shenzhen, con una caída del 1%, alcanza un mínimo de tres años. El Kospi coreano también cayó.
Los futuros de Londres (-0,8%) y del índice S&P 500 (-0,8%) anticipan un comienzo mixto también para los mercados de Europa y Estados Unidos. El clima "gris" se confirma por la cotización al alza del oro, que ha subido a 1.283 dólares la onza, la más alta en seis meses, y por el mercado de divisas: se fortalece el yen, tradicional refugio seguro en tiempos de tensión (109,37, 0,7 en la divisa estadounidense), el dólar australiano pierde un -XNUMX%, lo que suele anticipar la tendencia del yuan chino.
El escenario “confirma que la economía está débil y que los estímulos deben llegar rápido”, dicen los economistas de ING que apuntan a una intervención del gobierno chino. Según los rumores, el propio Xi Jingping tuvo que admitir que subestimó la determinación de Estados Unidos en el frente arancelario.
Comienzo flojo también del petróleo: Brent a 53,22 dólares (-58 céntimos respecto a los últimos precios de 2018, año negro con una caída del 25%), por debajo de los 45 dólares.
EURO EN 1,4445, EL SPREAD COMIENZA DE NUEVO EN 250 PUNTOS
El euro celebra su vigésimo aniversario a 1,4445 frente al dólar.
Este es el escenario que antecede al inicio de las operaciones en Europa, condicionado por la mañana por la publicación de los índices PMI de las principales manufacturas del Viejo Continente. Las bolsas abiertas el 31 de diciembre (además de Milán, Frankfurt no funcionó) se despidieron con signo más, presionadas por el optimismo de Donald Trump: París +1,11%, Madrid +0,54%, poco movimiento en Londres -0,09 %
En el frente italiano, una vez archivado el expediente de Maniobra, la atención se traslada al decreto que incluirá la cuota 100 y la renta del ciudadano, cuya financiación -aunque reducida al último momento- está asegurada en todo caso por fondos específicos previstos para en la Maniobra.
El diferencial se reinicia desde 250. Pero a partir de hoy los bonos del Estado podrán contar solo en parte con la red de seguridad del Banco Central Europeo que, habiendo agotado las compras de QE, se limitará a reinvertir la cantidad recaudada por los bonos que vencen.
ADVERTENCIA DE LA UE SOBRE 5G: CUIDADO CON EL CIBERESPIONAJE EN PEKÍN
Llega una advertencia de la UE contra el ciberespionaje chino que también afecta de cerca a Italia. Bruselas tiene la intención de proceder con el mapeo de la presencia china en las infraestructuras de red, con miras a las inversiones en 5G. “En 2018 - se lee en una nota - Italia, España y Finlandia realizaron subastas para la asignación de frecuencias que generaron importantes entradas de dinero a las arcas públicas: sin embargo, deben evitarse asignaciones que podríamos lamentar amargamente en un futuro cercano”. Estados Unidos y Japón han prohibido el uso de equipos de Huawei.
TRUMP CONVOCA A UNA REUNIÓN DE PRESUPUESTO
Los mercados estadounidenses también subieron: Dow Jones +1,15%, S&P 500 +0,85, Nasdaq +0,77%. Pero el optimismo de las listas de precios será puesto a prueba por el enfrentamiento entre la Casa Blanca y el Congreso que se apresta a presentar una propuesta de presupuesto que, si bien contempla un presupuesto de gasto federal de 265 mil millones, no incluye un solo dólar para el Muro en la frontera con México (5 mil millones de dólares) caro a Trump. El mandatario, aislado y furioso, hizo hace unas horas un pedido de reunión con los líderes demócratas, que se preparan para asumir la dirección de la Cámara en un par de semanas.
WALL STREET ESPERA UNA FED "DOOVE"
Otro tema candente: la relación entre la Fed y la Casa Blanca. Los mercados parecen convencidos de que, quizás por las señales de desaceleración de la economía, quizás por la presión de Trump, el banco central está revisando sus intenciones: los rendimientos a dos años, el indicador más sensible para las tasas a corto plazo, han caído en 2,49%, apenas por encima del cash yield, frente al 2,977% registrado en noviembre. Existe una sensación creciente de que la Fed tendrá que conformarse con una sola subida de tipos para 2019.
Indicaciones más precisas llegarán el viernes, cuando el presidente Jerome Powell participará en un debate con los dos ex, Ben Bernanke y Janet Yellen.
