La ley de los números pone a prueba lo que queda del optimismo del mercado. En Estados Unidos, el consumo y la actividad industrial están en su punto más bajo en 74 años, en los niveles de la Gran Recesión. Asia, por primera vez en 60 años, se enfrenta a un crecimiento cero o peor: el viernes, los datos del PIB chino del primer trimestre podrían registrar un signo negativo: 2020, a pesar de la probable recuperación en los próximos meses, cerrará como máximo con un exiguo +1,2%. En este marco se enmarcan los intentos de pasar página y despertar así los “espíritus animales” de la economía puestos contra las cuerdas por la epidemia.
COREA, EL VOTO PREMIA AL PRESIDENTE MOON
Bolsas de valores asiáticas débiles esta mañana. Tokio cae un 1,3% a medida que aumentan las críticas al manejo suave de la emergencia por parte de Shinzo Abe. El Kospi coreano también decayó levemente: las elecciones decretaron el triunfo del presidente Moon, recompensado por sus brillantes resultados en la contención de la epidemia, con un amplio uso de la tecnología. Pero, gracias a la crisis de los clientes Made in Korea, el PIB empieza a cerrar en -1,2%.
Las listas chinas también estaban en rojo, apoyadas por incentivos monetarios: Shanghái -0,6%, Hong Kong -0,7%. El yuan chino se debilita tras la nueva intervención del Banco Central para apoyar el sistema económico. El Banco Popular de China recortó su tasa de préstamo a un año en 20 puntos básicos a 2,95%, el nivel más bajo desde que se introdujo en septiembre de 2014. La medida debería abrir la puerta para que se anuncie un recorte en la tasa base (LPR). el 20 de abril
ONDA BOFA Y CITIGROUP, HOY LOS NÚMEROS EN FUNCIÓN
Los datos de producción y consumo industrial en Estados Unidos de marzo amortiguaron la euforia en Wall Street, alimentada por la lluvia de dinero que llegaba de la Fed y el Tesoro. Donald Trump presiona para una recuperación muy rápida y se desquita con los "enemigos". La Organización Mundial de la Salud ha acabado en el punto de mira, a la que ha recortado contribuciones. “Decisión sin sentido”, respondió Melinda Gates al anunciar una contribución extra de la Fundación (250 millones de dólares) a la OMS.
En Wall Street, el índice S&P500 cerró con una caída del 2,2%, hasta los 2.750 puntos, por debajo del umbral gráfico de los 2.800 puntos. Dow Jones -1,86%, Nasdaq -1,44%. El futuro prevé un arranque a la baja del 0,5%.
Bank of America y Citigroup bajaron con fuerza, ambos -5% tras la publicación de las cuentas. Mejor Goldman Sachs, menos expuesto a préstamos y por lo tanto menos necesitado de nuevas provisiones.
Más cifras negativas podrían llegar a los mercados hoy: las nuevas solicitudes de desempleo pueden haber alcanzado los 5,5 millones, alrededor de un millón menos que el aumento de la semana anterior.
El fondo de $350 mil millones para pequeñas y medianas empresas lanzado a principios de este mes ya está casi agotado y existe una necesidad urgente de asignar más recursos para atender las solicitudes de asistencia. Pero el ajuste es firme en el Congreso: los demócratas piden que el programa se utilice también para dar apoyo a los hospitales, los republicanos se oponen y la Casa Blanca no parece capaz de mediar.
BRENT POR DEBAJO DE 29 DÓLARES, SUBEN LAS RESERVAS
Mientras tanto, continúa la caída del petróleo: -6,5% al cierre de la sesión de ayer. Esta mañana el Brent repuntó débilmente hasta los 28,10 dólares. La caída del consumo está ejerciendo presión sobre las capacidades de almacenamiento tanto en tierra como en el mar. Las reservas estratégicas de Estados Unidos aumentaron en 20 millones de barriles la semana pasada, unos seis millones más de lo previsto, mientras que el consumo de gasolina cayó a un mínimo de treinta años.
Los precios de las acciones del petróleo han bajado considerablemente. En Piazza Affari Saipem pierde 8,58%, Eni 6,38%. Tenaris -4,49%. Dos dígitos para el descenso de Saras.
EURO BAJO PRESIÓN, GRANDES MANIOBRAS EN LA CUMBRE DE LA UE
Segundo día de descenso para el euro, hasta los 1,087 frente al dólar. Crece la tensión en los mercados de la Eurozona ante la cumbre del día 23, centrada en la emisión de deuda del sur de Europa, con Italia a la cabeza. La presidenta de la Comisión de la UE Ursula Von der Leyen se centra en el uso del presupuesto comunitario 2021-2027 como instrumento para apoyar las inversiones necesarias para el reinicio de la economía europea.
Lombardía ha pedido al gobierno que reabra las actividades de producción a partir del 4 de mayo.
PIAZZA AFFARI (-4,8%) LA PEOR BOLSA
Ayer las bolsas europeas vivieron una sesión bajista para luego recibir el golpe de gracia con el dramático arranque de Wall Street. Piazza Affari es la que más sufre, la lista de precios más frágil. De poco sirve la prohibición de las ventas en corto: el índice (-4,78%) retrocede hasta los 16.719 puntos.
