Honor al mérito de Draghi, que una vez más consiguió sorprender positivamente a los mercados. El Banco Central Europeo anunció el recorte del tipo de referencia del 0,1% al 0,05%, en junio se había llevado del 0,15% al 0,25%. Para disuadir aún más a los bancos de dejar dinero estacionado en Frankfurt, la tasa de depósito a la vista se redujo aún más a -0,2% desde -0,1%. Además, Draghi anunció el lanzamiento, a partir del 14 de octubre, de un programa de compra de ABS y cédulas hipotecarias capaz de llevar la inflación al entorno del 2%, el objetivo a largo plazo de la institución central: en agosto la inflación cayó un 0,3%. %
La respuesta no se hizo esperar: el euro se depreció drásticamente, cayendo a 1,2920 frente al dólar, desde los 1,315 del cierre de ayer. Por debajo del umbral de 1,30 por primera vez desde julio de 2013. El rendimiento del BTP cayó drásticamente hasta el 2,31 %, un nuevo mínimo histórico. El diferencial se redujo a 139, con una caída de 11 puntos básicos. Los rendimientos de los bonos a corto plazo en Alemania, Austria, los Países Bajos y Francia cayeron en territorio negativo. La brecha entre los bonos a corto plazo alemanes y estadounidenses se amplió a 60 puntos, la más alta desde 2007.
La respuesta de las Bolsas Europeas también fue inmediata. En Piazza Affari, el índice FtseMib subió un 2,8% hasta el 21. Sube por encima del 1% también en las demás bolsas de Euroland: Madrid +1,96%, París +1,6%, Frankfurt +1%. Piso Londres +0,06%. La euforia de los mercados europeos tuvo un eco modesto en las listas de Asia y EE.UU.
Los índices de Wall Street se movieron poco: S&P 500 -0,15%, Dow Jones -0,05% y Nasdaq -0,22%. Hoy se dará a conocer un dato muy importante: el censo de las nuevas nóminas de agosto. Un resultado muy sólido daría a los halcones más espacio para respirar antes del comité monetario de la Fed programado para el 17 de septiembre, que está poniendo nervioso a Wall Street.
Tokio y Shanghai cierran la semana en terreno positivo. Hong Kong -0,30% cae.
BUENO PARA LAS ACCIONES, MALO PARA LOS BONOS
Solo el 10% de los operadores, según el panel de Bloomberg, esperaba un nuevo paquete de medidas tan robusto y "revolucionario" del BCE. De ahí una lluvia de comentarios de analistas y operadores, para interpretar la coyuntura económica a la luz de la noticia.
“Lo que Draghi ha hecho es bueno para las acciones, no para los bonos”, dijo David Tepper de Appaloosa, uno de los gerentes con mejor desempeño en los últimos dos años. “El mensaje –continuó– es claro: Draghi quiere reiniciar el crecimiento a toda costa. Una bendición para las bolsas de valores, pero en este punto es obvio que nos dirigimos hacia el estallido de la burbuja de bonos".
El presidente del BCE dejó claro que tras las decisiones de ayer ya no hay margen para más recortes. Pero para Giuseppe Sersale, estratega de Anthilia, las medidas de ayer ya representan la flexibilización cuantitativa: "El programa de compras, junto con los Tltros, debería producir un fuerte aumento de los activos del BCE (Draghi dijo que espera que vuelva a los niveles de 2012, es decir, aumentar en aproximadamente 1 billón de euros). La incorporación de bonos garantizados permitirá una importante inyección de liquidez al sistema. No olvidemos que en 2008 la Fed también inició su maniobra expansiva con la compra de hipotecas”.
Alessandro Fugnoli de Kairos, en cambio, se detiene en las repercusiones positivas de la caída del euro que, en su opinión, resuelve muchos problemas potencialmente explosivos”: mantener a Italia dentro de su perímetro; el suministro de oxígeno para el otro gravemente enfermo, Francia; el posible aplazamiento del Qe, cuya aprobación desencadenará un sinfín de polémicas y batallas legales en Alemania.