El resto de la Eurozona también está en rojo. Fráncfort da marcha atrás (-3,91%); pérdidas similares en París (-3,76%); Madrid -3,79%. Las cosas no están mejor en Londres (-3,40%).
LA DIFUSIÓN SE AMPLÍA A 247
La rentabilidad del BTP sube al 1,86% tras un máximo del 1,99%, la del Bund desciende al -0,46% (-7 puntos básicos).
Así, el diferencial entre los bonos a diez años italianos y alemanes sigue creciendo: 238 puntos básicos pero durante la sesión se amplía hasta los 247, el máximo del 19 de marzo (frente a los 217 de la víspera de la sesión).
El lunes por la noche, el Ministerio de Economía y Finanzas dio a conocer los lineamientos para las nuevas emisiones de deuda. Está previsto el lanzamiento de un nuevo BTP Italia y de un nuevo BTP no indexado dirigido a pequeños ahorradores.
TAMBIÉN LLEGA EL BONO CDP
Activar ayer también el CDP con un vínculo social en dos tramos a 3 y 7 años, de 500 millones cada uno, con solicitudes en torno a 1,9 millones.
Grecia se unió a la lista de emisores de la eurozona que recientemente sindicaron bonos, colocando 2 millones de euros en un bono a 7 años que obtuvo casi 6 millones de euros en pedidos.
SOLO DIASORIN BRILLA, MONCLER SE FRENA
Todo bajo las fichas azules de Piazza Affari, donde sin embargo destaca la actuación de Diasorin (+7%). La acción está respaldada por la reciente presentación del test de coronavirus y por la opinión de Kepler Cheuvreux, quien confirmó la opinión mantenida sobre la acción, elevando el precio objetivo de 104 a 130 euros.
Signo más también para Italgas (+0,7%).
Moncler se desinfló durante la sesión (-1%) tras haber marcado un +4,6% por la mañana. En un estudio sobre el sector del lujo, los analistas de Jefferies revisaron sus expectativas de ingresos en 2020 del -19/20% a 90 mil millones de euros al -25% a 75 mil millones. En Moncler confirman la recomendación Comprar, con un precio objetivo de 38 euros.
BANCOS EN CAÍDA LIBRE, LA RECESIÓN CUESTA AL MENOS 80 MIL MILLONES
Las notas positivas de la canasta principal terminan ahí. Junto con la industria petrolera, el sector bancario lideró la caída. La recesión amenaza con hacer peligrar la consolidación fiscal de los últimos años. Morgan Stanley ahora estima que hasta 60-80 mil millones de euros de préstamos improductivos netos (NPL) se acumularán en Italia durante los próximos 2-3 años, lo que representa un aumento del 40-50% en el stock actual.
El valor más penalizado fue Monte Paschi (-7,55%), por delante de Bper (-7,36%) y Ubi (-6,91%). También sufren Unicredit (-6,73%) y Mediobanca (-6,55%), los títulos del sector preferidos por Morgan Stanley que asciende a Piazzetta Cuccia a Sobreponderar.
Mal día para el ahorro gestionado. En rojo intenso Banca Generali (-8,96%). También por debajo están Banca Mediolanum (-8,32%) y Finecobank (-7,6%). Poste Italiane también cayó (-8,8%). Pero nadie se salvó, ni siquiera Nexi (-8,01%).
GOLDMAN SACHS VE -78% EN VENTAS DE AUTOS
También hubo una clara caída en los industriales, empezando por Cnh (-8,5%) y Stm (-7,65%). Fiat-Chrysler -5,08%. Goldman Sachs ha rebajado sus estimaciones de ventas de automóviles en Europa Occidental. En particular, el sector automotriz permanece "bajo una intensa presión por el Covid-19" y las ventas en Europa Occidental ahora se ven en -27% en el primer trimestre de 2020, mientras que en el segundo trimestre se espera una caída del 78%.
Atlantia también baja (-9,2%): Kepler Cheuvreux ha reducido su precio objetivo de 19,5 a 15,5 euros (rating buy), tras la caída de las estimaciones de volumen de tráfico en autopistas y aeropuertos para 2020.
En medio de tantos desastres, la excepción es una patrulla de mid caps: RCS (+3,13%), Inwit (+2,66%), Astaldi (+1,79%) e Ima (+1,67%) resisten los descensos .
NOTORIOS (+20%) BANCOS EN NETFLIX
Sin embargo, el Oscar de la jornada pertenece a un título de Aim: Notorious Pictures (+20,47%) ha anunciado que la película "Love, Wedding Repeat", cuyos derechos han sido cedidos en exclusiva a nivel mundial a Netflix, debutó el 10 de abril a nivel mundial en la plataforma del gigante del streaming y actualmente ocupa el primer lugar entre las películas más vistas a nivel mundial.
Bad Amplifon (-6,62% a 18,35 euros), sobre el que Kepler Cheuvreux rebajó el precio objetivo de 18,5 a 17,8 euros, confirmando la recomendación de mantener, tras haber vuelto a recortar las estimaciones de ingresos.