MESSINA(INTESA): SOMOS EL MEJOR BANCO DE EUROPA
En Piazza Affari, las acciones bancarias lideraron la carrera. Resultado lógico, dado el procedimiento adoptado en Frankfurt: las entidades de crédito podrán endeudarse al 0.15%, conceder préstamos al sector privado, titulizarlos de alguna forma y venderlos al BCE con margen. No en vano, el sector bancario se ha recuperado más de un 3% en promedio.
El rally estuvo liderado por Intesa (+5,58%). El director general Carlo Messina, director general, con respecto a los resultados de la revisión de la calidad de los activos que se anunciará el 17 de octubre, dijo: “Seremos los ganadores de la revisión de la calidad de los activos; Estoy convencido de que seremos el mejor banco de Europa”.
También se destacaron Unicredit +5%, MontePaschi +4,6%, Banco Popolare +4,4%, Pop.Milano +4,1%. Entre otras acciones financieras, Generali ganó un 2,3%, Mediolanum +2,3%, Azimut +4,8%. Robo de almas +8,56%.
BAJAN LAS TARIFAS, NUEVO OXÍGENO PARA LAS UTILIDADES
La caída en el costo del dinero tuvo un efecto inmediato en las principales empresas de servicios públicos, energía y servicios regulados. Enel gana un 2,61%. Francesco Starace, CEO, dijo que Enel decidirá dentro del año cómo hacer más atractiva a la filial española Endesa y pagará el dividendo extraordinario en 2014 vinculado a la venta de actividades en América del Sur. La bajada de tipos favorece a las empresas con mayor apalancamiento financiero: Atlantia +2,9%. El sector del petróleo también tuvo un buen desempeño: Eni creció un 1,87%, solo desatendido por Saipem, que perdió un 0,45%.
VENTAS DE JEEP AL CIELO, FIAT COLOCA 500 MILLONES DE BONOS
Fiat también destaca un +1,39% tras el aumento de las matriculaciones en EE. UU. (las ventas de Chrysler aumentan durante 53 meses consecutivos) y el espectacular boom de las ventas de Jeep en Gran Bretaña en agosto (+329,27%). Las solicitudes de retiro se han detenido en 463 millones de euros, por debajo del techo de 500 millones: la empresa con sede en Turín ahora puede proceder rápidamente con la fusión con Chrysler.
Finalmente, Lingotto colocó 500 millones de euros de una reapertura de su bono de julio de 2022, cupón 4,75%, recibiendo solicitudes por más de mil millones, de más de 175 inversores. El precio de la emisión fue de 103,265 para un rendimiento final de 4,25%, lo que corresponde a una prima de 338,3 puntos básicos sobre la tasa midswap.
MEDIASET-TELECOM DE NUEVO EN LA LUZ
Salto de Mediaset (+5,6%) después de que se haya reavivado la hipótesis de una fusión con Telecom Italia +1,92%. En cualquier caso, habría que empezar a hablar de ello tras la operación Vivendi en Brasil, que se concretará a mediados de 2015. El desembarco de Vincent Bolloré en los CT italianos no cambiará los planes de Intesa: el banco, según ha confirmado el consejero delegado de Messina, pretende vender todas las inversiones de capital, incluyéndote a ti, según lo previsto en el plan estratégico.
Entre las acciones de lujo destacan Moncler +1,08% y Ferragamo +1,47%.
Italcementi ganó un 2,09 % hasta los 5,87 euros, recuperándose hacia el final, después de que Bernstein recortara el precio objetivo de 7,3 a 6,9 euros (rating de rendimiento superior confirmado), elevando el precio objetivo de 15,7 a 16 euros Precio objetivo de Buzzi Unicem +1,19 % (rating de rendimiento superior) .
